创业板回暖叠加国企改革助力指数上涨

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1、策略研究报告2017年8月21日分析师：朱志强创业板回暖叠加国企改革助力指数上涨执业证书编号：S0380517030001联系电话：0755-82830333（101）邮箱：zhuzq@wanhesec.com主要观点：分析助理：胡昭宇证监会本次核发IPO较上周减少1家，总筹资额34亿基本与联系电话：0755-82830333（196）邮箱：huzy@wanhesec.com上周持平。我们认为目前IPO对市场的影响越来越小，并且证监会也在竭力维持IPO的稳定核发。本批次与市场预计基本一分析助理：沈彦東联系电话：0755-8

2、2830333（196）致，对市场影响中性。邮箱：shenyd@wanhesec.com周期股和涨价题材股的走弱，为市场提供了新风口，资金在盘分析助理：郭恩地面上寻找新的标的。上周在科技股的带动下，创业板走出了强联系电话：0755-82830333（198）势上攻的形势。我们认为目前的创业板仍处于补涨状态，是之邮箱：guoed@wanhesec.com前连续下跌后的一次修复，借助多方利好，实现的一次量能释放。目前创业板已经越过1800点关口，对于后续走势形成积近一年主要指数市场走势极的影响。受联通的影响，国企改革成为市场新

3、风口。联通对1.10于国企混改有示范作用，目前多数国企改革标的企业都在观望1.00联通的动态。上周整个国企改革板块被盘活，主要个股涨幅明0.90显。0.800.70中国联通周一复牌，联通在停牌4个多月后复牌，并伴有混改方案的落地，对于国企改革板块将形成绝对利好的局势。并且上证综指深证成指随着联通的复牌以及混改方案的落地，国企改革进程将加快，创业板指其他国企和地方国企将陆续出台混改方案，国企改革有望成为继雄安新区后的又一个风口板块，投资者可持续关注。操作上当前阶段应避免“踩雷”，避免高位追涨，持续关注业绩+低估值。板块方面可

4、持续关注一带一路、雄安新区、国企改革、人工智能、次新股、环保。请务必阅读正文后免责条款投资策略报告一、上周市场回顾上周（0814-0818）市场整体表现良好，沪深创业板周行情均实现上涨，其中以创业板表现最佳。受多重利好影响，创业板走出了日K四连阳的形势，仅在周五出现小幅回调。成指周行情基本和创业板一致，幅度略小于创业板。沪指整周表现偏弱，不过从形势上来看，再次形成对3300点位的进攻态势。目前市场整体量能较之前略有放大，创业板整体行情的回暖，使得概念题材板块活跃度大幅增加。整体上看，市场三大指数均已形成了上攻趋势，短线的小

5、幅回调对指数的压力不大，主要压力仍来自上方关口附近。回顾上周整体走势，沪指一周上涨1.88%，报3268.72点；成指上涨3.14%，报10614.08点；创业板上涨4.57%，报1821.80点；沪深300上涨2.12%，报3724.67点；上证50上涨1.67%，报2613.26点。两市成交额基本维持稳定，周四略有放量成交5253亿元。板块方面计算机、通信、小程序、去IOE、人工智能等涨幅明显；有色、家电、钢铁、稀土永磁、小金属则表现不佳。由于市场整体表现较好，没有回调明显的板块，不过周期类涨价题材板块和消费类板块整体

6、表现不佳，科技类板块如人工智能、区块链等表现较好。周期股和涨价题材股的走弱，为市场提供了新风口，资金在盘面上寻找新的标的。从年初至今，被多次提及的人工智能成为了资金的主要流入地。除此之外，区块链等新技术也被机构资金所关注。因此而受益的创业板在上周可谓“扬眉吐气”。在连续两年的降估值过程，使创业板从PE150倍左右降到了目前的40倍左右，在此过程中指数和个股股价不断的下行。而上周在科技股的带动下，创业板走出了强势上攻的形势。我们认为目前的创业板仍处于补涨状态，是之前连续下跌后的一次修复，借助多方利好，实现的一次量能释放。目前

7、创业板已经越过1800点关口，对于后续走势形成积极的影响。本月31号前，所有公司将公布中报业绩，借助中报的影响，创业板有望实现新的突破。不过创业板的问题仍在存在，我们不建议投资者高位追涨，面对业绩的“暴雷”投资者多半无处可逃，因此追求确定性的业绩就显得尤为重要。而目前市场已经积累了一定的涨幅，短线仍面临回调的风险，不过从中长线来看市场依然向好。上周另一个市场热点莫过于中国联通的混改方案了，虽然联通的混改方案2投资策略报告发了又撤，不过已澄清并非方案问题，而是技术问题。受联通的影响，国企改革成为市场新风口。联通对于国企混改有

8、示范作用，目前多数国企改革标的企业都在观望联通的动态。而联通方案的落地实施，对于国企改革板块来说算是重大利好并有带头作用。上周整个国企改革板块被盘活，主要个股涨幅明显。我们认为从联通公布方案，到复牌，在整个第三季度中，国企改革都可作为重点加以关注。在联通之后，将有更多的国企陆续确定方案。国企改革可或将成