矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪：外矿发货量升幅明显，高炉检修率微降，亏损面降至14.11%

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1、行业跟踪

2、钢铁证券研究报告Table_TitleTable_Grade行业评级买入矿山、钢厂、钢贸商动态跟踪（2017/9/18-2017/9/22）前次评级买入外矿发货量升幅明显，高炉检修率微降，亏损面降至14.11%报告日期2017-09-24Table_Summary矿山：内矿产能利用率降幅明显，外矿发货量升幅明显Table_Chart相对市场表现9月15日，全国70家样本矿山企业日总产量7.60万吨，较上次统计减少钢铁沪深3001.10万吨，产能利用率42.20%，较上次统计（48.30%）下降6.10个百分点，48%总库

3、存73万吨，较上次统计上升2.82%。9月11日-9月17日，海外铁矿石发货总量2441.20万吨，较上次统计增加132.10万吨，其中澳洲1639.50万吨，32%增加15.00万吨；巴西801.70万吨，增加117.10万吨；印度0万吨，与上次统16%计持平。9月22日，全国主要港口铁矿石库存总量13174万吨，较上次统计0%减少87万吨。2016-092017-012017-052017-09钢厂：高炉检修率微幅下降，亏损比例小幅下降，进口矿平均库存降幅明显，炼焦煤库存小幅上升Table_Author分析师：李莎S02605

4、130800029月22日，全国163家样本钢厂395座高炉，检修钢厂数82家，较上次020-87574792统计增加1家；检修高炉99座，较上次统计增加4座；检修总容积127014m3，lisha@gf.com.cn较上次统计减少497m3；检修容积占比29.92%，较上次统计（30.04%）下降0.12%。检修高炉影响日均铁水产量37.17万吨，较上次统计增加0.47万Table_Report相关研究：吨。9月22日，全国163家样本钢厂亏损23家，较上次统计减少1家；亏损比【广发钢铁李莎】矿山、钢2017-09-17例14.1

5、1%，较上次统计下降0.61%。厂、钢贸商动态跟踪9月22日，全国64家样本钢厂平均使用进口矿配比89.61%，较上次统计增加0.06%。9月22日，样本钢厂进口矿平均库存为29.94万吨，较上次统（2017/9/11-2017/9/15）:外计减少1.09万吨；国产矿平均库存1.26万吨，较上次统计增加0.04万吨。9矿发货量升幅明显，高炉检月22日，110家样本钢厂及100家独立焦化企业炼焦煤总库存量为1596.30修率微降，亏损面升至万吨，较上次统计增加10.05万吨，环比上升0.63%。14.72%钢贸商：库存总量微幅下降

6、，上海市场终端线螺采购量升幅明显【广发钢铁李莎】钢铁行业2017-09-17社会库存总量微幅下降，各地区互有升降。9月22日，上海市场样本终产量、库存、价格、盈利与端线螺周采购量33495吨，环比增加965吨，升幅2.97%。估值-20170917预测：市场预计下周钢价偏弱运行【广发钢铁李莎】钢铁行业2017-09-17重要说明：本报告中有部分数据为两周或更长时间更新一次，所以如遇周报（2017年9月11日-9数据没有更新的情况，则延用最近一期报告中的统计数据和点评。月15日）:本周钢材价格小风险提示：宏观经济增速大幅下滑；钢

7、材出口情况不及预期；改革进度幅下跌，预计下周钢价震荡低于市场预期；矿石巨头联合减产保价。偏弱重点公司盈利预测：Table_Excel1股价EPS（元/股）PE公司简称评级PB（元）16A17E18E16A17E18ETable_Contacter联系人：陈潇020-8757-1273方大特钢买入12.490.501.301.5424.989.618.115.48gzchenxiao@gf.com.cn马钢股份买入4.470.160.540.6527.948.286.881.61鞍钢股份买入6.500.220.690.8829.219

8、.427.391.02河钢股份买入4.450.150.310.3829.6714.3511.711.04新兴铸管买入6.360.120.270.2852.6523.5622.711.30数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心备注：股价更新至2017/9/22，PB利用最新股价除以2017H的BPS得到识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/14行业跟踪

9、钢铁目录索引一、矿山：内矿产能利用率降幅明显，外矿发货量升幅明显.............................................4（一）国内矿山

10、：产能利用率降至42.20%，铁精粉库存升幅明显...........................4（二）外矿：发货量升幅明显，到港量降幅明显，港口库存小幅下降......................5二、钢厂：高炉检修率微幅