投中-a股ipo开年遇冷，赴港上市热度不减

《投中-a股ipo开年遇冷，赴港上市热度不减》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、A股IPO开年遇冷，赴港上市热度不减投中研究院王慧颖总/有/梦/想/可/以/投/中1关键发现KeyFindings全球市场明显下跌市场A股市场连续下降，H股市场平稳运行海外上市1月挂零本月之最：甘肃银行——西北银行案例第一股，募资规模49.03亿元行业：建筑建材进步明显，数量规模分布位居前列地区：中国香港异常活跃IPO退出回报额持续下降，账面回报退出率显著回落机构：九鼎投资迎来“开年红”2Copyright©投中信息1全球市场明显下跌A股连续下降，H股平稳运行3Copyright©投中信息全球市场明显下跌市场走势：20

2、18年1月，全球中企IPO数-20.00%量明显下跌，降至去年开年以来最低值；案例数量尽管新股数量表现不佳，但募资规模环比（环比）下降幅度甚微，平均募资规模显著增长。现象归因：发审委持续加大严审力度，-5.26%过会率不断创造新低，A股新股市场开募资规模年遭遇寒冬。1月境外市场未现中企IPO（环比）身影。2017年1月-2018年1月中企全球资本市场IPO规模1,00070548004260504647484354453639600471352371349400289235285269251266252159171200017-12

3、345678910111218-1IPO募资规模（亿元）IPO企业数量CVSource,2018.024Copyright©投中信息A股市场连续下降市场走势：内地新股发行市场开年冷清，-34.78%连续数月出现下跌，远低于去年IPO数量案例数量的平均水平。募资规模相对来说降幅不大，（环比）平均募资金额提升显著。现象归因：发审委持续加快审核速度，缩-9.20%短审核周期，同时不断提高审核标准，集募资规模（环比）中淘汰一批“先排队再整改”的问题企业，造成A股IPO市场出现短暂“寒冬”。2017年1月-2018年1月中企境内资本市场IPO

4、规模50054474003338383630373736272315300300262208223177173169186157163148200135149100017-12345678910111218-1IPO募资规模（亿元）IPO企业数量CVSource,2018.025Copyright©投中信息港股市场平稳运行市场走势：2018年1月，港股IPO市场-4.55%迎来良好开年，连续数月维持平稳运行案例数量（环比）态势，与上月表现基本持平。现象归因：香港今年或将落实“同股不1.96%同权”架构，同时H股全流通也有望开募资规模

5、通，再加上即将展开的香港上市制度拓（环比）宽计划和“一带一路”国家政策实施，都刺激了近期香港的IPO市场。2017年1月-2018年1月中企香港资本市场IPO规模4001624161822219131281121130024820016316311211995102104100525825272017-12345678910111218-1IPO募资规模（亿元）H股IPO企业数量CVSource,2018.026Copyright©投中信息2案例分析甘肃银行：西北银行第一股7Copyright©投中信息1月中企IPOTOP5对比16

6、7.0817.12125.8816亿元亿元2018.01VS2017.12环比增长：32.73%167.08119.8818.0117.01亿元亿元2018.01VS2017.01同比增长：39.37%2018年1月中企IPO募资规模TOP5募资金额企业股票代码行业地区（亿元）甘肃银行02139.HK金融甘肃49.03成都银行601838.SH金融四川36.12正荣地产06158.HK房地产上海32.83美凯龙601828.SH建筑建材上海32.22盈趣科技002925.SZIT福建16.88CVSource,2018.028Cop

7、yright©投中信息甘肃银行：西北银行第一股上市概况2018年1月18日，甘肃银行（02139.HK）港交所主板上市，本次共计发售221,200万股H股，发售价格2.69港元/股，共计募集资金总额595,028万港元，募集资金净额574,318万港元。重点解读甘肃银行是甘肃省唯一一家省级法人城市商业银行，成立于2011年11月。作为2018年第一家上市银行，甘肃银行从2017年4月开始筹备起到顺利挂牌仅花费短短10个月时间，成为西北首家上市的城市商业银行。根据《商业银行资本管理办法(试行)》规定，商业银行应在2018年前达到规

8、定的资本充足率监管要求，商业银行核心一级资本充足率不得低于7.5%，一级资本充足率不得低于8.5%，资本充足率不得低于10.5%。数据显示，截至2017年6月末甘肃银行资本充足率11.59%、核心一级资本充足率8.63%、一级资本充足