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时间：2021-12-15
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1、增强指数策略低风险下的超额收益主要内容增强指数策略的优势增强指数的方法与实现增强指数策略的要点策略的测试数据增强指数策略的风险控制增强指数投资团队介绍宽智历年来管理业绩回顾增强指数的优势从估值角度来看，市场的价值投资正在逐渐抬升增强指数的优势此轮回调至2015年9月底，所有指数的估值均回落至中值附近，中证1000（21.5%）、上证50（24.0%）、沪深300（32.6%）、上证综指（34.3%）、中证800（42.5%）。所有主要指数已低于国际主要指数的平均估值水平，市场的估值更加合理增强指
2、数的优势从股指期货的限仓规则来看，使得市场缺乏对冲的工具传统的期现套利中性策略受到重大的影响，由于担心账户被停的风险，大部分的基金都处于低仓位的开仓状态，但是增强指数可以通过逐步加仓的方式保证资金的充分利用度增强指数的优势增强指数的优势从宽智已有优势的角度来看在实际的应用中，增强指数策略可以看成：宽智已在中性Alpha套利策略上取得了优秀的管理业绩，具有较强的优势，现有的中性策略也是在之前策略基础之上，利用全新的数学模型而构建的。增强指数=被动管理（全样本复制）+中性Alpha策略中性Alpha
3、策略=多Alpha股票组合+空沪深300期货增强指数的方法与实现增强指数前提：在严格保持行业中性的前提下，综合考量多种能带来阿尔法的因子构建增强组合对给定的增强组合，通过持有一定的时间逐步累积增强收益定期对增强组合进行调整，保持因子增强的有效性，同时对由于市场变而使因子退化的时点进行识别，借助相对高频数据实现合理的风报比与胜算：组合收益与风险的对称性（Balance）增强指数策略的要点综合行业、个股估值等基本面因素以及价格、成交量、资金流等情绪面因素筛选出相应的统计量构建量化模型用量化择股与市场
4、模态识别相结合手段，将行业偏离控制在一定精度内的被动跟踪标的指数策略，组合与标的指数之间的市值偏离也被严格控制以MonteCarlo随机模拟生成数十万个组合，挑选并分组得出：无偏标准组合、大权重组合、小权重组合增强指数策略的要点策略止损：将增强组合调整为指数全样本组合，完全复制指数，减少交易费用策略使用时点：用高频数据监控三类增强组合的动态表现，结合市场状态确定介入与否及使用的组合性质组合运用的判断：根据我们的市场模态指针模型的提示来选择应用哪种类型的组合回溯测试数据初始净值为1，样本内测试时间
5、2012年1月4日至2014年6月30，样本外测试时间自2014年9月22日至2015年9月15日以日收盘价计算组合收益不考虑开、平及调整仓位时期货与现货之间的价差，完全以增强组合的市值计算交易费、市场冲击成
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