环保行业月报：41家环保企业发布业绩快报，超七成实现业绩增长

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2018年2月28日环保行业月报41家环保企业发布业绩快报，超七成实现业绩增长朱勇胜兴业研究分析师本月观点：从已发布业绩快报的41家公司情况来看，实现同比业绩增长的公司32家（占比78%），业绩下滑的公司9家，归母净利润增速中位数是33.57%，其中津膜科技、三维丝和盛运环保三家公司业绩首亏。归母净利润增速超50%的企业多集中在2017年获取PPP订单较多的水污染治理和生态环境综合治理子行业，如东方园林（+68%）、博世科（+136%）、兴源环境（+91%）等。展望2018年，黑臭水体治理和农村环境综合治理的推进继续利好水污染治理和生态环境综合治理企业保持高增速；同时，非电工业领域逐步实施特别排放限值后，将增加大气治理子领域订单，大气治理企业或将迎来业绩反弹。本月热点：本月环保部召开2018年全国环境保护工作会议，安排部署2018年重点工作，将全面推进三大领域污染防治，出台重点区域大气污染防治实施方案，推动重点城市水污染治理，深入推进土壤污染治理和完成所有省份生态保护红线划定。这是继2017年各项环保保障措施得到强化之后对环保行业发展的又一重大规划，将推1○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）动大气治理、水污染治理、土壤污染防治等环保子行业发展。数据跟踪：（1）2017全年水务及固废版块业绩稳步增长，12月单月增速有所放缓。2017年1-12月，水务版块主营业务收入和利润同比增长13.44%和32.22%，废弃资源综合利用业的营业收入和利润同比分别增长2.37%和12.7%。（2）受环保督察及限产等因素影响，2017年全年环保投资增速下滑。2017年1-12月，生态环境保护和治理固定资产投资完成额达到3,822.34亿元，累计同比增长21.52%，增速较2016年下滑18.35个百分点。债市跟踪：2018年2月水务和环保行业债券发行降温，环比减少26亿发行额；信用利差方面，2018年2月公用事业信用利差均值为63.5BP，整体较上月增长2.41BP，小幅上扬。行业动态：环保部印发14行业建设项目重大变动清单；农村环保站上风口，多个细分领域受热捧；8省（区）公示中央环保督查整改落实情况；15省划定生态保护红线，基本实现“应划尽划”。企业跟踪：启迪桑德中标南宁市武鸣区流域水环境综合整治PPP项目，中标价263,186.24万元；中原环保中标宜阳县污水处理及排水管网（一期）工程，总投资约20535.88万元；铁汉生态中标渭南市华州区少华湖水利风景区PPP项目，项目总投资为207,628万元等。关键字：业绩快报、环保督察、农村环保、生态保护红线2○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）一、本月数据跟踪水务板块：2017年1-12月（1-2月数据暂未更新），水的生产和供应业累计主营业务收入和累计利润总额分别为2,354.7亿元和264.3亿元，同比增长13.44%和32.22%，营收增速较去年同期上升0.75个百分点，利润总额增速较去年同期上升17.86个百分点。2017年主营业务收入受16年高基数和1-11月高增速双重影响，12月单月增速降至近三年低点，但全年累计增速仍保持10%以上。图表1：水的生产和供应行业主营业务收入与利润同比增速月度变化30%140%120%25%100%80%20%60%15%40%20%10%0%-20%5%-40%0%-60%2015/042015/052015/062015/072015/082015/092015/102015/112015/122016/012016/022016/032016/042016/052016/062016/072016/082016/092016/102016/112016/122017/012017/022017/032017/042017/052017/062017/072017/082017/092017/102017/112017/12主营业务收入同比增速（左轴）利润总额累计同比增速（右轴）数据来源：Wind，兴业研究注：由于利润月度数据波动较大，利润数据增速采用当年月度累计值同比变化数据固废板块：2017年1-12月（1-2月数据暂未更新），废弃资源综合利用业的营业收入和利润总额分别为4,061.3亿元和228.9亿元，同比分别增长2.37%和12.7%，营业收入和利润总额较去年同期累计增速分别下降4.68和上升12.8个百分点。2017年受冬季采暖期环保限产影响，进入10月份以后部分再生资源生产企业面临停产、限产状态，导致10-12月行业整体营业收入呈现大幅负增长状态，导致利润累计增速也大幅下滑。3○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）图表2：废弃资源综合利用业营业收入与利润月度变化60%45%30%15%0%-15%-30%-45%-60%2012/022012/042012/062012/082012/102012/122013/022013/042013/062013/082013/102013/122014/022014/042014/062014/082014/102014/122015/022015/042015/062015/082015/102015/122016/022016/042016/062016/082016/102016/122017/022017/042017/062017/082017/102017/12主营业务收入同比增速利润总额累计同比增速数据来源：Wind，兴业研究注：由于利润月度数据波动较大，利润数据增速采用当年月度累计值同比变化数据环保固定资产投资：2017年1-12月份（1-2月数据暂未更新），生态环境保护和治理固定资产投资完成额达到3,822.34亿元，累计同比增长21.52%，增速较2016年下滑18.35个百分点，主要是因为2017年8月生态环境保护和治理固定资产投资当月完成额大幅下降，拉低了全年增速水平。图表3：生态环境保护和治理固定资产投资完成额及同比增速600150%130%500110%90%40070%30050%30%20010%-10%100-30%0-50%固定资产投资当月完成额（亿元，左轴）当月同比增速（右轴）数据来源：Wind，兴业研究4○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）股市方面：2018年2月环保指数下跌4.04%，跑赢沪深300指数1.70个百分点。受到整个大盘下跌的影响，环保板块也整体下行。子行业中，大气污染治理板块下跌最多，跌幅达8.84%；生态修复板块跌幅最小，下跌1.17%。图表4：各行业及环保子行业2月涨跌幅（%）420-2-4-6-8-10-12-14300环保供水采掘化工钢铁汽车电子传媒通信银行综合SWSWSWSW房地产SW计算机SWSWSWSW沪深污水处理固废处理环境监测生态修复有色金属建筑材料建筑装饰电气设备机械设备国防军工家用电器纺织服装轻工制造商业贸易农林牧渔食品饮料休闲服务医药生物公用事业交通运输SWSW非银金融SWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSWSW大气污染治理数据来源：Wind，兴业研究（截止2018年2月27日收盘价）本月涨幅前十的股票为环能科技、龙净环保、钱江水利、聚光科技、格林美、高能环境、永清环保、雪浪环境、华测检测、东方园林；本月跌幅前十的股票为棕榈股份、东华测试、创元科技、三聚环保、南方汇通、万邦达、清新环境、津膜科技、科融环境、兴源环境。图表5：2018年2月环保行业涨跌幅前十的公司30%20.09%20%5.49%5.40%4.92%4.59%4.59%10%3.00%1.57%1.20%1.14%0%-9.40%-11.20%-10%-9.61%-15.70%-10.08%-11.59%-11.93%-19.00%-20%-16.21%-17.24%-30%数据来源：Wind，兴业研究（截至2018年2月27日收盘价）5○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）本月债券发行与到期：2018年2月申万水务与环保行业共发行5只债券，合计发行规模为31亿元，环比减少26亿元，净融资额为-10亿元。图表6：2018年2月水务和环保债券发行降温总发行量发行只数总偿还量到期偿还量到期只数净融资额月份（亿元）（只）（亿元）（亿元）（只）（亿元）2018年2月31540.72316-102018年1月5711907011-332017年12月1021017154852017年11月103815210820-492017年10月871234348532017年9月381433272742017年8月9413574212372017年7月10113625512402017年6月5810745011-162017年5月1621039716-882017年4月6413736211-92017年3月8641373111482017年2月221542227-202017年1月21430279-9数据来源：Wind，兴业研究（截至2018年2月28日）信用利差走势：2018年2月公用事业信用利差均值为62.5BP，整体较上月略微增长2.41BP，与全体产业债的走势基本一致。9月初以来公用事业信用利差整体小幅上行，12月和1月都是在波动中小幅收窄，到2月初开始小幅下行，一个月内下行走势平缓。分评级来看，本月AAA、AA+持续小幅上涨，公用信用利差均值环比分别增长了2.0/2.3BP，AA级小幅下行，公用信用利差均值环比下降1.0BP。6○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）图表7：2月公用事业信用利差较18年1月下行（单位：BP）7006005004003002001000全体产业债公用事业：AAA公用事业：AA+公用事业：AA数据来源：Wind，兴业研究（截至2018年2月27日）图表8：国内部分城市水务和垃圾处理价格（截至2018年2月27日）污水处理价（居自来水价格（居民）再生水价地区民）（元/立方垃圾处理费（居民）（元/立方米）（元/立方米）米）北京5/7/91.363元/户·月，外来2元/人·月不超3.5物管3元/户·月，其他5元/户·月，天津4/5.3/7.10.952.20暂住人口2元/人·月石家庄：0.953元/户·月，暂住2元/人·月1.5河北2.83/4.08/7.83唐山：2.25/3.4/6.71.103元/户·月，暂住1元/人·月-青岛：物管5元/户·月，非物管6元/青岛：3.5/4.65/81.00最高1.7山东户·月济南：3.2/4.6/8.81.00济南：10元/户·月-山西太原：2.3/4.6/6.90.50太原：5元/户·月-包头：3元/户·月，暂住人口1元/包头：2.45/3.6750.60-人·月内蒙古呼和浩特：0.95呼和浩特：5元/户·月2.35/3.52/7辽宁大连：2.3/3.45/6.90.95大连：6元/户·月黑龙江哈尔滨：2.4/3.6/7.20.95哈尔滨：1.5元/户·月0.90长春：袋装区域7元/户·月；非袋装吉林长春：3.6/5.85/8.150.95-区域4.5元/户·月陕西西安：2.85/3.7/6.230.95西安：2元/户·月1.25甘肃兰州：1.75/2.63/5.250.95兰州：5元/户·月-青海西宁：1.830.95西宁：6元/户·月-7○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）污水处理价（居自来水价格（居民）再生水价地区民）（元/立方垃圾处理费（居民）（元/立方米）（元/立方米）米）宁夏银川：2.15/3.48/5.980.95银川:4元/户·月,暂住人口1元/户·月新疆乌鲁木齐：2/33/4.60.95乌鲁木齐：1元/立方米水0.10上海1.92/3.3/4.31.70暂未征收0.90浙江杭州：1.9/2.85/5.71.00杭州：50元/户·年-江苏南京：1.62/2.33/4.461.42南京：5元/户·月-合肥：1.92/2.79/5.460.95合肥：0.3元/吨水0.15安徽淮南：2.28/3.10/5.560.95淮南：3.5元/户·月-厦门：非物管10元/户·月，物管3厦门：1.81.001.20福建元/户·月福州：2.1/3.15/6.30.95-湖北武汉：1.37/2.05/2.741.10武汉5元/户·月-湖南长沙：1.63/2.39/3.140.95长沙：0.3元/立方米水-河南郑州：3.45/5/9.650.95郑州：5元/户·月-江西南昌：1.58/2.37/4.740.80南昌：8元/户·月-四川成都：2.08/2.95/5.560.95成都：8元/户·月-重庆主城区:2.50/3.22/4.901.008元/户·月-深圳：2.3/3.5/4.60.9/1/1.1深圳：13.5元/户·月-广东广州：1.98/2.97/3.960.95/1.43/2.85广州：5元/户·月-广西南宁：1.55/2.28/31.14南宁：8元/户·月-昆明：10元/户·月，流动人口2.5元/云南昆明：2.45/3.68/4.91.00-户·月贵州贵阳：1.82/2.73/3.641贵阳：2元/户·月10.00海南海口：1.75/2.63/5.250.80海口：0.37元/吨水-数据来源：各省市发改委，物价局，Wind，兴业研究二、行业动态2.1本月行业政策汇总图表9：环保行业政策本月出台情况整理出台部门政策文件主要内容中共中央办要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。方案聚焦《农村人居环境整治三公厅、国务农村生活垃圾、生活污水治理和村容村貌提升等重点年行动方案》院办公厅领域，梯次推动乡村山水林田路房整体改善。全国性规定了普查试点的范围、主要内容和工作安排，验证并《第二次全国污染源普国务院完善第二次全国污染源普查各类技术规定、报表制度查试点工作方案》与数据处理系统(含软硬件环境)等，为普查工作的全面8○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）出台部门政策文件主要内容实施提供基本保障。通过统筹一般性转移支付和相关专项转移支付资金，《关于建立健全长江经建立激励引导机制，明显加大对长江经济带生态补偿财政部济带生态补偿与保护长和保护的财政资金投入力度。同时明确提出地方财政效机制的指导意见》要抓好工作落实，健全工作机制，完善相关领域配套措施办法。名单包括绿色工厂208家、绿色设计产品53种、绿色园区22家、绿色供应链管理示范企业4家。同时要求各地工信主管部门高度重视绿色制造体系建设工作，《关于公布第二批绿色工信部加快制定出台本地区支持绿色制造示范的配套政策，制造名单的通知》加强与相关产业政策的衔接，积极扶持先进绿色典型，充分发挥以点带面的示范作用，引领行业和地区绿色转型。涉及煤炭、电力、钢铁、有色、石油石化、化工、建材《国家重点节能低碳技等13个行业，共260项重点节能技术。《国家重点节发改委术推广目录（2017年能低碳技术推广目录（2016年本，节能部分）》自本公本，节能部分）》告发布之日起废止。强化建设项目环评事中事后监管的总体要求是构建综合监管体系、完善监管内容和明确监管责任；要做好监《关于加强建设项目环管保障，就要依法开展环评制度改革，构架并严守“三环保部境影响评价事中事后监线一单”，实施清单式管理并做好与排污许可制度的衔管的实施意见》接。同时要新监管方式、强化技术机构管理和加大惩戒问责力度，形成社会共治的环境治理体系。《“生态保护红线、环境提出了建立“三线一单”的一般性原则、具体技术要质量底线、资源利用上求、成果要求，以及工作底图制作、大气与水环境模拟环保部线和环境准入负面清评价要点、信息平台建设等4项目规范性附录，对各单”编制技术指南（试地建立“三线一单”提供技术指导。行）》指导无行业技术规范排污许可证的申请与核发工作，《排污许可证申请与核同时强化了渗漏、泄漏防治措施要求。具体包括许可排环保部发技术规范总则》放限值核定方法、可行技术要求和自行监测管理要求等内容。环保部对“2+26”城市2017年10月至2018年1月的《关于通报京津冀大气PM2.5平均浓度及同比变化幅度分别进行了排序。污染传输通道城市2017PM2.5平均浓度最低的3个城市依次是北京、廊坊和环保部年10月至2018年1月天津，浓度最高的3个城市依次是邯郸、邢台和安阳。环境空气质量有关情况从改善幅度看，“2+26”城市PM2.5平均浓度均同比下的函》降，27个城市PM2.5平均浓度降幅满足改善目标进度要求。综合名录包含两部分：一是“高污染、高环境风险”产《环境保护综合名录品(简称“双高”产品)名录，包括885项“双高”产品;环保部（2017年版）》二是环境保护重点设备名录，包括72项设备。综合名录从全生命周期角度提出这些“双高”产品，为政府部9○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）出台部门政策文件主要内容门、企业、社会组织和公众参与环境治理工作，提供了科学有效的参考。明确了制浆造纸、制药、农药、化肥(氮肥)、纺织印染、《关于印发制浆造纸等制革、制糖、电镀、钢铁、炼焦化学、平板玻璃、水泥、环保部十四个行业建设项目重铜铅锌冶炼、铝冶炼等十四个行业的重大变动情形，规大变动清单的通知》定了上述行业建设项目发生何种变动需要重新报批环评文件。明确在广东省韶关市、湖南省常德市等6市启动土壤《关于加强土壤污染综污染综合防治先行区建设。重点在土壤污染源头预防、环保部合防治先行区建设的指风险管控、治理与修复、监管能力建设等方面进行探索导意见》实践，力争到2020年先行区土壤环境质量得到明显改善。提出环境与健康工作的开展由环境保护部负责指导、规范和协调；设区的市级以上地方环境保护主管部门《国家环境保环境与健在本级地方人民政府领导或上级环境保护主管部门指环保部康工作办法（试行）》导下，负责开展本行政区域内的环境与健康工作。同时，办法还涉及监测、调查和风险评估，环境健康风险防控要求等内容。明确列出对南极活动组织者及南极活动者的行为要求《南极活动环境保护管国家海洋局及禁止活动事项，并对申请开展南极活动、访问南极科理规定》学考察站等行为做出了进一步的规范。环境保护税报表由两部分构成，分别是《环境保护税纳税申报表》和《环境保护税基础信息采集表》。《环境保《环境保护税纳税申请税务总局护税纳税申报表》适用于纳税人按期申报及按次申报，表》《环境保护税基础信息采集表》用于一次性采集纳税人基础税源信息。《燃煤电厂环境污染第规范了开展燃煤电厂环境污染第三方治理脱硫、脱销中电联节能三方治理脱硫、脱销生生产指标绩效对标工作的分类情况、工作要求及脱硫、环保分会产指标绩效对标管理办脱销系统指标。法（试行）》《天津市生物质成型燃三大标准对生物质锅炉污染物排放的限值、铸锻工业料锅炉大气污染物排放天津市环保特征污染物控制项目、污染物排放限值和无组织排放标准》《天津市污水综合局、市市场污染控制要求等进行了规范；同时理顺了与行业标准排放标准》和《天津市监管委的关系，增加了水污染物控制项目，解决了与国家标准铸锻工业大气污染物排交叉执行的问题。放标准》区域性提出对固原市行政区域内所有污染源的单位和个体经固原市人民《固原市第二次全国污营户产生的工业污染源、农业污染源、生活污染源、集政府办公室染源普查实施方案》中式污染治理设施和移动源进行普查，并明确了普查实施计划和部分分工安排。《郑州市生态建设项目明确市生态建设项目化综合考评的考核原则、评价体郑州市人民化综合考评办法（修系、主要内容和考核评价权重设定规则，并细化了考核政府订）》组织实施的具体方案及奖惩条例。10○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）出台部门政策文件主要内容提出对云南省境内有污染源的单位和个体经营户进行云南省人民《云南省第二次全国污污染源普查，普查范围包括工业污染源,农业污染源,生政府染源普查实施方案》活污染源,集中式污染治理设施,移动源及其他产生、排放污染物的设施。明确建设绿色发展三年行动的总体要求、行动目标、重湖北省人民《湖北省城市建设绿色点任务、推进措施和组织保障，补上城市建设绿色发展政府发展三年行动方案》中的“短板”，推动解决城市建设绿色发展不平衡不充分的问题。涉及排污许可、总量控制、考核评价、挂牌督办、信息河南省环保《河南省大气污染防治公开、有奖举报、重污染天气应对、大气污染联防联控厅条例》以及生态补偿等多方面内容，并进一步明确了政府及其相关部门在大气污染防治中的主要责任。《意见》明确提出，到2020年，河北主要河湖水功能《关于全面推动高质量区水质达标率提高到75%以上，森林覆盖率达到35%，发展的决定》、《关于开河北省委、细颗粒物浓度降低到57微克/立方米左右，非化石能展高质量提升行动加快省政府源占一次能源消费比重达到10%以上。为实现这一目质量强省建设的实施意标，河北将开展生态质量提升专项行动，提高绿色低碳见》循环发展质量，深入实施蓝天、碧水、净土三大行动。共1483家重点排污单位，其中水环境重点排污单位672家，大气环境重点排污单位287家，土壤环境污染上海市环保《上海市2018年重点排重点监管单位398家，声环境重点排污单位7家，其局污单位名录》他重点排污单位119家。要求加强对重点排污单位的监察、监测和监管工作，并督促其按照相关法律法规做好自行监测、信息公开等工作。数据来源：公开资料整理，兴业研究2.2本月行业重要事件2.2.1全国环境保护工作会议召开，三大领域污染防治今年全面推进事件：2018年2月2日至3日，环保部召开2018年全国环境保护工作会议，安排部署2018年重点工作。点评：1、会议指出2018年是实施“十三五”规划承上启下的关键一年，做好生态环境保护各项工作意义重大，在大气治理、水污染治理、土壤污染防治等环保领域加快推进绿色发展。2、总结了2017年环保工11○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）作主要成就，2017年中央财政大气、水、土壤污染防治等专项资金规模达497亿元；水污染防治法、环境保护税法及其实施条例、建设项目环境保护管理条例等法律法规完成制修订；组建国家环境保护督察办公室，督查中心由事业单位转为行政机构并更名为督察局；修订环保专用设备企业所得税优惠目录，强化对上市公司环境信息披露监管；发布160项国家环保标准、2项污染防治可行技术指南和6项技术政策；发布《优先控制化学品名录（第一批）》；国办批复印发《第二次全国污染源普查方案》；发布《“一带一路”生态环境保护合作规划》、《关于推进绿色“一带一路”建设的指导意见》。3、2018年三大领域污染防治将全面推进，环保部将制定实施打赢蓝天保卫战三年计划，出台重点区域大气污染防治实施方案；推动36个重点城市和长江经济带黑臭水体整治，推进地级及以上城市地表水饮用水水源地清理整治；深入推进土壤污染状况详查，开展涉重金属行业企业排查；完成所有省份生态保护红线划定。2.2.2环保部印发14个行业建设项目重大变动清单事件：环境保护部制定并印发了制浆造纸等14个行业建设项目重大变动清单(试行)。点评：1、清单涉及的14个行业包括制浆造纸建设项目、制药建设项目、农药建设项目、化肥(氮肥)建设项目、纺织印染建设项目、制革建设项目、制糖建设项目、电镀建设项目、钢铁建设项目、炼焦化学建设项目、平板玻璃建设项目、水泥建设项目、铜铅锌冶炼建设项目、铝12○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）冶炼建设项目。2、重大变动包括项目规模扩大、建设地点重新选址、生产工艺变化导致新增污染物或污染物排放量增加、环保措施变动导致不利环境影响加重等情况。其中，钢铁、水泥、电解铝、平板玻璃等产能严重过剩行业的建设项目还应落实产能等量或减量置换，各级环保部门不得审批其新增产能的项目。3、清单对上述行业建设项目发生变动需要重新报批环评文件的情形，是继2015年发布包含火电等9个行业建设项目的重大变动清单后，环保部对规范行业建设项目环评工作打出的又一重拳。2.2.3农村环保站上风口，多个细分领域将受热捧事件：2月5日，中共中央办公厅、国务院办公厅正式印发《农村人居环境整治三年行动方案》。点评：1、方案提出：注重保护、留住乡愁。统筹兼顾农村田园风貌保护和环境整治，注重乡土味道，强化地域文化元素符号，综合提升田水路林村风貌，慎砍树、禁挖山、不填湖、少拆房，保护乡情美景，促进人与自然和谐共生、村庄形态与自然环境相得益彰。2、持续改善农村人居环境，是实施乡村振兴战略的一项重要任务，事关广大农民根本福祉。近年来，农村人居环境建设取得显著成效。但我国农村人居环境状况还很不平衡，“脏乱差”问题在一些地区还比较突出。3、结合2月4日发布的“中央一号文件”里全面实现农业强、农村美、农民富的终极目标，可以预见，农村环保市场水环境治理、环卫一体化、生物13○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）质等多个细分领域的投资力度将进一步提升。2.2.48省（区）公示中央环保督查整改落实情况事件：2月8日，内蒙古、黑龙江、江苏、江西、河南、广西、云南、宁夏等8省(区)中央环保督察整改情况正式对外公布。点评：1、截至2017年底，8省(区)督察整改方案明确的481项整改任务已完成316项，其余165项正在推进中。2、督察整改是环境保护督察的重要环节，也是深入推进生态环境保护工作的关键举措。目前8省(区)督察整改报告已经党中央、国务院审核同意，但整改工作还未结束。8省(区)对外全面公开督察整改报告，就是要进一步强化社会监督，回应社会关切，更好地做好后续各项整改工作。3、国家环境保护督察办公室下一步将继续对各地整改情况实施清单化调度，并不定期组织开展机动式、点穴式督察，始终保持督察压力，压实整改责任，不达目的决不松手。2.2.515省划定生态保护红线，基本实现“应划尽划”事件：2018年2月13日，国务院批准了京津冀3省(市)、长江经济带11省(市)和宁夏回族自治区共15省份生态保护红线划定方案。点评：1、15省份划定生态保护红线总面积约61万平方公里，占15省份国土总面积的1/4左右，主要为生态功能极重要和生态环境极敏感脆弱的地区，涵盖了国家级和省级自然保护区、风景名胜区、森林14○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）公园、地质公园、世界文化自然遗产、湿地公园等各类保护地，基本实现了“应划尽划”。2、目前，发展改革委已批复国家生态保护红线监管平台建设，总投资2.86亿元，土建前期工作已展开，预计2020年底前建成。3、环境保护部、发展改革委下一步将督促指导山西等其余16省份于2018年底前完成生态保护红线划定，并做好衔接、汇总，按要求最终形成生态保护红线全国“一张图”。三、发债企业及上市公司跟踪图表10：环保行业本月新增债券发行总额利率主体债项代码名称起息日期到期日期债务主体（亿元）（%）评级评级18仁怀水仁怀市水务投资开发有限责任公1880023.IB2018-02-242025-02-2457.98%AAAA投债01司150148.SH18华安012018-02-082023-02-08安丘市华安水务有限公司37.50%AA--18东方园041800060.IB2018-02-122019-02-12北京东方园林环境股份有限公司56%AA+A-1林CP002数据来源：Wind，兴业研究环保债本月无评级变动情况图表11：本月环保行业发债企业及上市公司跟踪时间公司内容重大合同：公司与全资子公司维尔利环境服务(泰国)有限公司及E-SquareEnvironmentandEngineeringCompanyLimited组成的联合体与维尔利2018年1月30日泰国A2Technologiescompanylimited正式签订了《泰国onnut区固体（300190.SZ）废物处置中心废弃物处理项目分包合同》。合同总价为分为两部分，分别折合人民币约为81,681,221元和121,165,087元。15○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）时间公司内容启迪桑德项目中标：公司联合体中标《南宁市武鸣区流域水环境综合整治PPP2018年1月30日(000826.SZ)项目》，项目采用BOT模式,投资估算263,186.24万元。中原环保项目中标：公司中标宜阳县污水处理及排水管网（一期）工程，投资2018年1月30日(000544.SZ)总额约20535.88万元，合作期限30年。盛运环保项目中标：公司中标厦门市东部垃圾焚烧发电厂二期工程烟气净化系2018年1月30日(300090.SZ)统设备及技术服务项目，中标金额9987万元。重大合同：公司控股子公司巴东兴东水务有限公司，与巴东县住房和兴源环境2018年1月30日城乡建设局签订《巴东县乡镇污水处理设施及市政基础设施改造与完(300266.SZ)善PPP项目》合同，估算总投资合计122376.37万元启迪桑德项目中标：公司中标西安阎良国家航空高技术产业基地表面处理中心2018年1月31日(000826.SZ)PPP项目，总投资为106,005.38万元，项目合作期23年。项目中标：公司中标运城市区建筑垃圾清运处置及资源化利用（特许经营）项目，采用BOO模式，特许经营期30年；中标方城县中心城中原环保2018年2月1日区潘河、三里河环境综合治理工程PPP项目，总投资为94502.97万(000544.SZ)元；中标方城县中心城区甘江河、S103线环境综合治理及龙泉公园工程PPP项目，总投资为81904.62万元。铁汉生态重大合同：公司签署大埔县旅游产业道路改扩建PPP项目合同，总投2018年2月1日(300197.SZ)资估算为196,837万。项目中标：公司中标渭南市华州区少华湖水利风景区PPP项目，总投铁汉生态资207,628万元，合作期限为20年，其中建设期为2年，运营期为182018年2月3日(300197.SZ)年；公司中标“泉州芯谷”南安高新技术园区市政道路PPP项目包一，总投资为117,040万元，项目合作期共15年。蒙草生态重大合同：公司签署霍林郭勒市生态景观绿化工程PPP项目，签约合2018年2月3日(300035.SZ)同价为47,299.85万元。东方园林项目中标：公司中标高唐县城市生态环境综合整治PPP项目，项目总2018年2月5日(002310.SZ)投资200,195万元，合作期限20年。东方园林项目中标：公司中标广西龙州县全域旅游山水连城PPP项目，总投资2018年2月8日(002310.SZ)162,083.36万元，合作期限15年。永清环保重大合同：公司签订《嘉禾县黑臭水体整治及配套设施建设PPP项目2018年2月8日(300187.SZ)合同》，总金额约186,903.22万元。项目中标：公司中标清河渭北工业区航空工业组团段综合治理工程启迪桑德2018年2月8日PPP项目，中标金额3,066,505,685元；中标南宁市武鸣区流域水环境(000826.SZ)综合整治PPP项目，投资估算263,186.24万元。国祯环保项目中标：公司预中标随州市曾都区镇级污水处理厂及管网建设PPP2018年2月8日(300388.SZ)项目，项目总投资额13,411.62万元，合作期30年。蒙草生态重大合同：公司签署《内蒙古自治区乌兰察布市集宁区绿化工程政府2018年2月9日(300035.SZ)与社会资本合作（PPP）项目合同》，合同金额为42,909.06万元。万邦达项目中标：公司中标陕西渭河彬州化工有限公司污水处理站工程总承2018年2月10日(300055.SZ)包项目，中标项目总价约为6,703.04万元。兴源环境项目中标：公司控股子公司南平市兴源水务有限公司签订《南平市乡2018年2月10日(300266.SZ)镇污水处理PPP项目合同》，总投资约11238万元。16○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）时间公司内容汉威科技项目中标：公司中标天药股份VOC治理设备和系统项目，中标金额2018年2月12日(300007.SZ)3,700万元。项目中标：公司中标云南省文山州富宁县全域旅游基础设施建设政府东方园林2018年2月12日和社会资本合作（PPP）项目，项目总投资129,961.38万元，合作期(002310.SZ)限15年。项目中标：公司中标津市集镇污水处理和垃圾分类体系建设及毛里湖永清环保2018年2月12日生态治理PPP项目，项目拟定总投资为35,000万元,合作期限30(300187.SZ)年。中国天楹项目中标：公司中标罗平县城区环卫一体化保洁服务采购项目，中标2018年2月13日(000035.SZ)价格为1088万元/年，服务期5年。项目中标：公司中标如皋市长江镇道路、河道保洁、垃圾清运、绿化中国天楹2018年2月22日养护及农村环境“七位一体”发包项目，中标价格4407万元，服务期(000035.SZ)限3年。项目中标：公司中标邕江综合整治和开发利用工程（南岸：托洲大桥-棕榈股份清川大桥、南岸：三岸大桥-蒲庙大桥）PPP项目，中标价格工程投资2018年2月26日(002431.SZ)额1,473,555,800元，运营总成本629,371,800元，可行性缺口补助总额2,994,743,900元，合作期限20年。项目中标：公司中标微山县生活垃圾焚烧发电项目，中标单价为55元盛运环保2018年2月28日/吨，总设计规模为900吨/日，项目总投资约为3亿元，采用建设-运(300090.SZ)营-移交（BOT）方式，运营期为30年（不含建设期）。数据来源：Wind，兴业研究图表12：环保上市公司2017年业绩快报情况营业收入营业收入同比归母净利润归母净利润同业绩快报披露年报预计披露日公司代码公司简称（亿元）增速（%）（亿元）比增速（%）日期期002499.SZ科林环保10.41219.150.49154.562018-02-122018-04-27300355.SZ蒙草生态55.6994.698.55151.852018-02-282018-04-25002431.SZ棕榈股份52.5334.473.03150.432018-02-262018-04-20300437.SZ清水源8.3975.311.13150.422018-02-282018-03-31300152.SZ科融环境7.15-6.580.53140.492018-02-282018-04-17300422.SZ博世科14.6977.221.48136.092018-02-282018-04-25002340.SZ格林美105.2334.296.03128.562018-02-282018-04-27300354.SZ东华测试1.29-0.240.04118.812018-02-272018-04-24300266.SZ兴源环境36.8675.303.5490.682018-02-282018-04-17300137.SZ先河环保10.8737.671.9282.312018-02-282018-04-24002322.SZ理工环科8.3120.922.7077.822018-02-282018-04-19300165.SZ天瑞仪器7.9283.960.9874.932018-02-272018-04-23002310.SZ东方园林152.4077.9521.8168.372018-02-282018-04-20300072.SZ三聚环保225.0928.3925.2956.392018-02-282018-04-20300190.SZ维尔利14.1883.301.4050.952018-02-272018-03-31300388.SZ国祯环保26.2279.261.9449.632018-02-282018-04-2017○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）营业收入营业收入同比归母净利润归母净利润同业绩快报披露年报预计披露日公司代码公司简称（亿元）增速（%）（亿元）比增速（%）日期期300197.SZ铁汉生态80.4775.957.6646.642018-02-272018-04-17300070.SZ碧水源151.6470.5325.6338.862018-02-282018-04-21300055.SZ万邦达20.6022.293.6338.582018-02-282018-04-25300007.SZ汉威科技14.4430.371.2234.412018-02-282018-03-24300145.SZ中金环境38.9539.596.8133.572018-02-282018-04-17300425.SZ环能科技8.1166.090.9232.852018-02-282018-04-25300012.SZ华测检测21.1327.891.3431.582018-02-282018-04-25603588.SH高能环境22.6744.902.0330.032018-01-292018-04-26002002.SZ鸿达兴业67.409.4610.4027.202018-02-282018-03-31000685.SZ中山公用16.079.8910.8212.422018-02-132018-04-21300203.SZ聚光科技29.6426.204.4811.362018-02-122018-04-23002658.SZ雪迪龙10.858.662.1510.792018-02-282018-03-28300262.SZ巴安水务9.99-3.021.5510.122018-02-282018-04-23300172.SZ中电环保6.774.471.188.462018-02-232018-04-03300417.SZ南华仪器1.866.190.375.912018-02-282018-04-23300187.SZ永清环保12.23-20.361.463.342018-02-282018-04-25002573.SZ清新环境40.7820.166.84-8.062018-02-282018-04-27002672.SZ东江环保31.0218.524.71-11.812018-02-282018-03-30300140.SZ中环装备19.0044.410.74-18.012018-02-282018-04-05600292.SH远达环保32.77-0.051.09-28.302018-01-272018-03-28300272.SZ开能环保7.069.840.63-29.692018-02-282018-04-24300385.SZ雪浪环境8.1817.480.61-31.652018-02-282018-04-24300056.SZ三维丝13.3127.420.37-83.072018-02-282018-04-03300334.SZ津膜科技6.27-16.28-0.56-218.562018-02-272018-04-03300090.SZ盛运环保16.444.57-2.58-317.002018-02-282018-04-24数据来源：Wind，兴业研究图表13：已跌破定增价的公司（截至2018年2月28日）代码简称实施方案实施价格方案进度该进度时间现价折价率（%后复权）300190.SZ维尔利增发15.85已实施2017-05-1910.5-33.75300334.SZ津膜科技增发15.41已实施2018-01-3010.7-30.56300385.SZ雪浪环境增发29.60已实施2017-11-2222.69-23.34002431.SZ棕榈股份增发9.05已实施2017-06-167.42-18.01603686.SH龙马环卫增发27.11已实施2017-11-2424.21-10.7002002.SZ鸿达兴业增发7.41已实施2017-08-026.78-8.5600217.SH中再资环增发6.63已实施2017-03-306.15-7.24300266.SZ兴源环境增发21.29已实施2017-11-1719.99-6.1118○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）代码简称实施方案实施价格方案进度该进度时间现价折价率（%后复权）000967.SZ盈峰环境增发8.53已实施2018-01-038.22-3.63600187.SH国中水务增发4.80已实施2017-02-234.68-2.5数据来源：Wind，兴业研究感谢实习生徐丽、傅蕾对本文做出的贡献。19○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明 环保行业月报（2018年2月）免责声明本报告由兴业经济研究咨询股份有限公司(简称“兴业研究公司”，CIBResearch)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。本报告的相关研判是基于分析师本人的知识和倾向所做出的，应视为分析师的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。分析师本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和分析师本人不承担由此可能引起的任何法律责任。本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和分析师本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。20○C兴业研究版权所有使用前请参阅最后一页重要声明