化工行业：天然气价格破万，尿素价格继续上行

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1、[Table_MainInfo][Table_Title][Table_Invest]化工发布时间：2017-12-24证券研究报告/行业动态报告优于大势上次评级：优于大势天然气价格破万，尿素价格继续上行报告摘要：[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Summary]PO高位上行，尿素坚挺上涨：本周在跟踪的113个化工产品中，上化工沪深300涨的品种有38个（较上周减少9个），下跌的品种有29个（较上周增27%加10个）。环氧丙烷（8.70%）、三聚氰胺（7.34%）、尿素（7.06%）、19%

2、11%软泡聚醚（6.55%）、顺丁橡胶（6.19%）周涨幅居前。盐酸（-10.16%）、3%-5%固体烧碱（-8.69%）等跌幅较大。-13%122017/12017/22017/32017/42017/52017/62017/72017/82017/9原油连续走高，天然气价格破万：本周前期美联储宣布加息，决议公2016/2017/102017/11布后美元指数承压走低，同时部分国家预计全球原油需求将持续稳健[Table_Trend]涨跌幅（%）1M3M12M增长，原油价格乘势走高。天然气目前供应压力还是巨大，部分城

3、市绝对收益-1.24%-4.70%-5.25%出现压力不够现象，停供天然气。LNG加气站部分已高达12元/Kg相对收益2.86%-10.35%-26.80%的高价位，天然气重卡基本上已处于停运状态。虽然多项措施齐出，[Table_行业数据IndustryMarket]但预计短期内LNG还将持续小幅上涨。成分股数量（只）360需求整体平稳运行：上周CREIS监测40个主要城市土地推出量环比总市值（亿）38,188增加37%，成交量环比增加63%，出让金总额环比下滑48%。纺织市流通市值（亿）26,102市盈率（倍）24

4、.49场营销震荡回缩，价格指数微幅下跌，上周纺织品价格指数收报于市净率（倍）1.68105.73点，环比下跌0.09%。根据中汽协的报告显示，明年中国汽车成分股总营收（亿）34,403市场将继续延续缓慢的增长态势，全年预计汽车销量2987万辆，同比成分股总净利润（亿）1,066成分股资产负债率（%）52.77增长3%。农产品价格较为平稳。PO不断推涨，尿素坚挺上行：本周周期化工品走势延续弱势。PO装[Table_Report]相关报告臵开工率维持低位，导致现货供应紧张，叠加下游及部分贸易商买涨《天然气供应缺口难平，看

5、好尿素继续上行》补仓积极，价格继续推高。同时天然气供应短缺，价格创新高，气头2017-12-17《天然气供不应求，煤头尿素企业受益向好》尿素企业停产持续，继续推高尿素价格坚挺上涨。2017-12-10天然气价格破万，尿素价格继续上行：由于“煤改气”的全面推广，《原油减产协议支撑油价向好，涤纶全产业天然气需求爆发，供应持续紧张，为缓解天然气供应不足和气价的飙链标的布局正当时》升，多方措施齐出后天然气价格小幅回落。本周发布城市城区清洁取2017-12-03暖总体方案，天然气长期推行战略不变。虽然发改委、中石油、中海《基础

6、化工周报：需求成关键，成长可布局》油齐力供应，但是目前供应压力还是巨大，多家液厂报价已突破万元2017-11-05大关。上游气源在不断减少，预计短期内LNG还将持续小幅上涨。受益气头尿素企业停产，本周尿素价格继续上涨，较上周上涨7.06%，[Table_Author]涨幅逐渐扩大。我们继续看好低成本煤头尿素企业在冬季天然气供应证券分析师：邹兰兰紧张局面下的盈利提升机会。执业证书编号：S0550517030002(021)20363248zoull@nesc.cn[Table_CompanyFinance]重点公司主要

7、财务数据研究助理：李楠竹EPSPE执业证书编号：S0550116110022重点公司现价评级2016A2017E2018E2016A2017E2018E(021)20363250linz@nesc.cn荣盛石化15.240.760.560.65262721买入恒力股份21.730.811.071.18201514买入鲁西化工16.260.091.082.0669158买入江化微68.831.531.201.73605740增持广信材料15.30.510.390.78703920买入请务必阅读正文后的声明及说明[Tab

8、le_PageTop]行业动态报告1.化工品价格跟踪：PO高位上行，尿素坚挺上涨本周在跟踪的113个化工产品中，上涨的品种有38个（较上周减少9个），下跌的品种有29个（较上周增加10个）。环氧丙烷（8.70%）、三聚氰胺（7.34%）、尿素（7.06%）、软泡聚醚（6.55%）、顺丁橡胶（6.19%）周涨幅居前。盐酸（-10.16%）、固体烧