旅游投资简要概述

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1、第四章旅游投资评估1特定经济活动获得将来利益的资金投放行为投放资金数量的多少投资4-1旅游投资概述24-1旅游投资概述企业投资企业投入财力，以期望在未来获取收益的行为旅游投资旅游企业根据需要，为获得收益而投放到某一旅游项目上的一定数量的资金34-1旅游投资概述推动国民经济旅游投资的作用提供就业组成国民经济改善生活44-1旅游投资概述投资分类1实体投资与金融投资（直接投资与间接投资）2长期投资与短期投资3对内投资与对外投资54-1旅游投资概述旅游投资的特点投资领域广阔、复杂投资周期（建设期、回收期）长短不

2、一波动性收益不确定（风险，如：“股市有风险，投资需谨慎”）64-1旅游投资概述旅游投资的主要内容政府旅游投资的主要内容旅游宣传促销（旅游目的地整体形象塑造、宣传、促销）旅游基础设施（旅游交通、生态环境、资源保护）公共服务机构市场监管（法律法规）74-1旅游投资概述旅游投资的主要内容旅游企业投资的主要内容景区景点项目旅游饭店餐饮项目旅游娱乐项目旅游商品开发旅游运输产品开发84-1旅游投资概述现金流量时间价值风险报酬机会成本基本概念94-1旅游投资概述风险报酬时间价值是不存在风险和通胀条件下的投资报酬率。去

3、除通胀率后，投资报酬就是时间价值和风险价值之和。Step1Step2Step3Step4确定概率分布计算期望报酬（率）计算标准离差计算标准离差率Step5计算风险报酬率104-1旅游投资概述Step1确定概率分布概率分布必须符合两个要求非负性所有的概率Pi:0≤Pi≤1规范性所有结果的概率值和等于1：∑Pi=1114-1旅游投资概述Step2计算期望报酬（率）期望报酬（率）是各种可能的报酬（率）按其概率进行加权平均得到的报酬（率）E——期望报酬（率）Xi——第i种可能的结果Pi——第i种可能的结果的概率

4、n——可能的结果个数124-1旅游投资概述Step3计算标准离差各种可能的报酬（率）偏离期望报酬（率）的综合差异，反映离散程度标准离差越小，离散程度越小，风险越小δ——标准离差E——期望报酬（率）Xi——第i种可能的结果Pi——第i种可能的结果的概率n——可能的结果个数134-1旅游投资概述Step4计算标准离差率对比期望报酬（率）不同的各项投资的风险程度如果期望报酬率相等，可直接根据标准离差比较风险程度δ’——标准离差率δ——标准离差E——期望报酬（率）144-1旅游投资概述Step5计算风险报酬率要

5、计算风险报酬率须使用一个系数——风险报酬系数b——风险报酬系数δ’——标准离差率Rr——风险报酬率Rf——无风险报酬率（国库券报酬率）R——总报酬率154-1旅游投资概述投资经营成本借款本金偿还借款利息支付销售税及附加所得税营业（销售）收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出CO现金流入CI现金流量净现金流量NCF=CI－CO164-1旅游投资概述现金流量图横轴是时间轴，时间轴上的点称为时点，表示该期期末或下一期期初，轴线每一段代表一个时间单位或计息周期箭头表示现金流动方向及大小，箭头向上表示现金流入或

6、正的现金流，向下表示现金流出或负的现金流同一笔资金，对项目来说是现金流入，对相关的另一方来说则是现金流出10001234n-1n200250250100100100200174-1旅游投资概述时间价值时期(n)：两个时点之间时点：n+1个终值：资金在第n年年末的价值现值：资金在第1年年初的价值时间价值计算方法单利：本生息，息不再生息复利：本生息，息再生息资金类型一次性资金分期等额资金（年金）分期不等额资金184-1旅游投资概述时间价值一次性资金单利方法终值F=P(1+i×n)现值P=F/(1+i×n)复

7、利方法终值F=P(1+i)n现值P=F[1/(1+i)n]复利终值系数，记为：F/P,n,i复利现值系数，记为：P/F,n,i194-1旅游投资概述时间价值一次性资金例1：某人现在存入银行5万元，银行年存款利率1.8%，单利法计息，求3年零7个月后的存款本利和。例2：甲公司持有一张带息票据，金额为20万元，该票据的出票日期是3月20日，该票据到期日期是8月20日，票据年利率4.5%。若甲公司在7月25日持票据到银行办理贴现，求贴现金额。例3：现在有一笔资金25万元，若年利率为8%，求这笔资金7年后的价值

8、。例4：某产品在第4年末可创造利润90万元，若市场利率为15%，求这笔盈利的现值。204-1旅游投资概述时间价值分期等额资金——年金普通年金：从第1期起每期期末发生的等额收付款项永续年金：无限期发生的普通年金递延年金：推迟若干期，在每期期末发生的等额收付款项即付年金：从第1期起每期期初发生的等额收付款项214-1旅游投资概述时间价值分期等额资金——年金普通年金终值普通年金现值年金终值系数F/A,n,i年金现值系数P/A,n,i偿债基金系数年