上市公司关联交易盈余管理探析.doc

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1、上市公司关联交易盈余管理探析上市公司关联交易盈余管理探析【摘耍】关联交易盈余管理既有建设性效应，也有非建设性效应，其建设性效应表现为可能节约交易费用，产生规模效应，有助于企业经营0标的实现。但过度的关联交易盈余管理会损害会计信息的质量，产生巨大的危害。本文分析了上市公司进行关联交易盈余管理的动机和手段，以及关联交易盈余管理的建设性和非建设性效应，最后给出了规范上市公司关联交易盈余管理的几点建议。【关键词】关联方交易；盈余管理；动机；手段近年来随着我国经济的逐渐发展，市场化和国际化的程度越来越高，关联企业之间的关联交易越来

2、越频繁，广泛地存在于上市公司的日常经营活动中。关联交易是一种中性的经济现象。根据交易费用理论，关联交易的产生，最初在于有效满足企业潜在的经济需求，降低企业的交易成本和经营风险，产生规模效应。但是，由于关联交易主体的关联性，关联交易带有极大的复杂性和隐蔽性，在各种动机的驱使下，如今的关联交易更多的体现为上市公司进行盈余管理的手段之一，严重损害了投资者、债权人等利益相关方的利益，严重扰乱了资本市场的正常运行。一、上市公司进行关联交易盈余管理的动机（一）资本市场动机资本市场动机包括首次发行上市、配股和增发新股、避免被ST的动机

3、。我国对公司新股发行上市管理得十分严格。根据有关证券法规的规定，发行和上市股票的公司必须具备三年盈利的条件。企业上市后，向社会募集资金的主要方式就是配售股票和增发新股，而国家对配股的监管很严格，耍求三个会计年度连续盈利等。于是一些本不符条件的企业，为了能够符合上市的条件，就釆用了各种手段进行盈余操纵，甚至造假。如果企业上市后连续两年亏损就会被ST。由于壳资源的稀缺，亏损上市公司为了达到扭亏为盈，保住上市公司壳资源的目的，在正常经营活动无法达到要求吋可能会釆取盈余管理行为。(-)避税动机为实现利润最大化，纳税人往往会利用关

4、联企业的内部交易来达到避税的目的。我国在税制改革以后，国内企业间税率差别变小，但是不同地区不同企业的税收政策仍有较大的差异，如特区的企业、高新技术企业与一般企业在税率的免税优惠上仍存在相当大的差别。这就为利用关联交易盈余管理进行避税提供了空间。通过关联交易盈余管理避税常见方式有两个，方式之一是利用不同企业、不同地区税率及免税条件的差异，将利润转移到税率较低或可以免税的关联企业去。方式之二则是将盈利企业的利润转移到亏损企业中去，从而实现集团整体税负最小化。二、上市公司利用关联交易进行盈余管理的手段(-)关联产品购销上市公司

5、和其关联企业之间进行低价购进，然后再高价售出的购销业务是相当普遍的。这种行为已经严重的违反了自由市场的规律。而我国关联交易现行披露准则对关联交易定价政策的披露缺乏详细的规定，这就使产品购销成为上市公司关联交易盈余管理的主要手段之一。具体的方式有两种，方式之一是上市公司与控股股东或者非控股的被投资企业之间进行购销活动。这主要是为了避开合并财务报表范围的规定。根据我国会计准则规定，母公司应将其控制的所有子公司纳入合并财务报表的合并范围，而与控股股东或非控股的被投资企业之间的购销业务不在此规定之内，可以不用编制合并报表，就可以

6、绕开合并报表抵消项目的影响，不用以对外销售的总额來最为最终的销售额。这样虽然没有实现对外销售，上市公司的销售收入、应收账款和利润却得到了增加。这类活动通常具有很强的隐蔽性，企业甚至在设计集团组织框架、集团内部业务划分时就早已为口后的关联交易留下余地，外界很难获得其真正交易的目的和过程。方式之二是上市公司通过有利的交易价格來进行盈余管理。最常见的是上市公司向关联方低价购买原材料或高价将产品销售给关联方，从而将利润转移给上市公司，或者是上市公司向关联方高价购买原材料、低价销售产品，以达到将利润转移给关联方的目的。（二）资产租

7、赁上市公司和关联方之间普遍存在着无形资产、固定资产等资产租赁关系，而双方签订的租赁协议通常只包括租赁费的确定标准和支付方式，并不说明具体的租金金额，这就使其收费的人为操作空间很大。常用的方法是，在上市公司利润水平较低时，关联方可调低租金价格或以象征性的低价收费，或是上市公司以远高于市场标准的租金将资产租给关联方。（三）资产重组上市公司在各种动机的驱使下，会推出一些资产重组方案，这些方案可谓是各式各样，不但包括•了资产转让、资产置换以及股权的收购，还包含了富有中国特色的母子公司之间资产的无偿划拨。常见的方式有上市公司将不良

8、资产转移给关联方，或者关联方将优质资产低价转让给上市公司，或者关联方将优质资产和上市公司的不良资产进行不等价交换。上市公司通过不良资产转移给关联方，不仅避免了不良资产经营产生的亏损，还可以获得一部分营业外收入。（四）费用负担转嫁我国股份公司一般是通过将企业的一部分优良资产剥离出来或分立出来上市的，股份公司在上市后仍需