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时间:2018-03-06
《2017年新规实施给定增降温》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、2017年新规实施给定增降温,联通携手BAT布局5G建设投中研究院马少波总/有/梦/想/可/以/投/中1关键发现KeyFindings17年完成定增规模明显下降市场17年实施定增企业数量减少Top1:中油资本重大重组案例Top2:中国联通巨额募资制造业最为活跃,同时规模最大行业金融业平均募资规模最高17年证监会发布定增新规,企业政策定增难度增大,市场更加健康2Copyright©投中信息1定增市场2017年概况(定增规模降幅明显)3Copyright©投中信息定增交易规模明显下降市场走势:2017年,423家A股-33.80%企业完成定增,募资规模企业数
2、量(环比)12774.70亿元,完成募资规模大幅下降。-25.47%趋势分析:2017年2月证监会的交易规模定增新规发布,约束市场致使定(环比)增热度下降,募资规模相较于上一年显著下滑。2014年-2017年A股上市公司实施定向增发融资规模统计5000063940000467423300002000020917141.2412253.512774.7100006935.6702014201520162017定向融资金额(亿元)完成定增企业数量CVSource,2018.014Copyright©投中信息2017年定增季度概况2017年1季度,137家A
3、股上市公司完成定向增发,募资总额5053.46亿元,市场热情高涨。第2季度,随着新规发布实施,仅有77家企业实施定增,募资总额1806.71亿元,市场颓势明显,第3季度,102家企业完成定增,募资2014.03亿元,市场略有回暖。第4季度,148家企业完成定增,募资3888.89亿元,一方面,市场继续回暖,另一方面,4季度接连出现高额单笔募资,拉高了整体募资水平。2017年1季度-4季度A股上市公司15000实施定向增发融资规模统计1481371200010290007760005053.463888.8930001806.712025.030Q1
4、Q2Q3Q4定向融资金额(亿元)完成定增企业数量CVSource,2018.015Copyright©投中信息2017年度定增月度概况市场走势:2017年1月定增市场募集规模巨大,募资总额3195.1亿元,为年度最高规模,2月出现断崖式下滑,市场定增规模在5月陷入最底谷,募资规模仅338.6亿元,为年度最低规模,随后市场逐渐回升,变现出平稳趋势。趋势分析:2017年初,由于定增发行门槛低,套利空间大以及行政约束宽松,导致市场热衷于定向增发,2月新规发布,规范市场,定增热度瞬间降温,规模大幅下降,下降至谷底后市场逐渐回归理性,募资规模逐渐展现出平稳态势。2
5、017年1月-12月A股上市公司实施定向增发融资规模比较500063400056434738383136353830001920200010000123456789101112定向融资金额完成定增企业数量CVSource,2018.016Copyright©投中信息2重点案例分析7Copyright©投中信息案例一:中油资本重大资产置换热点关注:2017年1月16日,ST济柴(000617.SZ)以重大资产置换并发行股份及支付现金的方式,购买中油资本100%股权并募集配套资金,755亿元的资产交易价格创下A股市场新的交易记录。总交易规模高达880亿元。2
6、017年度A股完成定增上市公司融资规模TOP5发行发行数量融资金额企业代码CV行业价格(万股)(亿元)9.88698,488.55690.11中油资本000617.SZ金融业10.81175,763.18190.00中国联通600050.SH电信及增值6.83903,735.43617.2510.76395,018.59425.04顺丰控股002352.SZ交通运输35.1922,733.7380.0010.15181,929.90184.66五矿资本600390.SH金融业10.15147,783.25150.00宝钢股份600019.SH能源及矿业4
7、.60565,251.67260.02CVSource,2018.01案例点评:此次交易ST济柴(000617.SZ)获得中油资本全部资产,更名中油资本(000617.SZ),成功变身成为涵盖财务公司、银行、金融租赁、信托、保险、保险经纪和证券等金融牌照的金融业务上市公司。8Copyright©投中信息案例二:中国联通募资617.25亿元热点关注:中国联通(600050.SH)向中国人寿、腾讯信达、百度鹏寰等9名战略投资者非公开发行股票,签署战略合作框架协议,募资617.25亿元,所募资金用于4G能力提升及5G项目建设。序号发行对象发行后持股比例(%)1
8、中国人寿10.552腾讯信达5.333百度鹏寰3.394京东三弘2.425阿里创
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