电源设备行业风电和光伏1月刊:政策持续支持,行业保持增长

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1、投资策略

2、电源设备证券研究报告政策Table_TitleTable_Grade行业评级买入风电和光伏1月刊前次评级买入政策持续支持,行业保持增长报告日期2018-01-07Table_Summary核心观点:Table_Chart相对市场表现主要观点:政策继续支持行业发展,看好新能源电源设备沪深3002018年全国能源工作会议将清洁能源发展摆在突出的位置并继续支25%持可再生能源的规模化发展,而光伏电价调整好于此前市场的预期,这都10%显示了国家政策对于可再生能源发展的大力支持。行业层面,2017年新增-5%风电装机探底约16-18GW,我

3、们预计2018年新增风电装机约23GW,同-20%比增长明确;2017年新增光伏装机超过50GW,而随着光伏电价调整好于2017-012017-052017-092018-01预期以及带来的抢装,我们预计2018年全年新增光伏装机有望继续保持增长。Table_Author分析师:陈子坤S0260513080001政策:2018年全国能源工作会议和光伏电价调整010-591367522018年全国能源工作会议定调可再生能源的发展,继续推动非化石能chenzikun@gf.com.cn源的规模化发展和解决可再生能源发展中面临的问题,实施可再生能

4、源配分析师:华鹏伟S0260517030001额制,稳步推进陆上风电建设,加快推动海上风电和分散式风电,有序推010-59136752进光伏发电建设,大力推进分布式能源发展。最新公布的光伏电价调整好huapengwei@gf.com.cn于市场预期,此前市场预期光伏电站电价下调幅度为0.1-0.15元/千瓦时,分布式光伏的下调幅度为0.07-0.1元/千瓦时,而此次下调幅度为0.1元/Table_Report相关研究:千瓦时和0.05元/千瓦时,村级扶贫电站电价不做调整,2018年前备案的风电行业:供需改善,风电崛起2017-10-22光伏电

5、站依然有630抢装,分布式光伏依然获得政策的大力支持。能源结构大变迁,开启光伏新2017-09-20行业:风电逐渐回暖,光伏装机向好周期受益于行业需求的回升,制造业市场集中度的提升和外部环境的改善,新能源汽车行业:3月份产量2015-04-10我们预计2018年新增风电装机在2017年16-18GW的基础上提升至约抢眼,行业利好不断23GW,同比增长超过30%。分散式风电为需求贡献明显的边际增量,河南、河北和内蒙等地逐渐对分散式风电进行批复,外部环境方面内蒙的可利用小时数已经回升至2000小时以上,为新项目的批复创造了条件。2017Tabl

6、e_Contacter年新增光伏装机预计将超过50GW,在政策调整好于预期,系统成本继续下降,技术水平不断提升的情况下,我们预计2018年新增光伏装机有望保持稳定增长,成本下降成为光伏装机提升最重要的驱动力。重点推荐风电板块,从需求的回升,市场集中度的提升和外部环境的改善三个方面,推荐关注金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技等,关注港股风电运营商;光伏板块,分布式光伏领域重点推荐阳光电源,京运通等;高效产品领域重点推荐隆基股份,通威股份等。重点关注福斯特,正泰电器。风险提示政策支持力度低于预期;利率上升带来银行贷款压力;产能扩张使得部分

7、环节有产能过剩的风险。识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明1/13投资策略

8、电源设备目录索引主要观点:政策继续支持行业发展,看好新能源...............................................................4政策:2018年全国能源工作会议和光伏电价调整..............................................................42018年全国能源工作会议.........................................

9、.................................................4光伏电价调整..............................................................................................................5其他政策.......................................................................................................

10、..............6行业:风电逐渐回暖,光伏装机向好...................................................

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《电源设备行业风电和光伏1月刊:政策持续支持,行业保持增长》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库

1、投资策略

2、电源设备证券研究报告政策Table_TitleTable_Grade行业评级买入风电和光伏1月刊前次评级买入政策持续支持,行业保持增长报告日期2018-01-07Table_Summary核心观点:Table_Chart相对市场表现主要观点:政策继续支持行业发展,看好新能源电源设备沪深3002018年全国能源工作会议将清洁能源发展摆在突出的位置并继续支25%持可再生能源的规模化发展,而光伏电价调整好于此前市场的预期,这都10%显示了国家政策对于可再生能源发展的大力支持。行业层面,2017年新增-5%风电装机探底约16-18GW,我

3、们预计2018年新增风电装机约23GW,同-20%比增长明确;2017年新增光伏装机超过50GW,而随着光伏电价调整好于2017-012017-052017-092018-01预期以及带来的抢装,我们预计2018年全年新增光伏装机有望继续保持增长。Table_Author分析师:陈子坤S0260513080001政策:2018年全国能源工作会议和光伏电价调整010-591367522018年全国能源工作会议定调可再生能源的发展,继续推动非化石能chenzikun@gf.com.cn源的规模化发展和解决可再生能源发展中面临的问题,实施可再生能

4、源配分析师:华鹏伟S0260517030001额制,稳步推进陆上风电建设,加快推动海上风电和分散式风电,有序推010-59136752进光伏发电建设,大力推进分布式能源发展。最新公布的光伏电价调整好huapengwei@gf.com.cn于市场预期,此前市场预期光伏电站电价下调幅度为0.1-0.15元/千瓦时,分布式光伏的下调幅度为0.07-0.1元/千瓦时,而此次下调幅度为0.1元/Table_Report相关研究:千瓦时和0.05元/千瓦时,村级扶贫电站电价不做调整,2018年前备案的风电行业:供需改善,风电崛起2017-10-22光伏电

5、站依然有630抢装,分布式光伏依然获得政策的大力支持。能源结构大变迁,开启光伏新2017-09-20行业:风电逐渐回暖,光伏装机向好周期受益于行业需求的回升,制造业市场集中度的提升和外部环境的改善,新能源汽车行业:3月份产量2015-04-10我们预计2018年新增风电装机在2017年16-18GW的基础上提升至约抢眼,行业利好不断23GW,同比增长超过30%。分散式风电为需求贡献明显的边际增量,河南、河北和内蒙等地逐渐对分散式风电进行批复,外部环境方面内蒙的可利用小时数已经回升至2000小时以上,为新项目的批复创造了条件。2017Tabl

6、e_Contacter年新增光伏装机预计将超过50GW,在政策调整好于预期,系统成本继续下降,技术水平不断提升的情况下,我们预计2018年新增光伏装机有望保持稳定增长,成本下降成为光伏装机提升最重要的驱动力。重点推荐风电板块,从需求的回升,市场集中度的提升和外部环境的改善三个方面,推荐关注金风科技、天顺风能、泰胜风能和中材科技等,关注港股风电运营商;光伏板块,分布式光伏领域重点推荐阳光电源,京运通等;高效产品领域重点推荐隆基股份,通威股份等。重点关注福斯特,正泰电器。风险提示政策支持力度低于预期;利率上升带来银行贷款压力;产能扩张使得部分

7、环节有产能过剩的风险。识别风险,发现价值请务必阅读末页的免责声明1/13投资策略

8、电源设备目录索引主要观点:政策继续支持行业发展,看好新能源...............................................................4政策:2018年全国能源工作会议和光伏电价调整..............................................................42018年全国能源工作会议.........................................

9、.................................................4光伏电价调整..............................................................................................................5其他政策.......................................................................................................

10、..............6行业:风电逐渐回暖,光伏装机向好...................................................

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