食品、饮料与烟草行业：“乡村振兴”战略奠定行业发展基调

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1、证券研究报告—2018年行业研究报告[Table_MainInfo][Table_Title][Table_BaseInfo]食品、饮料与烟草发布时间：2018年2月5日—“乡村振兴”战略奠定行业发展基调主要数据投资评级推荐行业指数7821.04上证指数/深圳成指3462.08/10925.16[Table_Summary]投资要点：公司家数247总市值(百万元)4048077.861、事件：近日，《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》颁布，流通市值(百万元)3607363.82这是党的十

2、九大以来第一份农业中央一号文件，文件再次锁定“三农”，为我国农业现代化发展指明了方向。2、与以往一号文件相比，差异性内容主要体现在下面几点：1）战略定位方面，此次一号文件以乡村振兴战略为题，显示出国家对农业产业52周行情图定位是在国家战略层面，这是支持农业发展的核心要素；2）从产业2017/2/5～2018/2/5发展来看，此次一号文件更多的是要发展农业产业，以农业为基础，10584不断延伸产业链条，即加强一二三产业融合发展；3)从农村产权制度88207056改革方面来看，此次一号文件关于产权制

3、度改革重点布局在农村集体5292建设用地和宅基地改革方面，积极探索宅基地三权分臵改革和适度放35281764活宅基地使用权；4）从发展时间来看，此次一号文件明确划定了改017/217/517/817/11革的时间表，到2020年，乡村振兴取得重要进展，制度框架和政策食品、饮料与烟草体系基本形成，到2035年，乡村振兴取得决定性进展，农业农村现上证综指代化基本实现，到2050年，乡村全面振兴，农业强、农村美、农民富全面实现。3、对1号文件的解读。结合资本市场，农业一号文件对农业行业的影响主要体现在

4、一下几点：1）农村生产要素市场化改革是大势所趋。从相关研究报告耕地的改革到农村集体建设用地和宅基地的改革以及农村户籍制度《国元证券行业周报、月报-农业与食品行业周的报（18.1.22-18.1.26）-关注业绩高增长个股》，2018-1-30《国元证券行业研究报告-农业与食品行业周报（18.1.15-18.1.19）-关注通胀预期主线投资机会》，2018-1-23《国元证券公司研究-罗牛山（000735）调研简报-立足畜禽养殖，打造农牧产业链一体化》，2018-1-17联系方式研究员：周家杏执业

5、证书编号：S0020511030015电话：021-51097188-1920电邮：zhoujiaxing@gyzq.com.cn研究员：执业证书编号：电电地话：邮：址：中国安徽省合肥市梅山路18号安徽国际金融中心A座国元证券（230000）请务必阅读正文之后的免责条款部分1改革，无不以市场化为改革导向。随着城镇化的快速发展，农村原有的结构发生了根本变化，农村及农业的吸引力不断下降。如何吸引产业资本投资农业来做大做强农业、如何增加农民收入来实现全面小康是当前农村、农业发展面临的主要问题。因此，对

6、农业各生产要素进行市场化改革以迎合产业资本投资农业的准入需求是大趋势，是盘活农村资产的前提，也是增加农民收入的有效手段之一。2）龙头企业有望成为农业三产融合发展的落脚点，开启新一轮发展周期。乡村振兴战略的实施开启了我国农业发展新篇章，而产业融合发展是实现乡村振兴的途径，是富农的有效手段。我们认为，随着环保政策以及农业生产要素资源的市场化改革，农业的竞争门槛会不断提高，行业整合成为必然趋势，行业龙头有望在我国农业新一轮发展周期中不断赢得市场。另一方面，乡村振兴战略主推农业三产融合发展，而行业龙头企

7、业有望成为农业三产融合发展的落脚点，行业竞争格局有望呈现强者恒强。4、投资建议。农业一号文件起到政策导向性作用，利好整个行业。从农村产权制度改革主线来看，农村产权制度改革阶段性利好土地流转板块；从行业发展趋势以及乡村振兴战略导向来看，随着行业竞争门槛的提高以及政策的大力扶持，长期看好各细分领域的龙头企业。附件：2018年农业一号文件全文：《中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见》。实施乡村振兴战略，是党的十九大作出的重大决策部署，是决胜全面建成小康社会、全面建设社会主义现代化国家的重大历史任务

8、，是新时代“三农”工作的总抓手。现就实施乡村振兴战略提出如下意见。一、新时代实施乡村振兴战略的重大意义党的十八大以来，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，我们坚持把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重，持续加大强农惠农富农政策力度，扎实推进农业现代化和新农村建设，全面深化农村改革，农业农村发展取得了历史性成就，为党和国家事业全面开创新局面提供了重要支撑。5年来，粮食生产能力跨上新台阶，农业供给侧结构性改革迈出新步伐，农民收入持续增长，农村民生全面改善，脱贫攻坚战取得决定性进展，农村生态文明