关于上市公司关联交易管理规范探析研究

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1、关于上市公司关联交易管理规范探析研究　　摘要：关联交易管理是我国上市公司面临的普遍问题，本文从上市公司关联交易的概念出发，阐述了在上市公司关联交易管理中普遍存在的多种问题，继而提出加强上市公司关联交易管理的途径。关键词：上市公司；关联交易；管理规范；探讨；分析中图分类号：F276.6文献标识码：A文章编号：1001-828X（2013）05-00-01一、上市公司关联交易的概念上市公司关联交易，又被称为“关联方交易”或“关联人士交易”。关于关联交易，目前国际并尚无统一的标准，广义的关联交易是指一切与关联方的交易。在我国，

2、关联交易也是近几年来才出现的术语，关联交易是指一切在关联方之间发生转移资源或义务的事项，与之是否收取价款无关。美国学者克拉克认为，一项关联交易的构成至少要具备三大条件：（1）存在于相关公司和相对人之间的交易；（2）对相关公司采取的行动具有决策影响力的个人（或其所在的群体）；（3）对这个有决策影响力的个人（或其所在群体而言），如果交易或者交易的附带结果对相对人而非公司更有利，那么这些内部人就会从相对人的收益中获取更大的直接或间接的私人利益。6二、上市公司面临的关联交易管理问题（一）上市公司对关联交易的认识不足。上市公司存在

3、着对关联交易的认识不足，重视程度不够等问题。对上市公司来说，关联交易具有着较强的外部性，是确保公司合法合规运行，维护中小股东利益而进行的规范化管理。关联交易管理并不能为上市公司带来实际上的收益，相反会增加公司的管理成本。因此，很多上市公司，尤其是在上市初期，对关联交易管理的认识不足，重视度不够，并未建立专门的对关联交易管理负责的体系，导致关联交易管理中存在信息交流不畅，违规风险很大。（二）识别关联方的问题。准确的识别关联方是确保关联交易准确性的前提。不论是在内地交易所，还是在香港交易所，相关的上市规则都列举出了各自判断关

4、联方的标准。但是在上市集团的内部，由于受股权结构的复杂性等因素的影响，使得关联方判断成为一项千头万绪的工作。此外，上市公司的子公司对关联方的识别标准认识不足，在面对由于股权变更、并购或者合资事项所引发关联方变化时，不能及时地更新关联方清单，不能立即做出相关的关联交易管理反馈。另外，由于部分上市公司的部分股东、子公司、兄弟公司等在提供关联方信息存在配合度不够的现象，使在获取关联方信息时存在很多客观上的困难。6（三）关联交易管理存在严重的滞后性。关联交易能否及时地被发现也是交易所判断上市公司是否违规的一个重要线索。关联交易管

5、理所涉及的范围非常广，产品销售、劳务购买、捐赠、投资都包含在内。虽然目前大多数上市公司都关联交易管理的工作归结到财务部门，但实际上股权管理部门、采购销售部门、投资管理部门、审计部门都与之相关。而财务部门的工作特征使得其对关联交易的管理具有明显的滞后性，不能对发生的关联交易做出及时的反馈。这是违反交易所针对关联交易的审批要求的，会导致上市公司严重违规。（四）关联交易管理责任落实不到位。对于上市公司的子公司和新上市的公司来说，关联交易管理的责任通常是由总公司或者总部负责的。而子公司的责任就是按照总公司或者总部确认的关联方清单

6、填写关联交易的变化，这就大大简化了子公司的关联交易管理。但这一管理模式存在一个很大的弊端，那就是将责任集中在并非关联交易主要发生部门的总公司或者总部，关联交易管理的责任没有具体落实到真正的责任主体，管理风险较大且时刻存在着。（五）子公司违规操作。通常交易所都会对上市公司的持续性关6联交易设置上限管理。当发生交易金额即将超过已申请上限，就必须提前向交易所提出申请。但是在现实的执行过程中，由于子公司对关联交易预算的重要性认识不足，不能严格地按照预算与关联方的交易，导致预算外的关联交易的发生，关联交易的违规风险大大增加。三、提

7、升上市公司关联交易管理（一）完善上市公司关联交易的法律规制（1）对上市公司内部要完善公司治理，加强内部对关联交易的监管。主要途径为完善股东表决机制，发挥独立董事的“把关”作用。（2）建立有效的法律体系，规范股东的行为。主要途径是界定关联方的范围、加强上市公司与关联人及关联方的报备制度，依法非公平的关联交易进行限制，逐步完善股东的民事诉讼制度。（二）提高对关联交易管理的重视程度，保证信息畅通不论是上市公司的高层领导，还是具体的业务人员都要提高对关联交易管理的重视程度。只有高层对关联交易管理有足够的重视度，才能督促公司上下齐

8、心协力建立并不断完善关联交易管理流程，建立畅通的总公司或总部与子公司之间信息交流渠道。公司高层还要督促关联交易管理的实际责任要落实在子公司层面，以免将风险在总公司或总部集中。（三）明确分工6由于目前的关联交易主要发生在子公司，而不是总公司总部，所以明确总公司或总部与子公司的职责分工，在子公司内部建立关联交易管理体系，