《财务报表分析》课件财务报表分析 项目二

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资产负债表分析

1项目导入李英红2012年从一所高等职业技术学院的会计专业毕业后，通过笔试、面试、体检等各个环节顺利进入一家中型制造业企业某公司担任往来会计工作，她在工作中虚心学习，善于观察、总结与反思，业务能力得到了很大的提高，得到了公司的领导的肯定与赞赏。工作5年后被提升后主办会计，负责财务报表的编制与分析工作。接手新工作后，李英红一方面兴致勃勃，干劲十足，另一方面却倍感压力，尤其是财务报表分析这一块，因为，求学时学校并没有开设《财务报表分析》课程，老师只是在《财务管理》课程中做了简单的介绍。为尽快适应新角色，完成财务报表分析这项工作，你认为李英必须先做好哪些准备工作？

2任务一资产负债表总体趋势分析

3李英红刚刚毕业来到青岛一家银行担任信贷助理，信贷部收到青岛海尔股份有限公司的贷款申请及相关报表，经理要求她通过报表分析初步判断该企业的偿债能力、发展趋势，为贷款决策提供参考。李英红初步了解该公司情况后，决定按以下步骤完成本次项目任务。任务描述

4资产负债表是反映企业在某一特定日期(月末、季末、半年末、年末)财务状况的财务会计报表。它是根据资产、负债和所有权益之间的相互关系，按照一定的分类标准和一定的顺序，对日常工作中形成的大量数据进行高度浓缩整理后编制而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或可控制的、预期能为企业带来利益的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表左边表示资金的运用情况，右边表示资金的来源。理论引导资产是指企业过去的交易或者事项形成的由企业拥有或有控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。资产负债表中的资产项目反映了企业某一特定日期拥有的资产总量及结构状况。资产负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现时义务。资产负债表中的负债项目反映了企业某一特定日期拥有的负债总量及结构状况。负债所有者权益是企业投资人对企业净资产的所有权。它受总资产和总负债变动的影响而发生增减变动。所有者权益

5资产负债表总体趋势旨在了解企业资产、负债以及所有者权益各项目的构成比例是否合理；通过对企业前后期资产负债表的对比，可以反映出企业资产、负债的结构变化，分析企业经营管理工作的绩效。资产负债表所包含的资产、负债和所有权益这三要素，通常可以用等式表示为"资产=负债+所有者权益"。一般来讲，资产负债表总体趋势分析通常以这三要素为基础进行分析，该分析主要存在以下几种情况：（1）资产、负债、所有者权益同时增加；（2）资产、负债、所有者权益同时减少；（3）资产、负债、所有者权益各有所增减。

6苏中有限公司2015-2016年主要财务数据变动情况表项目2015年（亿）2016年（亿）增减额（亿）增减率（%）资产合计42.4252.49.9823.53负债合计25.422.71-2.69-10.59股东权益合计17.0229.6812.6674.38

7从上表我们可以看出：企业的资产合计从2015年年末的42.42亿元增加到了2016年年末52.4亿元，增长幅度约为23.53%。由此可见，该公司的资产规模实现了稳定增长；企业的负债合计从2015年年末的25.4亿元减少了2016年年末22.71亿元，实现了负增长，幅度约为-10.59%，说明企业的负债得到了很好的控制；企业的股东权益合计从2015年年末的17.02亿元增加到了2016年年末29.68亿元，增长幅度约为74.38%。由此可见，该公司股东权益增长明显高于企业资产规模的增速，股东权益得到大幅增强，有利于企业未来的发展。

8（1）李英红利用EXCEL将2013年至2017年资产负债表的资产、负债以及所有者权益数据输入并生成如下趋势图。任务实施

9（2）李英红利用EXCEL将2013年至2017年资产负债表的资产、负债以及所有者权益数据输入并根据定基比率=报告期数额/基期数额×100%的计算公式，并生成如下定基分析图。

10（3）李英红利用EXCEL将2013年至2017年资产负债表的资产、负债以及所有者权益数据输入并根据环比比率=报告期数额/上期数额×100%的计算公式，并生成如下环比分析图。

11通过5年数据的计算与分析，可以初步得出以下几个结论：（1）该公司从2013年至2017年总资产呈现快速增长，从2013年的610亿元，增长到了2017年的1514.6亿元，增长了248.24%；（2）负债方面，从2013年的410亿元，增长到了2017年的1047亿元，增长了255.26%，这表明该公司负债的增长速度快于总资产的增长速度。（3）权益方面，股东权益的增长增保持了较为稳定的增速。环比增速基本保持在120%左右。（4）总体来说，从2013年至2017年该公司资产、负债和股东权益均保持了较快的增长，其中负债的增长速度超过了资产的增长速度，这表明该企业规模扩大的大部分原因是来自于负债这两年的大规模上升，应深入分析，进一步探寻其原因，避免盲目投资。

12资产规模是企业所拥有或控制的资产的多少即资产存量。一个企业的资产规模不是越大越好，资产规模过大，将形成资产的大量闲置，造成资金周转缓慢；但是，资产规模过小，也将因为难以满足企业生产经营需要而使企业的生产经营活动难以正常进行。为此，一个企业必须保持合理的资产规模。知识总结与拓展

13对企业资产规模进行分析通常采用以下步骤。(1)根据企业资产负债表，对企业全部资产存量的期末数与期初数进行对比，计算变动额和变动率。其公式为：变动额=期末数－期初数变动率=变动额/期初额×100％

14(2)在总资产变动情况分析的基础上，进一步分析对总资产变动影响较大的各类资产情况，通过分析，找到影响总资产变化的原因，进而再针对影响较大的个别资产作深入的分析。这一步通常需要计算影响总资产增长率，具体公式如下：影响总资产增长率=该项资产变动额/总资产期初数×100％

15(3)联系企业生产经营活动发展变化情况、所有者权益变动情况及其他因素变动情况综合考察资产规模变化的合理性。首先将资产规模增减变动率与同期企业产值、销售收入等成果指标的增减率进行对比，判断其协调性；然后在区分主客观因素及与所有者权益变动的适应性的基础上得出结论。产值、收入与资产三者之间协调性的主要表现有以下几种情况。第一种情况：增产增收同时增资。这种情况需要进行增长幅度的相对比较，才能得出结论。如果增资幅度大于增产增收幅度，说明出现资金相对浪费和资产利用率下降状况；如果增资幅度小于增产增收幅度，则说明相对节约了资金，资产利用率有所提高。第二种情况：增产增收但不增资。这种情况表明相对节约资金，资产利用率提高。第三种情况：增产增收同时减少资金。这种情况表明绝对节约资金，资产利用率提高。第四种情况：产值收入持平减少资金。这种情况表明绝对节约资金，资产利用率提高。第五种情况：减产减收但不减资。表明资产利用率下降。第六种情况：减产减收同时增资。表明资金闲置，生产能力利用不足，资产利用率下降。

16技能拓展实训目标：对某上市公司的资产负债表总体进行定基分析实训资料：实训要求：每个小组成员计算并进行简单评价。项目2016年初（万元）2016年末（万元）增加额（万元）增幅（%）资产648,493.89661,486.57负债305,249.26303,921.98所有者权益343,244.63357,564.59

17技能拓展实训目标：对所选上市公司的资产负债表总体趋势进行分析实训资料：所选上市公司近5年的资产负债表数据。实训要求：每个小组成员根据要求填列并计算相关数据，进行简单评价分析。评价：。（）公司2013—1017资产负债表总体定基分析表报告期2017年2016年2015年2014年2013年资产负债所有者权益（）公司2013—1017资产负债表总体环比分析表报告期2017年2016年2015年2014年2013年资产负债所有者权益

18任务二资产负债表结构分析

19李英红分析完青岛海尔2017年资产总体状况，现准备进一步分析该公司的资产、资本结构，资料请参照青岛海尔2013年-2017年资产负债表数据。任务描述

20资产结构，是指各种资产占企业总资产的比重。主要是指固定投资和证券投资及流动资金投放的比例。一些企业存在流动资金不足的问题，其中一个很重要的原因就是没有处理好固定资金和流动资金投入的比例。理论引导一、资产结构分析

21从盈利性来看，基于流动资产和固定资产盈利能力上的差别，如果企业净营运资金越少，意味着企业以较大份额资金运用到盈利能力较高的固定资产上，从而使整体盈利水平上升；但从风险性看，企业的营运资金越少，意味着流动资产和流动负债的差额越小，则到期无力偿债的危险性也越大。

22企业在进行资产结构决策时,往往关注资产的流动性问题，特别是流动资产占总资产的比重.根据这个比重的大小，可以将企业的资产结构分为三种类型：1保守型资产结构是指流动资产占总资产的比重偏大，一般≥60%。在这种资产结构下，企业资产流动性较好，从而降低了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较小，企业的盈利水平同时也降低。因此，企业的风险和收益水平都较低。2风险型资产结构是指流动资产占总资产的比重偏小，一般≤40%。在这种资产结构下，企业资产流动性和变现能力较弱，从而提高了企业的风险，但因为收益水平较高的非流动资产比重较大，企业的盈利水平同时也提高。因此,企业的风险和收益水平都较高。3中庸型资产结构指介于保守型和风险型之间的资产结构。

23苏中有限公司2016年资产总体结构分析表项目期初数期末数金额（亿）比重（%）金额（亿）比重（%）流动资产合计34.380.930.758.59非流动资产合计8.119.121.741.41资产合计42.410052.4100例2-2：

24从上表我们可以看出：该公司2016年年初流动资产占总资产比重为80.9%，年末流动资产占总资产比重为58.59%.从总体上看该公司流动资产所占比重较大，流动资产占总资产的比重接近60%，属于风险型资产结构。

25某重工股份有限公司2016年资产结构分析项目2016年年初金额（千元）所占比重2016年年末金额（千元）所占比重流动资产37,587,105.0060.05%37,992,266.0061.72%非流动资产25,001,734.0039.95%23,562,701.0038.28%资产合计62,588,839.00100.00%61,554,967.00100.00%例2-3：

26分析：从上表可以看出，该公司2016年年末流动资产金额为37,587,105.00（千元），占总资产比重为60.05%；2016年年末流动资产为37,992,266.00（千元），较2016年年初有小幅度增长，所占比重为61.72%。综上所知该公司流动资产所占比重较大，流动资产率大于60%，属于保守型企业。

27资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的构成及比例关系。资本结构的核心是债务性资本与权益性资本的比例关系。资本结构与资产结构的对称性分析是以两者之间存在的内在关系为基础的。它们之间的对称关系表现为：二、资本结构分析（1）长期资产需要由长期融资来保证，否则就会因以短期融资来支持长期资产而带来偿债压力，以至到期不能偿债，而陷入财务困境。当然，企业可以用不断地借新债还旧债的方法，用短期融资来支持长期资产，可获得低融资成本的好处。但是，一旦新债难于筹措，企业仍将陷入财务危机之中。（2）短期资产需要由短期融资来保证，这时短期资产能在很短时间实现、转移、摊销其价值，也就能保证短期融资的清欠和退还。（3）短期资产也可以由长期融资来支持，从理论上讲这是一种最保险的方法，但也是一种成本最高的方法。

281.保守结构这种结构的主要标志是流动资产的一部分资金来源于非流动负债，而另一部分是由所有者权益满足的。资产负债表流动资产临时性占用流动资产非流动负债永久性性占用流动资产所有者权益非流动资产

29这种结构的主要标志是流动资产的一部分资金来源是由流动负债来满足的，而另一部分是由长期负债来满足的。这意味着：（1）以长期融资的长期负债用来满足流动资产的需要，企业将不会遇到流动压力或偿债压力。因此，可以说这是一种风险最小的结构。（2）以长期融资来满足短期资产和资金需要，融资成本较高，因为相对短期融资而言，长期融资成本高。2.稳健结构资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性性占用流动资产非流动负债所有者权益非流动资产

30资产与资本的中庸结构特征是流动资产的资金由流动负债提供，这意味着：（1）流动资产不会占用长期融资，从而使融资成本相对较低；（2）流动负债也不会支持长期资产，从而使财务风险或偿债风险较低。其结果是这种结构风险中等，成本中等。3.平衡结构资产负债表流动资产流动负债非流动负债所有者权益非流动资产

31资产与资本风险结构的特征是流动资产所占用的资金由流动负债提供，并且长期资产的部分资金也由流动负债提供，这意味：（1）长期资产的资金由流动负债提供，使融资成本最低；（2）流动负债用来作为长期资产的资金来源，由于两者在流动性上的不对称，从而使财务风险最大。所以，这种结构是成本最低、风险最大的结构。4.风险结构资产负债表流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益

32纵观上述四种结构，可以看出，稳定结构是经常采用的结构，它适合于各种企业：平衡结构对于经营状况特别好而且前景也看好的企业，可作为一种正常、持久的结构，但应注意保持良好的财务形象，以及时获得临时借款应付临时偿债压力；风险结构一般只能由企业在某一较短的时期内使用，并要有准确的市场预测和良好的信用状况及环境。

33某重工股份有限公司2016年资本结构分析项目期初数期末数金额（千元）比重金额（千元）比重负债合计38,189,528.0061.05%38,102,264.0061.90%股东权益合计24,399,311.0039.00%23,452,703.0038.10%资本合计62,558,839.00100.00%61,554,967.00100.00%例2-4：某重工所属行业资本结构分析对比项目2016年期末数某重工中联重科徐州工程广西柳工机械负债比重61.90%57.60%53.42%45.21%股东权益比重38.10%42.40%46.58%54.79%资本比重100.00%100.00%100.00%100.00%

34分析：从上表可以看出，该公司2016年年初负债占总资本比率为61.05%，2016年年末负债占总资本比重为61.90%，有略微上升趋势，该公司负债率大于60%，从计算结果和所属行业分析，该公司负债占比偏高。但该公司流动资产的资金大部分来源于流动负债，其他则来源于长期资金，虽然总体资产负债率偏高，但公司的资产结构与资金结构对称性搭配合理，属于平衡型资本结构。

351.李英红利用EXCEL将2017年资产负债表的流动资产、非流动资产数据输入整理并生下图。任务实施青岛海尔2017年末资产总体结构分析表报告期2017年比重流动资产合计8833245.1458.32%非流动资产合计6313065.9341.68%资本合计15146311.07100.00%

36评价：该公司2017年末流动资产为8833245.14万元，占总资产的比重为58.32%，比2016年有小幅度上升，上升幅度为5.32%。整体看该公司流动资产所占比重比较大，接近于60%，属于偏保守的风险型资产结构。

372.李英红利用EXCEL将2017年资产负债表的负债、所有者权益、总资产数据输入合理并生成下图资本总体结构分析表报告期2017年比重流动负债合计7689445.0551%非流动负债合计2781865.4018%所有者权益合计4675000.6131%资本合计15146311.07100.00%

38评价：该公司2017年末流动负债为7689445.05万元，占总资本的比重为51%。而流动资产却占总资产的58.31%，这表明流动负债不能满足全部流动资产的资金需求，部分流动资产的资金需要由非流动负债提供，才能满足所有流动资产的需求。属于稳健型资本结构。

39资产结构是指当前或者某一特定时期的企业拥有的或控制的经济资源的配置结构情况。资产结构是否合理要看该结构是否与企业的主要经营方式密切结合，主要资源是否使用在企业的盈利方向，特别是主营业务方面，如果企业的资产结构重点能够满足当前以及未来企业经营发展，那么我们认为这种结构是合理的。相反，如果企业的资产结构反映出攻速的许多资产处于闲置或用于其他“不务正业”的方面，那么我们认为企业的资产结构就存在一定的问题，这样就会制约企业的正常经营和未来发展。一般可以通过企业的资产负债表来了解企业的资产结构状况，也可以通过企业的关键财务指标来直接分析，比如资产负债率、流动比率、速动比率、存货比率等。知识总结与拓展

40资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期筹资组合的结果。广义的资本结构是指企业全部资本的构成及其比例关系。企业一定时期的资本可分为债务资本和股权资本，也可分为短期资本和长期资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与(长期)股权资本之间的构成及其比例关系。最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构，亦即使公司资金成本最小的资本结构。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。企业融资结构，或称资本结构，反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本，发挥财务杠杆的调节作用，使企业获得更大的自有资金收益率。

41技能拓展实训目标：对某上市公司的资产负债表的资本结构进行分析实训资料：A啤酒股份有限公司2016年资本结构分析表项目2016年初2016年末金额（万元）比重（%）金额（万元）比重（%）负债合计305,249.27303,921.98所有者权益合计343,244.63357,564.59资本合计648,493.9661,486.57

42技能拓展同行业比较分析表实训要求：每个小组成员计算并进行简单评价。比重（%）A啤酒B啤酒负债63.07所有者权益36.93合计100

43技能拓展实训目标：对所选上市公司的资产负债表进行结构分析实训资料：所选上市公司近5年的资产负债表数据。实训要求：每个小组成员根据要求填列并计算相关数据，进行简单评价分析。（）公司2017年末资产总体结构分析表报告期2017年比重流动资产合计非流动资产合计资产合计

44技能拓展评价：。（）公司2017年末资本总体结构分析表报告期2017年比重流动负债合计非流动负债合计所有者权益合计资本合计

45任务三资产负债表项目分析

46李英红分析完青岛海尔有限公司2017年资产负债表总体状况、资产结构与资产结构，进一步利用水平分析法进一步分析资产负债表的具体项目，具体资料请参照书中的表2-1。任务描述

47资产负债表由三大块内容构成，分别为资产、负债以及所有制权益。资产负债表项目分析分解成以下几个项目：理论引导一、资产负债表项目

481.资产项目资产负债表的左方列示的企业资产，代表了该企业的投资规模。资产越多表明企业可以用来赚取收益的资源越多，可以用来偿还债务的财产越多。但是，这并不意味着资产总是越多越好。资产并不代表收益能力，也不代表偿债能力。资产规模只是代表企业拥有或控制的经济资源的多少。

49(1)货币资金资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。企业持有货币资金的目的主要是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。企业持有过多货币资金，会降低企业的获利能力；持有过少的货币资金，不能满足上述需要并且会降低企业的短期偿债能力。货币资金过多和过少，都会对扩大股东财富产生不利的影响。

50(2)短期投资资产负债表上“短期投资”项目反映企业购入的能随时变现且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资成本。“短期投资跌价准备”项目反映企业已计提的短期投资跌价准备。“短期投资”项目金额减“短期投资跌价准备”项目金额为短期投资净值。“短期投资净值”项目反映短期投资的市场价值。按照新的《企业会计制度》规定，在资产负债表中“短期投资”项目反映短期投资的净额，而将“短期投资跌价准备”放在“资产减值明细表”中报告。

51(3)应收款项应收款项包括应收账款和其他应收款。资产负债表的“应收账款”项目，反映企业尚未收回的应收账款净额；“其他应收款”反映尚未收回的其他应收款净额。“坏账准备”项目是“应收账款”项目和“其他应收款”项目的抵减项目，反映企业已提取、尚未抵消的坏账准备。“应收账款”项目和“其他应收款”项目的合计，减“坏账准备”项目后的余额是应收款项净额。应收款项增长较大，应当分析其原因。一般说来，应收账款增加的原因主要是三个：一是销售增加引起应收账款的自然增加；二是客户故意拖延付款；三是企业为扩大销售适当放宽信用标准，造成应收账款增加。

52在资产负债表上，“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本，“存货跌价准备”项目反映计提的存货跌价准备，“存货”项目减“存货跌价准备”项目的余额为“存货净额”项目，反映存货资产的可变现净值。存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成品等。存货规模的变动取决于各类存货的规模和变动情况。(4)存货

53(5)其他流动资产资产负债表中的“其他流动资产”指除流动资产各项目以外的其他流动资产，通常应根据有关科目的期末余额填列。当其他流动资产数额较大时，应在报表附注中披露。

54(6)长期投资在资产负债表中，反映长期投资的项目有以下几个：“长期股权投资”项目反映企业投出的期限在1年（不含1年）以上的各种股权性投资的价值“长期债权投资”项目反映企业购入的在1年内不能变现或不准备变现的债务和其他债权投资的本金利息和尚未摊销的溢折价金额“长期投资减值准备”项目反映企业提取的长期股权投资和长期债权投资的减值准备“长期投资净值”项目反映长期投资的可收回金额，用“长期股权投资”项目和“长期债权投资”项目的合计数减“长期投资减值准备”项目后的余额填列

55在资产负债表上，固定资产价值是通过以下项目反映的：将工程物资、在建工程和固定资产清理项目纳入固定资产总额中，是因为它们具有固定资产的特点。影响固定资产净值升降的直接因素包括固定资产原值的增减、固定资产折旧方法和折旧年限的变动和固定资产减值准备的计提。(7)固定资产“固定资产”项目反映报告期末固定资产的原值。“累计折旧”项目反映企业提取的固定资产折旧累计数。“固定资产减值准备”项目反映企业已提取的固定资产减值准备。“固定资产净值”项目反映固定资产原值减累计折旧、固定资产减值准备后的余额。“工程物资”项目反映各种工程物资的实际成本。“固定资产清理”项目反映企业转入清理的资产价值及在清理中发生的清理费用等。“在建工程”项目反映企业各项在建工程的实际支出。

56无形资产按取得时的实际成本作为入账价值，在取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。无形资产应按账面价值与可收回金额孰低计量，对可收回金额低于账面价值的差额，应计提无形资产减值准备。在资产负债表中无形资产通过以下三个项目反映。(8)无形资产（1）“无形资产”项目，反映无形资产的摊余价值。（2）“无形资产减值准备”项目，反映无形资产可收回金额低于账面价值的差额。（3）“无形资产净额”项目，反映无形资产的可收回金额，是“无形资产”项目减“无形资产减值准备”项目的差额。

57(9)递延税款借项递延税款项借项目反映企业尚未转销的递延税款的借方余额。该项目反映由于时间性差异，应纳税所得额大于会计利润，企业尚未转回的应纳所得税大于所得税费用的金额。

582.负债项目（1）流动负债流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。一般包括：短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资及福利费、应付股利、应交税金等项目。流动负债具有两个特征：一是偿还期在一年内或超过一年的一个营业周期内；二是到期必须用流动资产或新的流动负债偿还。（2）长期负债长期负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。企业的长期负债一般包括：长期借款、应付债券、长期应付款等项目。（3）递延税款贷项批准设立的合作企业依法向工商行政管理机关申请登记，领取营业执照。合作企业的营业执照签发日期，即为该合作企业的成立日期。

593.股东权益项目4321股本是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股份公司在核定的股本总额和股份总数的范围内发行股票，股票面值与股份总数的乘积为股本。一般情况下，股本相对固定不变，企业股本不得随意变动，如有增减变动，必须符合一定的条件。资本公积指由股东投入，但不构成股本，或从其他来源取得的属于股东的权益，主要包括两项内容：一是股票溢价；二是资本本身的增值。资本公积在资产负债表的“资本公积”项目列示，表示会计期期末资本公积的余额。盈余公积是指企业按规定从净利润中提取的各种累计留利。主要包括三部分。（1）法定盈余公积。（2）任意盈余公积。（3）法定公益金。盈余公积按实际提取数计价，资产负债表的“盈余公积”项目反映会计期期末盈余公积的余额。从数量上来说，未分配利润是期初未分配利润，加上本期实现的净利润，减去提取的盈余公积和分出利润后的余额。资产负债表的“未分配利润”项目反映企业尚未分配的利润。盈余公积资本公积股本未分配利润

60垂直分析法是财务报表中各项目的数据与总体(或称报表合计数)相比较，以得出该项目在总体中的位置、重要性与变化情况。垂直分析法的主要用法和步骤如下。二、资产负债表项目分析方法第一第三第二确定相关财务报表中各项目占总额的比重或百分比，其计算公式是：某项目的比重=该项目金额/各项目总金额×100%对于同比资产负债表而言，项目总额指的是资产总额，在同比利润表中，项目总额一般使用营业收入项目金额。通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。与水平分析法相结合，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况，为进一步的“优化组合”提供思路。也可将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目比重进行对比，研究本企业与同类企业相比还存在哪些优势或差距，据以考察其在同行业中的工作水平和地位的高低。

61水平分析法，指将反映企业报告期财务状况的信息(也就是会计报表信息资料)与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。垂直分析法的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期的进行对比，求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或百分比，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。

62资产负债表水平结构分析将分析期的资产负债表各项目数值，与基期(上年或计划、预算)数进行比较，计算出变动额、变动率以及该项目对资产总额、负债总额，和所有者权益总额的影响程度。表2-6某重工水平分析表项目增减额（千元）增减率（千元）2015年2016年2015年2016年货币资金821756571303713.58%8.31%应收票据-673809-258164-55.46%-47.70%其他应收款-1367512512984-5.69%110.78%其他流动资产-463152171601-52.04%40.20%流动资产合计-525254405161-1.38%1.08%流动资产合计-123702256459-23.80%64.75%长期股权投资82965024080.82%48.99%非流动资产总计104648-14390330.42%-5.76%资产总计-420606-1033872-0.67%-1.65%短期借款6968601-2662023151.43%-23.01%一年内到期的非流动负债2346672-401531360.67%-64.61%其他流动负债05725620流动负债合计7471367-452064835.83%-15.96%应付债券183036872110.37%741.95%长期应付款-18732124080-27.32%248.98%其他非流动负债-198603056-100.00%非流动负债合计-75504554433384-43.35%44.92%负债合计-79088-87264-0.21%-0.23%其他权益工具004045980资本公积836300-1004648109.61%-62.82%库存股0327590其他综合收益-888154-15672189.31%8.32%所有者权益合计-341518-946608-1.38%-3.88%负债和所有者权益总计-420606-1033872-0.67%-1.65%

63分析：从流动资产来看，2015年年末比2015年年初减少了525,254（千元），增长率为-1.38%，2016年年末比2016年年初增加了405,161（千元），增长率为1.08%。从非流动资产来看，2015年年末比2015年年初增加了104,648（千元），增长率为0.42%，2016年年末比2016年年初减少了1,439，033（千元），增长率为-5.76%。从资产总体来看，2015年、2016年年末对比年初都略有下调，增长率分别为-0.67%和-1.65%。从流动负债来看，2015年年末比2015年年初增加了7,471，367(千元)，增加率为35.83%，2016年年末比2016年年初降低了4,520,648（千元），增加率为-15.96%。从非流动负债来看，2015年年末比2015年年初减少了7550455（千元），增长率为-43.35%，2016年年末比2016年年初增加了4433384（千元），增长率为44.92%。从负债总体来看，2015年、2016年年末对比年初都有小幅度下降，降低幅度分别为0.21%和0.23%，说明该企业负债呈现稳定下降的趋势。从所有者权益来看，2015年年末比2015年年初减少了341,518（千元），2016年年末比2016年年初减少了946,608（千元），降低幅度分别为1.38%和1.65%，对比来看，所有者权益下降趋势较明显。

64李英红对资产负债表的各类项目进行水平分析和垂直分析，找出变化较大的项目，作为重点分析的项目。李英红计算并填列下表，并做简单的评价。（参考书中个表格）任务实施

65根据表中分析可知：该公司总资产本期增加13125529万元，增长幅度为15.40%，说明青岛海尔本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析可以发现：第一，流动资产本期增加了1881626万元，增长幅度为27.07%。非流动资产本期增加了139155.8万元，增长幅度为2.25%。两者合计使总资产本期增加2020782万元，增长幅度为15.4%。第二，本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各个项目有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是其他资产增加。其他非流动资产增加额为39560.28万元，增加幅度为46.08%，其他流动资产增加额为173631.5万元，增加幅度为65.44%。二是应收账款的增加。应收账款本期增加额为20076.07万元，增长幅度为1.64%。该项目的增加意味着该公司总额的增加。但是应收账款的增加也增加了该公司收回账款的风险，本期应收账款对总资产的影响不太大。三是存货的增加。存货本期增加额为626558.2万元，增长幅度为41.12%%。这有助于形成现实的生产能力。存货是单位实物变动的市场价值。存货过多说明企业的资金大量积压在持有的流动资产形态上，影响到企业生产经营过程中的高速运转，影响资金使用效率。若过少，会影响流动资产进而影响流动比率，说明偿还短期债务的能力低，影响企业筹资能力，势必影响生产经营活动顺利开展。本期存货持有量，尚保持在正常水平。

66第三，非流动资产的变动主要体现在以下方面：一是固定资产的增长。固定资产本期增加了47847.65万元，增长幅度为3.08%。固定资产的规模体现了一个企业的生产能力，但仅仅根据固定资产净值的变动并不能得出企业生产能力上升或下降的结论。固定资产净值反映了企业在固定资产项目上占用的资金，其既受固定资产原值变动的影响，也受固定资产折旧的影响。本企业概念固定资产净值的增加一方面是经营规模增长购置机器设备增加及部分在建工程转入所致；另一方面，固定资产折旧使其价值减少，但这种变化对公司生产能力不会有太大影响。总体看该公司的生产能力有所提高。二是递延所得税资产的增加。递延所得税资产本期增加30320.4万元，增加幅度为19.05%。递延所得税资产就是递延到以后缴纳的税款，递延所得税是时间性差异对所得税的影响。递延所得税资产的减少说明本年抵减了上年的可抵减的税收。三是长期股权投资的增加。长期股权投资本期增加了193494.8万元，增加的幅度为17.50%，占总资产比重为8.58%，说明该公司加大对长期股权类的投资。

67第四，本期负债的增长额度为1103818万元，涨幅为11.78%，负债占总资产比重也从上年69.13%上升为71.37%，说明青岛海尔本年度负债筹资力度有所加大。所有者权益本期增加916964万元，增幅为24.40%，所有者权益占总资产比重从上年的15.05%下降为13.37%。负债及所有者权益变动主要体现在以下方面：一是应付款的增加。应付款本期增加913243.996万元，增加幅度为23.58%。应收款的增加主要体现在企业存货的增加，说明企业的加大材料购进、扩大企业生产能力。二是应付债券的增加。应付债券本期增加621108.8万元，说明该企业为筹集长期资金而发行的新债券来筹集长期资金。三是资本公积的增加。资本公积本期增加74349.99万元，增加幅度为891.67%，其所占总资产的比重也从上年的0.06%上升为0.55%，说明该公司股东权益收入能力增强。

68技能拓展实训目标：对某上市公司的资产负债表进行水平分析实训资料：A啤酒股份有限公司2016年流动资产水平分析表项目2016年初（万元）2016年末（万元）增减额（万元）增幅（%）货币资金5,949.9213,204.41应收票据780.62,433.2应收账款25,889.0216，214.81预付款项467.221,021.12应收利息286.4265.76其他应收款598.55746.15存货67,352.0458,843.94其他流动资产62,458.17115,963.19流动资产合计163,781.92208,692.59实训要求：每个小组成员计算并进行简单评价。

69技能拓展实训2：实训目标：对所选上市公司的资产负债表进行水平分析和垂直分析实训资料：所选上市公司近5年的资产负债表数据实训要求：每个小组成员根据要求填列并计算相关数据，进行简单评价分析。

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