市场及行业观察：风险偏好引发的短期调整接近尾声

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1、市场及行业观察报告目录1一周市场及行业观察：风险偏好引发的短期调整接近尾声.......................................................31.1市场、行业及首选行业表现.........................................................................................................................31.2首选行业思路及逻辑.............................................

2、........................................................................................42行业景气度追踪：资本品中、钢铁、水泥、玻璃价格继续创出新高，工程机械景气不错,细分领域关注硅铁和煤焦油；消费品中地产销售降幅进一步收窄，汽车销售回暖..................62.1资本品景气追踪..............................................................................................

3、...............................................72.2消费品景气追踪.............................................................................................................................................82.3服务和技术类景气追踪..........................................................................

4、....................................................103方正证券研究所重点行业及公司追踪........................................................................................12图表目录图表1：12月重点看好行业及标的..........................................................................................................

5、........5图表2：12月行业配置表..................................................................................................................................6图表3：既定行业配置下的优选组合...............................................................................................................6图表4：费城半

6、导体指数小幅下降，台湾电子行业指数小幅下降..............................................................11图表5：BDI和BCTI小幅上涨，BDTI小幅下降............................................................................................11图表6：维生素A价格维持不变，维生素E价格小幅下降..........................................................

7、................11研究源于数据2研究创造价值市场及行业观察报告1一周市场及行业观察：风险偏好引发的短期调整接近尾声1.1市场、行业及首选行业表现市场观点：风险偏好引发的短期调整接近尾声。近期市场调整，我们认为风险偏好引发的短期调整接近尾声，建议保持乐观，精选机会。核心的变化在于三点：一是经济失速担忧持续缓解，出口和消费动力依然较强，房地产销售和投资增速回落可控，制造业升级趋势明确，经济增长中枢确认；二是流动性维持紧平衡,不会进一步恶化,国债收益率上行源于中长期经济增长预期修复以及金融去杠杆担忧，目前随着资管新规出台,金融去杠杆阶段性