计算机行业区块链跟踪研究：ico，创新与泡沫式繁荣并存

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1、行业研究计算机证券研究报告2017年08月16日行计算机业快评区块链跟踪研究：ICO，创新与泡沫式繁行业评级推荐荣并存评级变动维持事项证券分析师2017年以来，ICO领域推出的项目数量、融资金额呈现快速增长趋势，并证券分析师：陈宝健和比特币、以太币价格形成相互作用。执业编号：S0360517060001电话：010-66500984主要观点邮箱：chenbaojian@hcyjs.com1.ICO，去中心化融资新模式联系人：邓芳程ICO即首次代币发行（InitialCoinOfferingorInitialCrypto-Token电话：021-20572539Offering

2、，ICO），通常是指企业通过众筹方式，在场外交易平台向不特邮箱：dengfangcheng@hcyjs.com定对象发行以区块链形式承载的代币（Token，比特币、以太坊等数字货币），募集资金的行为。ICO发轫于区块链，继承区块链去中心化特征，因而相联系人：庞倩倩对于传统的PE、VC、IPO等融资形式，具有去中心化的属性。自2013年以电话：021-20572539来，ICO获得快速发展，2017年以来，ICO领域进入加速发展阶段。邮箱：pangqianqian@hcyjs.com2.风口已至，项目加速推出推荐公司及评级2013年是ICO萌芽阶段，2014影响力较大的主要是以

3、太坊融资，2015年，公司名称及代码评级从融资规模上，相对平淡；2016年，以TheDAOICO为标志，进入第一次繁荣期。2017年以来，ICO项目再次进入快速发展阶段，并且国内的项目数量第一次呈现快速增长趋势。ICO服务平台、项目通用数字货币初具雏形。3.全球监管关注，中国仍处灰色地带行业表现对比图(近12个月)目前，有瑞士、新加坡、英国、俄罗斯、美国等世界主要发达国家对ICO领域监管办法和措施陆续出台，而我国还是灰色地带。2017年以来，我国2016-08-16～2017-08-1427%ICO项目快速发展，随着其规模的扩大，受到监管的可能性越来越大。4.创新与风险并存，

4、拥抱监管有望重塑融资新格局ICO作为作为一种去中心化的融资新形式，借助数字货币规避了传统融资-23%渠道的各种监管，显著降低了融资难度，有效缩短融资时间。ICO的创新16/0816/1016/1217/0217/0417/06沪深300计算机趋势值得关注，其去中心化属性去区块链理念的精髓，对于优质创业项目融资具有重大意义，其潜在的风险也不容忽视。随着其影响力越来越大，相关研究报告接受监管才能获得长期健有序发展，而在此演变过程中，具备较强实力的《计算机行业周报：支付宝开启无现金周，ICO平台或项目率先拥抱监管，将ICO的创新属性和潜在风险做出更好的关注移动支付》2017-07-

5、31平衡，则有望在众多项目中脱颖而出，成为ICO健康发展阶段的最大收益《计算机行业周报：Gartner发布2017年新型技术成熟度曲线，人工智能正处高峰》者。2017-08-075.风险提示《计算机行业报告周观点：关注高景气板块龙头及优质次新》技术创新不及预期、行业监管风险、短期投资过热风险2017-08-14证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号未经许可，禁止转载行业快评目录一、ICO,去中心化融资新模式.....................................................................

6、...............................................................4二、风口已至，项目加速推出....................................................................................................................................6三、全球监管关注，中国仍处灰色地带................................................................

7、......................................................8四、创新与风险并存，拥抱监管有望重塑融资新格局................................................................................................9证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号2行业快评图表目录图表1投资人投资股票获得的回报模式.................