电力、煤气和水等公用事业行业动态报告：国电电力复牌，拉开煤电央企重组序幕

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1、CHINASECURITIESRESEARCH[table_main]证券研究报告·行业动态行业动态模板国电电力复牌，拉开煤电央企重[table_indusname]电力、煤气和水等公用事业组序幕8月电力及公用事业跑赢大盘8月份电力及公用事业指数上涨了2.4%，而沪深300本月上涨了[table_invest]0433维持买入2.25%，电力及公用事业行业跑赢大盘0.15个百分点。年初至今，电力及公用事业板块上涨了3.6%，沪深300指数今年以来上涨了万炜,CFA15.72%，电力及公用事业板块累计跑输大盘12.13个百分点。分wanwei@csc.com.cn子板块看，8月份燃气

2、板块表现较好，涨幅最大，达到2.63%，021-68821600-815而火电板块也上涨了0.66%，水电板块则下跌了1.44%。执业证书编号：S1440514080001李俊松国电、神华重组方案出炉，拉开煤电央企重组序幕9月1日，国电电力复牌，国电集团与神华集团合并为国家能源lijunsong@csc.com.cn投资集团，国电电力与中国神华将相关火电资产组建合资公司，010-85130933国电电力控股。煤电央企联合重组，将有助于解决煤电矛盾，连执业证书编号：S1440510120039接产业链上下游，提高行业集中度，对推动电力行业的供给侧改发布日期：2017年9月4日革也具有

3、引领作用。2016年12月召开的中央经济工作会议提出，在电力、石油、天然气等7大领域进行混合所有制改革。此次重市场表现组完成后，煤、电央企还剩下华能集团（华能国际）、大唐集团[table_industrytrend]15%（大唐发电）、华电集团（华电国际）、国家电投（上海电力）和13%11%中煤集团，建议关注积极关注相关集团旗舰上市公司。9%7%5%3%用电量增速保持高位，火电利用小时数大幅增加1%-1%7月份，我国全社会用电量6072亿千瓦时，同比增长9.9%。1-7-3%月份，全国全社会用电量3.56万亿千瓦时，同比增长6.9%，增16/9/517/1/517/2/517/3/

4、517/4/517/5/517/6/517/7/517/8/516/10/516/11/516/12/5速同比上年提高3.3个百分点。7月份发电量6047亿千瓦时，同公用事业沪深300比增长8.6%，其中火力发电量4334亿千瓦时，同比增长10.5%，水力发电量1246亿千瓦时，同比增长0.2%。1-7月份，全国发电设备累计平均利用小时2148小时，同比降低1.2小时，其中火相关研究报告电利用小时2402小时，同比去年增加66小时。[table_report]电力公用7月月报：水电发电量逐17.08.02渐好转，煤改气力度有望加大煤炭现货价格小幅回落，期货价格再度上升电力公用6月月

5、报：电价上调改善8月底环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为579元/吨，17.07.04火电业绩，油气改革促进天然气消较7月底下跌4元/吨，跌幅0.7%；秦皇岛港山西产5500大卡动费上升2017年中期投资策略报告之电力公力末煤报价620元/吨，较7月底下跌15元/吨，跌幅2.4%。9月17.06.27用行业篇：电改、气改齐头并进，交割的动力煤期货合约8月31日报价632.2元/吨，较7月底上火电有望迎来业绩改善涨了22.4元/吨，涨幅3.7%，较现货升水12.2元/吨。天然气消费量大幅增长7月份，全国天然气消费量为178亿立方米，同比增长23.3%；1-7月全国累计天然气消

6、费量达到1323亿立方米，累计同比增速为16.2%。7月份，天然气产量118亿立方米，同比增长16.1%；1-7月天然气产量861亿立方米，同比增长10.9%。7月份天然气进口量73亿立方米，增长40.6%；上半年天然气累计进口量492亿立方米，增长20.8%。请参阅最后一页的重要声明[table_page]电力、煤气和水等公用事业行业动态研究报告目录电力及公用事业8月回顾与预测.......................................................................................................

7、....................48月电力公用板块跑赢大盘............................................................................................................................4个股表现..........................................................................