北京汽车控股评级报告

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1、借款企业资信评级报告北京汽车工业控股有限责任公司2009年度企业信用评级报告大公报E【2009】***号信用等级：AA+评级观点评级主体：北京汽车工业控股有限责任公司北京汽车工业控股有限责任公司（以下简称“北评级展望：稳定汽控股”或“公司”）主要从事汽车整车、零部件的生产和销售以及汽车服务贸易。评级结果反映了公司获得政府支持、产品线丰富、商用车和中档乘用车市主要财务数据和指标（人民币亿元）场份额高等优势；同时也反映了汽车行业消费需求下项目2008.9200720062005滑、公司研发步伐缓慢、盈利能力较弱、未来投资规总资产394.19349.

2、99295.65284.79模较大给公司带来一定的资本支出压力等不利因素。所有者权益134.82117.7481.9684.47综合分析，公司不能偿还到期债务的风险很小。主营业务收入544.68600.35561.10451.41预计未来1～2年，随着业务规模的不断扩大，利润总额11.3214.166.304.84公司收入将继续保持增长，盈利能力将有所增强。大经营性净现金流-22.0023.2628.71公对北汽控股的评级展望为稳定。资产负债率（%）65.8066.3672.1269.80主要优势/机遇债务资本比率（%）50.7449.3655

3、.1953.03·国家鼓励和振兴汽车产业的政策和措施，北京市政主营业务毛利率（%）12.9613.5811.9713.13府将汽车工业确立为支柱产业，为公司发展提供了总资产报酬率（%）3.945.593.022.78良好的政策环境；净资产收益率（%）0.838.07-10.10-21.27·公司作为国内第五大汽车集团，拥有四家整车企业经营性净现金流利息-5.719.8311.66以及丰富的产品线，整体抗风险能力较强；保障倍数（倍）经营性净现金流/总·公司是我国最大的自主品牌商用车制造商，连续五-9.9011.4216.22负债（%）年市场占有率

4、稳居首位；注：2008年三季度财务数据未经审计。·公司生产的中档乘用车以良好的性价比和完善的售后服务体系在国内中级轿车市场占有重要地位。分析员：刘金玲郑孝君主要风险/挑战联系电话：010-51087768·受金融危机影响汽车行业消费需求下滑，汽车产销客服电话:4008-84-4008传真：010-84583355增速下降；Email：rating@dagongcredit.com·公司在自主品牌乘用车方面研发投入不足，研发步伐缓慢；·受高档乘用车亏损影响，公司盈利能力较弱；·公司未来投资规模较大，面临一定资本支出压力。大公国际资信评估有限公司二

5、零零九年二月二十一日企业信用评级报告评级主体北汽控股成立于2000年，是北京市国资委出资的国有独资大型企业，是北京汽车工业的“发展规划中心、资本运营中心、产品开发中心和人才中心”。公司下属北汽福田汽车股份有限公司（简称“北汽福田”）、北京奔驰戴姆勒克莱斯勒汽车有限公司（简称“北京奔驰”）、北京汽车投资有限公司、北京现代汽车有限公司（简称“北京现代”）、北京汽车研究总院有限公司、北京海纳川汽车零部件股份有限公司、北京鹏龙汽车服务贸易有限公司等10家二级控股子公司，参股企业27家。2008年12月30日，北汽控股与北京汽车装配厂签署了重组北京汽车制

6、造厂有限公司（简称“北汽有限”）的协议，北汽控股通过增资而持有北汽有限51%的股权，实现了绝对控股。公司各控股公司、参股公司情况详见附件1。公司产品覆盖全系列商用车、中高档乘用车和越野车，生产“现代”、“奔驰”、“克莱斯勒”等国际品牌和“北京”、“福田汽车”等自主开发品牌，具有年产138.2万辆整车的生产能力，是国内少数具有全系列车型产品的汽车集团之一。2008年全年实现整车产销77.18万辆和77.16万辆，在全国同业排名中位于第五位，市场占有率8.25%。截至2007年底，公司总资产349.99亿元，总负债232.25亿元，所有者权益117

7、.74亿元，其中少数股东权益88.10亿元，资产负债率66.36%。2007年，公司整车销售69.41万辆，实现主营业务收入600.35亿元，利润总额14.16亿元，经营性净现金流22.00亿元。截至2008年9月底，公司总资产394.19亿元，总负债259.37亿元，所有者者权益134.82亿元，其中少数股东权益103.72亿元，资产负债率为65.80%。2008年前三季度，实现主营业务收入544.68亿元，利润总额11.32亿元。经营环境近年来国民经济的快速发展、固定资产投资升级以及居民收入的不断增长为汽车行业提供了较好的发展环境，但受金融

8、危机影响，近期汽车产销增速大幅下降汽车工业属于产业关联度高、规模效益明显、资金和技术密集型的产业，是我国重要的工业产业之一。近年来，在国家产业政策的鼓