行业研究跟踪报告

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1、行业研究/跟踪报告能源电力每周动态联合证券研究所电力行业研究小组王爽(0755-82493570周衍长(0755-823644642009/07/01电力：6月份广东电量恢复强劲6月份全国日均发电量同比上升3.8%点评：根据国家电力调度通信中心的统计，6月中旬，发电量数据的回暖部分受天气因素影响，最主要还是全国重工业用电全国日均发电量同比上升3.8%。分地区看，回暖所致。1-5月份重工业累计用电量降幅为7.79%，比1-4月份用电东南沿海地区和西部高耗能地区的发电量回量收窄了0.83个百分点，其中黑色金属和有色金属冶炼及压延加工业、升趋势明显。其中，广东、

2、江苏和浙江等三省电力热力生产和供应业、纺织业等行业的用电量贡献最大，这点从分发电量增幅分别为12.3%、2.6%和9.6%。在地区的发电量增速可得到部分验证。西部高耗能产业集中的省份，发电量也结束了沿海地区的电量反弹值得关注，特别是广东地区。两位数的大幅下滑。内蒙古、山西和甘肃等三省的发电量分别同比下滑6.1%、2.4和8.3%。贵州乌江水电开发有望2012年前后全部完成点评：我国13大水电开发基地之一的乌江流域水能黔源电力就是位于这一区域的上市公司，目前装机容量为155.9万千资源开发有望提前到2012年前后全部完成，瓦。在建、规划的北盘江流域大型水电站

3、和芙蓉江流域中小型水电站比原计划时间将提前近20年。贵州乌江水电装机逾150万千瓦，将陆续在2008-2011年之间投产，且公司直接第开发的速度近年来不断加快，继洪家渡、索风一大股东为华电乌江水电，实际控股股东为华电集团，华电集团已将营、引子渡等水电站建成投产后，乌江干流上公司定位为其在西部的水电开发平台。装机容量最大的水电站构皮滩水电站，今年首台机组也将建成发电。发电大区内蒙古遭遇售电难题点评：今年5月份，内蒙古电力公司售电量较1月份尽管今年以来全国发电量数据增速情况逐月趋好，但由于全国新增装增长了13.98亿千瓦时，内蒙古电网负荷已开机容量在近两年集中

4、投产，未来机组利用小时数情况并不乐观，要达始缓慢回升。然而由于装机规模的扩大，内蒙到07年的水平或将需要3-4年的时间。古售电压力与日俱增，发供电矛盾空前突出。根据中电联统计数据，1-5月份全国新增装机2296.28万千瓦，利用小2008年底，内蒙古电网统调装机2949.5万千时数同比下降12.6%，其中火电的利用小时数同比下降14.0%，尤其瓦中，全网停机容量近1600万千瓦，约占电是在来水较丰富的湖南、广西、陕西和宁夏等地区，其火电利用小时网统调装机的一半，截至今年5月底，内蒙古数同比分别下降22.6%、49.5%、23.6%和34.3%。电网统调装机

5、容量增加到3082.05万千瓦，而内蒙古当地用电负荷加上东送华北负荷最高为1400万千瓦左右，剔除正常检修和备用，全网装机富余超过1000万千瓦。新能源、可再生能源：可再生能源法将在明年人大会议讨论修改谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准。欢迎访问联合证券网www.lhzq.com。1/4行业研究/跟踪报告可再生能源法将在明年人大会议讨论修改点评：上海证券报记者独家获悉，《中华人民共和国目前，风电上网问题是制约风电行业规模扩张的瓶颈问题，电网建设可再生能源法》将在明年全国人大的会上讨论缺乏积极性是最主要的原因，如果新的《可再生能源法》能够对这一

6、修改事宜。为此，全国人大环资委当天组织召问题做出解决，将非常有助于风电行业进入下一轮景气周期。开了相关座谈会。座谈会将讨论风电上网事宜，目前中国没有将风电指标作为电网企业的义务或规定强制性的市场份额，未来可能出台明确相关规定。考虑到可能会导致电网企业成本升高，正酝酿出台相关的激励政策。国家两部门公布2008年下半年可再生能源电点评：价补贴和配额交易方案根据公布结果来看，发电项目电价补贴为0.237元/千瓦时，基本保证国家发展改革委、国家电监会近日印发《关于了招标上网电价要求。然而，接网工程补贴平均水平只有43万/个，对2008年7-12月可再生能源电价补贴

7、和配额交于动辄4000万元以上的电网接线投资额来说，该补贴是杯水车薪。易方案的通知》。《通知》明确，此次可再生能根据我们测算，输送距离超过10KM以上，规模为50-150MW风电场，源电价附加资金补贴范围为2008年7-12月可算上补贴收入，其电网的投资效益远远不及普通电网的投资效益，因再生能源发电项目上网电价高于当地脱硫燃此，电网企业对风电接入的投资缺乏动力。这也是造成目前大量风电煤机组标杆上网电价的部分、公共可再生能源吊装和并网比例极不相称的原因之一。独立电力系统运行维护费用及可再生能源发电项目接网费用。其中，发电项目222个，上网电量84.44亿千瓦

8、时，补贴金额约20亿元；公共可再生能源独立电力系统60个，补贴金额