2013软件外包行业分析报告

《2013软件外包行业分析报告》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、2013年软件外包行业分析报告2013年11月目录一、公司简介3二、处于十字路口的中国软件外包行业面临压力31、人民币持续升值对外包行业盈利能力造成挤压52、人力成本不断上升已成为外包企业难以承受之重7三、润和软件的传统外包业务进入平稳增长期91、智能终端业务高速增长势头放缓，期待智能终端的持续技术创新102、供应链管理软件外包客户分散，产品化过程并非一蹴而就133、智能电网业务依靠存量客户，是长期稳定的收入来源15四、智慧城市切入正式良机161、南京市的智慧城市投资正加速162、与IBM合作成立智慧城市研发中心，技术和产品储备

2、充足19（1）平安城市解决方案20（2）智慧旅游手机游戏21（3）电子政务解决方案223、收购江苏开拓，进一步提升智慧城市解决方案的提供和实施能力244、现金流充裕，具备承接智慧城市大型BT项目的能力265、润和开拓本地智慧城市的市场中具有先发优势29五、盈利预测30一、公司简介润和软件是江苏知名的软件外包企业，公司在“供应链管理软件”、“智能终端嵌入式软件”和“智能电网信息化软件”等领域打造了具有一定市场影响力的高端软件外包服务品牌。公司的主营业务是围绕制造业供应链管理，智能移动终端和智能电网三大下游行业，为客户提供离岸或在岸

3、软件外包业务，收入的主要来源是供应链管理软件外包，占据了主营收入约50%的比重，近年来保持快速增长的势头，是丰通集团、波司登、百胜和苏宁等知名企业的长期软件外包合作伙伴。二、处于十字路口的中国软件外包行业面临压力自2012年以来，我国软件出口增速始终在20%以下，低于软件全行业增速10个百分点。2013年1-9月，软件出口增速继续回落，实现出口312亿美元，同比增长12.6%，增速低于1-8月6.4个百分点，低于软件全行业增速11.1个百分点。其中，外包服务出口66亿美元，同比增长19.8%，低于去年同期20个百分点。我们认为，

4、海外经济形势的不明朗令中国的软件出口和外包服务快速增长的步伐逐步放缓。在供给层面，我国的外包行业正处在一个转型的周期中，随着人口红利的逐渐消失，中国软件人才低廉的劳动力成本的优势正在丧失，未来5年中，软件外包业务的利润率将不断收窄，依托国内外软件开发人工成本的差异的传统软件外包业务模式很可能逐步走向衰落。软件外包企业只有逐步向产业链高端进军，向毛利率更高的欧美市场，项目整体外包，一手包以及服务外包的业务切入，才有望延续此前的快速增长势头。因此，未来软件外包龙头企业如何转型将是能否实现业绩持续增长的关键。目前我国软件外包行业的市场

5、呈现出较低的集中度，东软集团作为行业第一的龙头企业，仅占据8%的市场份额。紧随其后的文思信息，海辉软件与中软国际等9家共占据了26%的份额，2012年8月，文思与海辉宣布合并，但合计市场份额依然不超过10%。其余的软件外包企业超过1.2万家，一共占据了剩余66%左右的市场份额，充分说明了该行业目前处于高度分散的状态。公司个体规模过小也制约了承接国际大型外包项目的能力。从国际外包行业的情况看，作为软件外包强国的印度外包行业，前4家的行业龙头的市场份额合计超过50%，寡头垄断的格局非常明显，这也是印度外包行业黄金十年大发展的充分竞争

6、结果。因此，我们认为，国内未来一轮的行业洗牌中，大规模的行业内整合是必然的趋势。结论：我们认为，处在十字路口的中国软件外包业正面临着人民币升值和人力成本上升对行业盈利的双重挤压，软件外包的龙头企业将面临向高端项目升级和向新兴产业的相关业务转型的机遇与挑战。1、人民币持续升值对外包行业盈利能力造成挤压由于软件外包的成本按人民币计价而收入按美元等外币计价，软件外包企业正处于遭受人民币升值冲击的最前沿。毫无疑问，近年来持续的人民币升值对软件外包企业会产生一定的负面影响。我们认为，人民币升值将阻碍软件外包企业的持续发展。根据鼎韬的软件外

7、包企业毛利率对汇率变动敏感性分析专题研究分析，人民币每升值1%，软件外包的毛利率将下降0.9-1.2个百分点。2013年至今人民币对美元升值达到2.4%，考虑到四季度是外包公司项目结算的旺季，我们测算实际结算价升值2%左右。那么国内外包公司对美外包业务的毛利率的降低大约1.8%-2.4%。2013年至今，人民币对日元升值幅度已经超过15%，且前5个月快速增长，之后一直维持在高位，因此，我们测算实际结算价升值12%左右，那么国内外包公司对日外包业务的毛利率大约降低10.8%-14.4%。中国大型外包企业的软件外包业务平均利润率大约

8、在25%左右。对软件外包上市公司而言，持续的人民币对美元和日元的升值，对盈利能力的打击非常沉重。我们预计，长期来看，人民币升值对外包企业的利润率影响将不断加大，主要基于以判断：1.人民币对日元升值幅度较大且有加速趋势，而中国软件外包业务的大部分市场集中在亚洲，中