互联网传媒行业2017年游戏行业数据点评：存量市场，质量为王，建议关注重点游戏上线时间及表现进行布局

《互联网传媒行业2017年游戏行业数据点评：存量市场，质量为王，建议关注重点游戏上线时间及表现进行布局》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、行业报告

2、行业点评互联网传媒证券研究报告2018年01月13日投资评级2017年游戏行业数据点评：存量市场，质量为王，建行业评级强于大市(维持评级)议关注重点游戏上线时间及表现进行布局上次评级强于大市作者受手游带动行业持续高增长，MOBA类手游驱动明显。17年国内游戏市场文浩分析师实际销售收入2036.1亿，同比增长23.0%（v.s.16年+17.7%）。其中手游市场SAC执业证书编号：S11105160500021161.2亿，同比增长41.7%（v.s.16年+59.2%），市占率57.0%持续增加。我wenhao@tfzq.com们剔除掉《王者荣耀》收入，测算得出17年手游市场收入92

3、9.2亿，同比王晨分析师增长23.7%，较未剔除前增速减少18.0pcpts；剔除掉MOBA类手游收入，SAC执业证书编号：S1110516100009测算得出17年手游市场收入898.5亿，同比增长17.4%，较未剔除前增速减wangchen1@tfzq.com少24.3pcpts，MOBA类手游驱动明显。iOS畅销榜TOP18头部产品来看，冯翠婷分析师腾讯网易共计研发7款占比39%、发行12款占比67%，以绝对优势领跑榜SAC执业证书编号：S1110517090001单，腾讯《王者荣耀》、网易《梦幻西游》/《倩女幽魂》位列TOP1/2/3。fengcuiting@tfzq.com端游回暖，

4、页游收入和用户双降。17年端游市场收入648.6亿，同比增长11.4%（v.s.16年-4.8%），市占率31.9%有所回落，若考虑《PUBG》2017年行业走势图中国区累计销量1055.4万，则端游收入达658.9亿，同比增长13.1%，较之互联网传媒沪深300前增速11.4%提升1.7pcpts；17年页游市场收入156.0亿，同比下降16.6%（v.s.16年-14.8%），连续2年负增长，市占率7.6%继续下降。我们拆分出22%15%17年国内游戏市场收入增量380.4亿，其中手游贡献占比达89.9%，是整8%个行业销售收入增量的主要来源。1%-6%游戏市场人口红利趋尽，培养用户付费习

5、惯，提升ARPU值成游戏行业增-13%长新逻辑。17年中国游戏用户规模达5.83亿人，同比增长3.1%（v.s.16年-20%+5.9%），已经连续4年仅有个位数增长率，游戏用户渗透率方面，自20142017-012017-052017-09年起维持下降趋势，游戏市场用户规模即将触及天花板。17年中国游戏市资料来源：贝格数据场ARPU值349.2元，提升19.4%，手游ARPU值209.6元，提升35.1%，端游ARPU值410.5元，提升9.9%。整体ARPU值增长趋势虽有波动，但仍保相关报告持两位数增长率，说明ARPU值增长是促进游戏市场增长的主要动力。1《互联网传媒-行业专题研究:201

6、7年中国电影市场总结：褪去浮华，成长优游戏出海相对蓝海，二次元、棋牌细分领域增速亮眼，18年关注女性向、化》2018-01-03H5、区块链游戏潜力。17年国内自研网游海外收入82.8亿美元，同比增长2《互联网传媒-行业点评:11月CTR数14.5%（v.s.16年+36.2%），基数提升，增速放缓。游戏出海呈百花齐放趋势，据点评：年末翘尾整体继续回暖，17Q4我们整理出20款出海游戏头部产品，腾讯网易各占一款，市占率相对分散。楼宇影院广告景气向好，持续坚定推荐细分领域来看，17年二次元手游收入159.8亿，同比增长45%；17年棋牌分众传媒》2018-01-03游戏收入145.1亿，同比增长

7、107.4%，继续保持快速增长态势；年末女性向3《互联网传媒-行业点评:10月CTR数手游《恋与制作人》爆发，iOS畅销榜排名稳定在前十名，表明女性向手游据点评：广告市场月度增长创新高，楼潜力显现；腾讯开放微信入口，微信小游戏上线成社交热点，有望带动H5宇影院广告保持高增长，持续坚定推荐游戏热潮，我们测算得出17年H5游戏市场规模约29.5亿元，同比增长约分众传媒》2017-12-01168%，预计2020年H5游戏市场规模达215亿；区块链云养猫走红，国内厂商纷纷布局区块链游戏领域，区块链技术有望带给游戏行业创新式影响。买量效果逐渐弱化，质量乃制胜王道。17年全年累计有7855款产品投放广告

8、，总共产生2.9亿次有效的游戏激活，平均单款产品有效激活次数3.68万次，年均激活率约为0.13%。17年买量产品数量明显提升，自1月起截至12月买量游戏产品数量增长近3倍，对比激活量12月增长约2倍，两者提升速度并不匹配。买量效果逐渐弱化，表明玩家愈发看重游戏质量。投资建议：【腾讯】用《王者荣耀》《地下城与勇士》及年底微信小游戏巩固龙头地位，在电竞及端游上巨头优势明显、【网易】下半年迅速布局吃鸡