投资方案

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1、张家忠:[图片]张家忠:指数ETF定投方案（修正1）一、定投标的1.510900即H股ETF（对应恒生国企指数HSCEI）实践ETF低估值时起投。2016年8月19日收盘国企指数市盈率7.57、市净率0.87。市盈率历史最高为36（出现在2007年10月），2010年起有14个月维持15以上，2011年5月之后再未超过13倍。2009年以后估值主要区间为9－13倍，目前低估，暂定市盈率13.5－16倍分批退出。2.510300即300ETF（对应沪深300指数000300）实践ETF合理估值时起投。2016年8月19日收盘沪深300指数市盈率12.75、市净率1.52。

2、2005年4月至2015年12月市盈率平均值为18.18、中位值为14.84，2010年4月起一直维持20倍以下，2015年6月曾运行在18倍以上。2009年以后估值主要区间为10－18倍，目前估值基本合理，暂定市盈率18.5－22倍分批退出。二、定投时间每月下旬第一个交易日，9：23—9：25高挂0.01元确保集合竞价成交，2016年8月为起投月。三、定投金额1.510900（H股ETF）：12.5＜PE0元11.5＜PE≤12.52000元9＜PE≤11.54000元8＜PE≤96000元PE≤88000元2.510300（300ETF）：18＜PE0元16＜PE≤

3、182000元12＜PE≤164000元10＜PE≤126000元PE≤108000元四、卖出与清仓1.恒生国企指数市盈率达到13卖出H股ETF持仓的30%，市盈率达到14卖出剩余持仓的50%，市盈率达到15（或市净率达到1.8）择机清仓；2.沪深300指数市盈率达到18.5卖出300ETF持仓的30%，市盈率达到20.5卖出剩余持仓的50%，市盈率达到22（或市净率达到3.0）择机清仓。亲戚去去去，谢谢。！3.未达到上述清仓标准，但单只基金持有5年以上并满足年化收益25%考虑择机清仓该基金。五、定投金额与卖出标准在实施中可进行优化，方案优化后的下一定投日按新方案执行，

4、定投不中止