计算机行业工业互联网深度系列（1）：工业互联，制造升级，关注“工业软件+云平台+大数据”

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1、[Table_Industry]证券研究报告/行业深度报告2018年02月24日工业互联网深度系列（1）：工业互联，制造升级计算机应用-关注“工业软件+云平台+大数据”[Table_Main][Table_Title]评级：增持（维持）[Table_Finance]重点公司基本状况分析师：谢春生简称股价EPSPEPEG评级执业证书编号：S0740518010002(元)20162017E2018E2019E20162017E2018E2019E用友网络29.70.130.260.350.45221114856253%买入Email：xiecs@r.

2、qlzq.com.cn汉得信息13.370.280.400.500.644733272131%买入联系人：陈倩卉宝信软件21.640.430.530.720.925041302429%买入Email：chenqh@r.qlzq.com.cn东方国信14.220.310.420.540.704634262031%买入鼎捷软件11.9580.160.240.350.477749342545%买入备注：股价为2018年2月23日收盘价；宝信软件为中泰证券通信行业覆盖[投资要点Table_Summary]为什么这个时候关注工业互联网？（1）新技术驱动工业

3、产业变革已经开始。互联网正逐步渗透到工业制造业，工业互联网所需的IT技术已逐步成熟，包括智能机器、分析工具、人机交互、CPS系统等。而物联网和人工智能技术的逐步成熟有望加快IT技术与制造技术的快速融合。（2）中国制造企业转型的内在需求和外部竞争。第一，产业背景。工业互联网是工业实现[Table_Profit]基本状况数字化、网络化、智能化的重要基础设施，也是各国争夺未来产业发展的制高点。第二，外部压力。最近西方发达国家纷纷调整产业政策，提出“制上市公司数179造业回归”。美国提出工业互联网，德国提出工业4.0计划。核心都是希望行业总市值(百万元)1

4、525491依靠科技创新，通过新一代IT技术与制造业技术融合，推动生产智能化，行业流通市值(百万元)1520541维持其在制造业的相对优势。第三，政策推动。2017年10月，国务院审议通过《深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》；2018[Table_QuotePic]行业-市场走势对比年，工信部启动实施工业互联网三年行动计划。（3）催化事件：富士康以“工业互联网”名义申报IPO，体现公司未来战略方向。同时，如果整个30%申报流程进展较快，也从侧面表明政府对工业互联网产业的支持力度。20%工业互联网体系架构：网络+平台+安全。根据工

5、信部对工业互联网体系的10%0%划分，工业互联网包括三大体系：网络、平台、安全。（1）网络是工业互-10%联网的基础。可实现人、物品、机器、车间、企业以及设计、研发、生产、-20%管理、服务等产业链全要素的互联互通；实现生产数据在系统各单元之间，-30%生产系统与商业系统各单元之间的无缝传递。（2）平台是工业互联网的核-40%心。平台体系为数据汇聚、建模分析、应用开发、资源调度、监测管理等提供支撑，实现生产智能决策、业务模式创新、资源优化配置、产业生态17-0217-0317-0417-0517-0617-0717-0817-0917-1017-1

6、117-1218-01培育。（3）安全是工业互联网的保障。识别和抵御安全威胁，化解各种安计算机(中信)沪深300全风险。包括设备安全、网络安全、控制安全、数据安全、应用安全等。公司持有该股票比例关注工业互联网三大领域：工业软件+工业云平台+工业大数据。根据工信[Table_Report相关报告]部数据，2017年中国工业互联网直接产业规模为5700亿元，2017-2019年年均复合增速为18%，工信部预计2020年其规模有望突破10000亿元。我们认为，从IT角度，在工业互联网体系中，处于产业链重要地位的三个细分领域分别为：工业软件、工业云平台、

7、工业大数据。（1）工业软件。承载工业大数据采集和处理工作。根据CCID数据，2016年中国工业软件市场规模为1247亿元，同比增长15.5%，我们认为，2017年有望维持接近20%的增长。（2）工业云平台。基于海量数据采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置。树根互联、用友网络、东方国信、宝信软件、富士康等都已逐步在该领域布局。（3）工业大数据。主要包括生产经营相关业务数据、设备物联数据、外部数据。工业大数据对数据的实时性、真实性、完整性、可靠性有更高要求。投资建议。围绕工业软件、云平台和工业大数据三个细分领域，推荐标

8、的包括：（1）工业软件：用友网络（工业ERP软件和PLM软件）、宝信软件（钢铁行业MES系统和ERP软件）、汉得信息（ME