日本金融监管架构的变迁与启示

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1、2016年第10期69日本金融监管架构的变迁与启示﹡1张承惠　王　刚摘要：本文系统梳理了金融危机前日本金融监管架构的变迁史，指出从组织架构考量，日本是典型的金融厅一体化监管模式，并分析了日本金融监管架构中金融厅与央行和财务省分工与合作关系的具体形式。在此基础上，本文归纳了2008年金融危机后日本加强宏观审慎监管的措施。最后，本文提出了借鉴日本金融监管架构改革的四点启示：一是金融监管体制设计应尽可能避免职能冲突；二是完善监管制度应注意提高监管透明度，及时评估并适时披露监管制度改革的效果；三是金融监管体制改革过

2、程中应重视相关基础设施的建设；四是宏观审慎应于法有据、明确分工、加强协调。关键词：监管架构；改革；宏观审慎；微观审慎本世纪初，日本为处理金融体系巨额坏账，对本国金融监管体系进行了重大变革，打破了银行、证券、保险的分业监管模式，实现了金融监管的统一。金融危机爆发后，日本汲取其他国家教训，对金融监管体系进行了进一步完善：一是加强央行和金融厅在宏观审慎监管中的配合；二是加强系统性风险监管；三是完善金融监管制度，提高监管行为的透明度。我国应立足本国国情，借鉴日本监管体制变革的经验，根据金融机构和金融市场的变化，适时

3、完善现行金融监管体制。1张承惠，经济学博士，国务院发展研究中心金融所；王刚，经济学博士，高级经济师，国务院发展研究中心金融所。作者感谢匿名审稿人的意见，文责自负。*本文是国务院发展研究中心金融所2015年度重点课题“我国金融监管体制重构研究”的前期研究成果。70日本金融监管架构的变迁与启示总第58期一、2008年金融危机前的日本金融监管体制（一）日本金融监管体制变动的历史回顾1996年以前，日本金融监管的行政部门是大藏省（后改名为财务省），只有信用组合是由所在都道府县知事负责监管（跨区经营的信用组合由大藏大

4、臣授权所在地财务局长承担监管责任）。大藏省下设银行局和证券局，保险业则由“银行局”属下的“保险部”监管。由于大藏省在处理泡沫经济破灭后的银行危机中屡次出现政策失误，且日本社会各界普遍认为大藏省在金融监管方面的权力过度集中是问题的症结，导致日本内阁于1996年12月25日通过“行政改革计划”，决定将金融监管事务从大藏省剥离，成立直接隶属总理府的“金融检查监督厅”（暂用名），以建立符合市场规律的、透明公正的金融监管体系。1998年6月22日，日本国会通过《金融监督厅设置法》，金融监督厅作为金融监管专门机构正式成

5、立。这次机构调整，将原属大藏大臣的权限如金融机构检查监督权、审批权、业务改善或停止命令权、金融机构关闭或合并决定权等权力，转移至金融监督厅，且金融监督厅长官由总理大臣而非大藏省任命；大藏省仅保留了金融和证券交易制度设计职能，以及对金融监督厅管辖范围外的政策性金融机构、证券市场等的监管职能。1999年6月，《中央政府改革法案》通过，设置金融厅成为该法案的重要内容。1999年8月5日，日本国会提出了与金融再生计划相关的6个法案。当年12月15日，根据《金融再生委员会设置法》，在金融监督厅之上成立了金融再生委员会

6、。2001年7月1日，日本改组金融再生委员会的下属机构金融监督厅，将其与大藏省金融企划局合并，设立金融厅。原由大藏省担负的金融制度规划设计事务改由金融厅负责。次年1月，伴随着中央政府机构的调整，金融再生委员会撤销，金融厅成为内阁府的直属机构，开始承担设计、检查、监督等全部与金融相关的制度职能。在此过程中，日本打破了银行、证券、保险的分业监管模式，实现了金融监管的统一。只有在处置金融破产和金融危机相关事务时，金融厅才需要与财务省共同负责。（二）金融厅的职责与组织架构1.职责与措施2016年第10期71《金融厅

7、设置法》规定了金融厅的使命：一是维系金融市场的稳定，确保金融协调；二是保护储户、保险合同签约者、有价证券的投资者。金融厅的管辖范围包括：草拟金融制度规划；针对银行、证券公司、保险公司等民间机构和证券交易所等市场相关者进行检查和监查；制定证券市场交易的法律、法规；企业会计基准的设立以及其他与企业财务相关的事项；针对注册会计师、监查法人等的监督；通过参与国际机构运作，以及参加两国或多国间的金融协议，来确立与国际相融合的金融行政体制。为了实现上述目标，金融厅主要采取了以下措施：第一，构筑有助于国民经济多样化的、促

8、进竞争且有活力的金融系统，并将其作为经济活动的基础。为保障和健全中小企业以及下一代新兴产业，为其提供必要的资金支持，把谋求金融协调和有助于国民经济发展作为目标。第二，构筑领先于时代的金融基础设施。随着金融技术和信息通信技术的快速发展，以金融、经济国际化等为背景，金融机构开发出了多种跨业金融商品及服务，产生了大量超越国境的资金移动。为让金融交易更加便利，金融厅构筑了可与国际先进水平媲美的金融基础设施。第三，从保护消