商品期货cta专题报告（五）：我国商品期货分类及异质性基本面分析概述

《商品期货cta专题报告（五）：我国商品期货分类及异质性基本面分析概述》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、金融工程

2、金工专题报告商品期货CTA专题报告（五）证券研究报告2018年01月31日作者我国商品期货分类及异质性基本面分析概述吴先兴分析师SAC执业证书编号：S1110516120001商品价格预测仰赖于基本面分析和技术面分析wuxianxing@tfzq.com18616029821商品期货投资的关键在于把握未来价格走势，价格预测模型的建立主要仰赖于基本面分析和技术面分析。基本面分析利用经济资料（包括生产、消相关报告费、可支配收入等）从供需角度预测商品价格，因果关系较强，而技术面1《金融工程：商品期货CTA专题报告分析专注于研究价格本身的形态。（

3、四）库存基本面与动量技术面共振的商品期货投资策略2018-01-05》五大类商品中黑色系高波动高相关特征最明显2018-01-052《金融工程：商品期货CTA专题报告剔除“僵尸”品种后，本文将上市满一年且日均成交额大于2亿元的35个品种根据商品属性及产业链相关性，分成黑色系、化工品、农产品、有（三）策略的趋势过滤2017-03-22》色金属、贵金属五大类。近两年数据显示，黑色系品种波动率最高，平均2017-03-22年化波动率达34.90%，化工、有色板块次之，平均年化波动率分别为25.91%3《金融工程：商品期货CTA专题报告和21.96%，贵金

4、属、农产品板块最低，平均年化波动率小于20%。（二）日内趋势策略初探2017-03-10》2017-03-10异质性基本面分析框架搭建意义重大4《金融工程：商品期货CTA专题报告商品基本面分析主要研究供给和需求，遗漏变量将产生误导性的基本面信（一）量化CTA策略概述2017-02-14》号。我们从产业链构成、可替代性、进出口重要性、政府干预度、宏观经2017-02-14济敏感性等方面入手对每个市场搭建各自的多指标基本面分析框架，为后期建立异质性价格预测模型作铺垫。特别地，贵金属作为特殊的商品市场，不适用传统的供需基本面分析逻辑。借助技术面分析择机进

5、出场纯基本面分析存在时效把握和拐点捕捉上的缺陷，需要借助技术面信号以判断具体进出场时间，以更精准地预测价格走势。科学的交易策略应当结合基本面分析和技术面分析，前者用以判断行情方向，后者用于评估进出场时间。风险提示：市场结构变化请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1金融工程

6、金工专题报告内容目录商品期货分类...........................................................................................................................

7、...........4“僵尸”品种因何在..............................................................................................................................4活跃品种分类...........................................................................................................................

8、.................5商品期货分类表现对比.....................................................................................................................5期货与现货波动特征..........................................................................................................................

9、....5类别内品种相关性...................................................................................................................................6黑色系.................................................................................................................................

10、.................6化工品........................................