金理财：a股维持震荡向好，坚定持有优质权益基金

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1、2017年6月27日（星期二）17：30出刊总第230期2017年第22期客服热线：4006008008／95532核心提示：近期消息面偏暖，A股即将进入中报交易窗口，大盘有望维持震荡向好格局，个股活跃度明显提升。权益基金调整后表现出色，上周入池的国泰新经济(000742.OF)、安信消费医药主题(000974.OF)两只品种均获得了正收益，而5月2日入池的南方品质优选(002851.OF)、嘉实新兴产业(000751.OF)平均累计收益超过10%，以上品种可坚定持有。基金市场策略A股维持震荡向好，坚定持有优质权益基金市场回顾：上周大盘冲高回落，中小板表现最好截至上周末，上证指数收于3157

2、.87点，周收益1.11%，深证成指收于10366.77点，周收益1.72%。中小板指收于6823.52点，周收益1.77%，创业板指收于1807.43点，周收益-0.14%。大盘冲高回落，板块个股多数上涨，中小板表现最好。板块方面，申万28个一级行业，有14个行业上涨，其余均下跌。表现最好的三个行业分别为家用电器、非银金融、银行，周涨幅分别为7.42%、3.31%、3.08%。另外，食品饮料、房地产等行业也表现较好。表现最差的三个行业是传媒、综合、纺织服装，周跌幅为2.08%、1.78%、1.66%。基金仓位：开放式基金仓位有所增加A股冲高回落，基金仓位有所增加。根据Wind测算，截至上周

3、末，公募管理的所有开放式基金平均仓位52.60%，比前一周末增加1.18个百分点。开放式基金中，从基金类型来看，上周末，普通股票型基金的平均仓位为80.91%，比前一周末增加0.47个百分点；混合型基金的平均仓位为50.01%，比前一周末增加1.20个百分点；偏股混合型基金的平均仓位75.23%，比前一周末增加1.09个百分点。从开放式基金仓位分布来看，混合型基金增加仓位力度最大。图表1：开放式基金平均仓位数据来源：wind、中投证券整理敬请阅读刊尾免责声明内部资料，请勿外传第1页共5页图表2、开放式基金仓位分类基金类型偏股混合型普通股票型混合型前一周末74.15%80.44%48.77%上周

4、末75.23%80.91%50.01%数据来源：wind、中投证券整理图表3、基金仓位投资比例分布（按净资产）数据来源：wind、中投证券整理图表4、开放式基金仓位分布仓位分布90%以上80-90%70%-80%60-70%50-60%50%以下前一周末13.73%16.82%23.78%17.83%6.03%21.80%上周末15.66%18.01%21.92%17.53%4.76%22.13%数据来源：wind、中投证券整理本周策略：A股维持震荡向好，坚定持有优质权益基金宏观面，5月经济数据稳中向好。1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额29047.6亿元，同比增长22.7%，增速

5、比1-4月份放缓1.7个百分点。从财政部获悉，1-5月，全国国有及国有控股企业经济运行稳中向好，国有企业收入和利润持续较快增长，利润增幅高于收入8.1个百分点，煤炭、钢铁、有色等上年同期亏损行业持续盈利。1-5月，国有企业营业总收入197473.3亿元，同比增长17.4%。1-5月，国有企业利润总额10376.3亿元，同比增长25.5%。政策面，国企改革稳步推进，新股发行节奏有所放缓。中央深改组第三十六次会议26日召开，审议通过《中央企业公司制改制工作实施方案》等文件。会议强调，今年年底前基本完成国有企业公司制改制工作，是深化国有企业改革的一个重要内容。要以推进董事会建设为重点，完善公司法人治

6、理结构，实现权利和责任对等。证监会6月23日核发了6家企业的IPO批文，筹资总额不超过32亿元。资金面，短线或维持偏紧格局。上周公开市场共有2500亿元逆回购到期，央行总共投放逆回购1900亿元，故上周实现资金净回笼600亿元，为5月中旬以来资金净回笼量最大的一周。本周，公开市场将有3300亿元逆回购到期。央行维稳半年末流动性的态度明确，近期公开市场操作变化，间接证明流动性实现平稳跨季已没有太大问题，短线资金维持紧平衡，但整第2页共6页体应无大碍。综合来看，5月份经济数据印证了国内经济稳中向好，国企改革稳步推进，新股发行节奏有所放缓，均有利于二级市场回暖，半年度资金面临大考，但平稳度过的概率较

7、大，如果因资金紧张导致市场调整，恰恰是买入机会。预计大盘维持震荡向好格局。操作上，适当调仓换股，对前期涨幅较大的强势股保持审慎，同时可布局估值合理的成长股，如：苹果产业链、通信、新能源汽车等板块。基金方面，优质权益基金坚定持有，其余品种也持仓不变。（刘中华）基金理财池坚定持有优质权益基金近期消息面偏暖，A股即将进入中报交易窗口，大盘有望维持震荡向好格局，个股活跃度明显提升。基金池看，权益基金调整后