兴证策略风格与估值系列39：静待海外调整缓解

《兴证策略风格与估值系列39：静待海外调整缓解》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、策略报证券研究报告告分析师：＃title＃王德伦S0190516030001周琳S0190514070008张启尧S0190516100001静待海外调整缓解团队成员：李美岑021-68982355——兴证策略风格与估值系列39策limeicen@xyzq.com.cn略张兆＃createTime1＃专2018年2月10日021-38565610题＃summary＃wangdl@xyzq.com.cn市场风格报021-38565612本周由于美国10年期国债收益率上行，美股出现大幅度调整。进而使得A股告zhoul@xyz

2、q.com.cn中部分外资风险偏好受到影响，引发市场出现较大幅度调整。因此，我们看到021-20370730市场各指数均出现一定调整。zhangqiyao@xyzq.com.cn从细分的风格指数来看，本周涨幅较好的是小盘指数（-6.69%），中市盈率指021-68982351数（-6.02%），高市净率指数（-7.54%），低价股指数（-6.46%），微利股指数wangyiyi@xyzq.com.cn021-68982352（-6.74%），成长风格指数（-7.03%）。本周涨幅较差的是大盘指数（-10.26%），zhan

3、gzhaoyjs@xyzq.com.cn低市盈率指数（-10.75%），低市净率指数（-8.66%），高价股指数（-10.15%），021-68982355绩优股指数（-9.12%），金融风格指数（-11.06%）。limeicen@xyzq.com.cn主要板块估值变化与市场原因基本一致，本周各版块估值均有所回调，但中小创板块回调幅度相对较小。相关报告从市盈率角度，本周估值上升较多的板块是创业板（PE：38.89倍，相当于历20180126《消费升级叠加供给侧史均值的67.23%）。本周估值上升较少的板块是上证50（P

4、E：11.65倍，相当改革，航空股有望复制保险上涨逻辑》于历史均值的57.81%）。从市净率角度，本周估值上升较多的板块是创业板20180120《是周期，还是核心资（PB：3.48倍，相当于历史均值的72.48%）。本周估值上升较少的板块是上产？——从核心资产的角度来看金融地产龙头的长期价值》证50（PB：1.36倍，相当于历史均值的51.20%）。20180101《正是春耕时——A股市场策略月报》一级行业估值变化20171226《大创新时代——2018由于市场整体出现调整，且风险偏好回落。我们看到各行业估值均出现调整。

5、年度A股市场投资策略》20171019《站在新起点—里程碑但1月份整体涨幅较小的电子、传媒等板块，其调整则相对较小。报告第一时间解读》从市盈率角度，本周估值上升前三的行业是电子元器件（PE：34.39倍，相当20170709《流动性压力将至，抓住收获窗口》于历史均值的77.61%），电力及公用事业（PE：22.95倍，相当于历史均值的20170625《反弹窗口延续，拥抱91.90%），传媒（PE：29.64倍，相当于历史均值的58.42%）。从市净率角度，“核心资产”》本周估值上升前三的行业是电力及公用事业（PB：1.80

6、倍，相当于历史均值20170621《智慧舞步：从平衡木到钢丝绳》的74.16%），电子元器件（PB：3.46倍，相当于历史均值的97.39%），纺织20170618《风格难切换，坚守绩服装（PB：2.31倍，相当于历史均值的80.20%）。优主线》20170604《反弹窗口接近，但调风险提示：本报告为行业数据整理分析类报告，不构成任何对市场走势的判断整趋势不改》或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页20170530《“成长股”进入大分“相关声明”。化时代》请阅读最后一页信息披露和重要声明149

7、11076/30242/2018021115:22策略专题目录1、市场风格..............................................................................................................-3-2、主要板块估值变化..............................................................................................-7-2.1板块市盈

8、率.....................................................................................................-7-2.2板块市净率.......................................