华宝兴业行业精选股票型证券投资基金2007年第四季度报告

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1、行业精选基金2007年第四季度报告华宝兴业行业精选股票型证券投资基金2007年第四季度报告基金管理人：华宝兴业基金管理有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司一、重要提示华宝兴业基金管理有限公司董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年1月16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。华宝兴业基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一

2、定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告期起始日期为2007年10月1日，截止日期为2007年12月31日。本报告中有关财务资料未经审计。二、基金产品概况1、基金运作方式华宝兴业行业精选股票型证券投资基金为契约型开放式基金。存续期间为永久存续。2、基金管理人、托管人及基金合同生效日期华宝兴业行业精选股票型证券投资基金管理人为华宝兴业基金管理有限公司，托管人为中国建设银行股份有限公司，2007年6月12日募集结束并于2007年6月14日基金合同生效。3、基金简称、交易代码、本报告期末基金份额总额列表如下：基金简称交易

3、代码期末基金份额总额（份）行业精选24001023,027,089,488.194、基金投资目标、投资策略、业绩比较基准及风险收益特征投资目标：把握行业发展趋势和市场运行趋势，精选增长前景良好或周期复苏的行业和企业，在控制风险的前提下,追求基金净值的稳定增长和基金资产的长期增值。投资策略：本基金采取积极的资产配置策略，通过宏观策略研究，结合公司自行开发的数量化辅助模型，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产配置比例。本基金的投资比例范围为：股票占基金资产总值的60%－95%，权证占0%－3%，资产支持证券占0%-20%，债券占5%－40%（其中，现金或者到期日在一年内的政府债

4、券比例在5%以上）。第1页共8页行业精选基金2007年第四季度报告（1）股票投资策略1）行业配置策略a.行业精选依据通过研究，本公司发现，有些长期增长前景良好的行业在股票市场持续表现良好，还有部分行业则由于周期性复苏等原因在某些特定阶段表现良好。本公司旨在抓住长期向好行业并利用行业表现阶段性现象，精选出增长前景良好或周期复苏的行业，进行集中投资，为持有人创造长期的超额回报。b.行业精选方法本基金将采用的行业精选的投资思路主要是通过分析宏观经济、产业政策和行业景气程度，精选发展前景良好或景气程度向好的行业，通过行业估值模型与波特五力分析，加强对有吸引力行业的配置。(a)行业精选本基金通过分

5、析宏观经济、产业政策和行业景气程度，精选增长前景持续向好或宏观经济周期影响下行业景气复苏或上升的行业。增长前景持续向好的行业包括：处于生命周期的快速增长阶段的行业受外部因素影响、前景看好的行业--国家政策鼓励的行业--经济发展趋势中受益的行业--符合社会发展趋势的行业--得益于科技发展及技术进步的行业不同行业在经济周期的不同阶段表现有明显差异，而股票市场通常是实体经济的提前反映。通过以上对行业所处生命周期、影响行业发展的因素及宏观经济周期进行分析，可了解行业的周期性特征和未来的发展潜力，本管理人将据此精选出经济周期影响下的景气程度恢复或上升的行业做为本基金的一个行业投资方向。(b)辅助判

6、断行业估值模型由本公司自行开发。经过历史数据的验证，该模型具备较高的预测准确性和稳定性。而波特五力分析(Porter’sfiveforces)是对行业吸引力、竞争力和企业战略分析的经典模型。波特认为，任何产业的竞争规律都将体现在五种竞争作用力当中:新的竞争对手入侵、替代品的威胁、客户的议价能力、供应商的议价能力和现有竞争对手之间的竞争。这五种竞争作用力影响着价格、成本和企业所需的投资，因此综合起来决定着某行业的吸引力和行业中企业的盈利能力。通过以上的行业精选和辅助判断，本基金将选择增长前景持续向好、经济周期影响下的行业景气恢复或上升的行业，并加强对有吸引力行业的配置，最终决定本基金的行业

7、配置比例。2）个股精选策略在行业配置比例确定后,本基金将在公司股票库中使用定量和定性相结合的方法精选个股并进行定期调整。本基金首先将对公司股票库相关精选行业的股票运用定量指标筛选排名靠前的股票作为本基金的备选库。定量分析使用的指标包括成长指标、价值指标和盈利指标，并且针对不同行业采取相应的估值方法。a.成长指标：过去三年平均主营业务收入增长率、过去三年平均息税折旧前利润（EBITA）增长率、未来一年预测每股收益（EPS）增长率b.价