区块链火爆背后：泡沫与价值并存

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1、“不能神化也不能矮化区块链。”——工信部工业经济研究所所长于佳宁新京报记者王嘉宁摄　　新年伊始，区块链突然“火了”。作为比特币、ICO以及各类“代币”的底层技术，区块链火爆登场。为什么区块链最近突然“火”了？区块链技术到底是能够带来颠覆性影响的技术革命，还是带有“泡沫”的狂欢？未来区块链在哪些领域率先落地？伴随着区块链的“火爆”，监管思路又将是怎样的？　　新京报记者特别邀请工信部工业经济研究所所长于佳宁和梅花天使创投创始人吴世春就上述问题进行了深入探讨。　　于佳宁认为，未来对区块链的监管不会像ICO那样严格，而且监管节奏会随着产业的发展逐渐释放出一些促进政策。未来

2、监管的重点应是要避免区块链被炒作为ICO，避免区块链沦为直接诈骗、非法集资、地下黑市的工具。　　吴世春认为，目前区块链技术在资本市场上表现的价值存在不同程度的泡沫。目前最应警惕概念炒作，应让区块链回归到提供真正价值上。　　区块链为何火了？　　于佳宁：与代币价格暴涨不无关系　　区块链“火了”，我觉得有两方面的原因。一方面，区块链技术的成熟程度进一步增加了，和产业的结合更紧密了。在前几年，区块链技术主要的应用场景在加密数字代币，和实体产业结合的不是很紧密，但这轮区块链概念股显示，区块链技术的应用集中在数字版权交易、供应链管理、供应链溯源等与实体经济结合紧密的领域。可以

3、说，区块链技术的逐渐落地，催生了区块链受到重要关注。另一方面，数字加密代币的价格暴涨是引发大家关注区块链的契机。但区块链的应用场景要远远多于在发行代币领域的应用，未来随着和产业的结合，以及在推动实体经济中发挥作用，区块链的技术价值会被逐渐释放出来。　　此外，对于区块链概念股暴涨的表现，应该辩证地看待。一方面，区块链技术是一个颠覆性技术，可以实现智能合约交易、高效帮助数字资产管理、推动组织变革等。因此，在这样一个估值体系、价值体系、经济体系的转换期，区块链概念股的估值偏高一些，可以理解。另一方面，目前区块链技术的应用层面还处在一个初期阶段，区块链技术能否支撑起这么高

4、的估值、这么大的涨幅？我觉得可能不一定。　　吴世春：资本会给新技术较高溢价　　近期“区块链概念股”火了，中外科技公司纷纷“拥抱”区块链。这是因为资本市场一般对于新科技都会给予比较高的溢价，比如2000年左右互联网技术出现的时候，只要画一个www.com都会带来市场的认可。这是因为大家对新技术天然带有憧憬，认为新技术可以创造巨大的价值。但所有新技术在资本市场的表现有一个屡试不爽的曲线，即一开始涨到最高点，然后遇到泡沫掉下来，之后再慢慢复苏。而在这样的曲线过程中，新技术慢慢接近其真实的价值。我们需要判断的就是现在在哪一点？是在泡沫的顶点，还是在爬坡期？　　我相信区块链

5、是伟大的技术，但这个技术只有应用到很多真实的场景中，能够改变人类的生活、提升行业的效率，区块链才会变得更有价值。　　科技公司纷纷“拥抱区块链”，对新事物保持开放心态很重要，上市公司在拥抱新技术的同时，如何结合自身的商业场景推动区块链技术研发和有效应用至关重要。　　区块链有泡沫吗？　　于佳宁：一些项目存在不切实际的宣传炒作　　一些区块链应用项目存在不切实际的宣传和炒作，使得市场估值偏离基本价值或者被赋予过高的期望。此外，还有一些项目从本质上并没有真正利用区块链技术，只是打着区块链的旗号，获得了与实际价值完全不相符的估值。这样存在泡沫的项目在区块链应用中占据95%。很

6、多项目的所谓创新脱离了实体经济的需求，完全是投机行为。比特币并不是区块链技术落地的最佳场景，只是区块链技术最早落地的实践，只应用于简单的代币领域，并不能体现区块链的价值。但我不赞成“区块链是当今最大的泡沫”等类似的观点，如同啤酒也有泡沫，所有的新技术必然伴随着泡沫的出现，对于区块链应用和ICO要区别看待。　　任何脱离了实体经济的金融创新、技术创新都没有任何意义，只有能够促进实体经济的发展，技术才能彰显出价值。因此，如果区块链技术只是进一步深化金融空转，那这样一个技术无任何意义。未来随着一些企业把区块链应用于真实产业场景，能够切实服务于现代化经济体系产业新生态的区块

7、链技术，才能体现出更高的市场价值。　　吴世春：区块链泡沫破灭时间取决于监管　　技术本身是中性的，不存在泡沫。ICO中，98%的代币都是没有价值的泡沫。目前区块链技术在资本市场上表现的价值存在不同程度的泡沫。但同时我们应该意识到，互联网技术兴起时，同样存在很多泡沫，但这其中诞生了谷歌、腾讯、阿里巴巴这样伟大的公司，不能认为所有的区块链项目都是泡沫。是泡沫总会破掉，区块链泡沫破掉的时间取决于监管。如果监管出手，泡沫被挤掉的时间可能快些，如果没有监管，泡沫存在的时间可能会久些。　　区块链应用如何落地？　　于佳宁：3年内区块链技术可与产业深度结合　　目前区块链技术的应用处

8、于一个探索