破解中小企业融资难题对策探究

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1、破解中小企业融资难题对策探究 　　摘要：中小企业融资困境是一个世界性的难题。文章通过对中小企业自身特质、银行经营模式以及政府政策效能等方面的分析，揭示了中小企业资金供需矛盾形成的原因，在此基础上结合我国当前经济环境实际，从中小企业、政府等角度出发，提出缓解中小企业融资难题的政策建议。 关键词：中小企业；融资困难；对策 一、中小企业资金供给与需求矛盾 中小企业的融资来源 　　融资是指企业融入生产经营所需资金的一种经济活动。企业的融资渠道可以分为以下两种：第一，外部融资。外部融资是指企业从其他经济

2、体获得资金并将其转化为投资的过程。根据融资方式的不同，可以分为直接融资与间接融资。直接融资指企业不通过中介机构直接从资本市场融入资金的过程。间接融资是指由金融中介机构如银行充当媒介实现资金由供应者向需求者转移的融资方式。第二，内源融资是指企业创办过程中，创办人投入经营的自有资金、留存收益以及向企业内部员工的集资等。目前，这种融资渠道是我国中小企业的主要资金来源。 中小企业的融资需求 　　1、需求层次。中小企业的融资需求层次可分为三类：首先是生存需求，属基本需求；其次是成长需求，用于企业扩张；再次是

3、投资需求，用于追求高层次收益。中小企业的融资需求处于第一、二层，属较低层次，具有数量少、期限短和次数频繁等特点。 　　2、影响融资需求的因素。中小企业的融资需求取决于企业领导人价值取向、企业规模、行业、资本结构以及经营模式等。如果企业领导人具有强劲的冒险精神，会安排较高的负债比率，融资需求就会旺盛。企业规模越大，融资能力越强。企业随着经营规模的不断扩大，融资需求会逐步走向多样化。行业资本有机构成有时会形成行业壁垒，对进入该行业的企业融资需求产生影响。对资本密集型的行业来讲，其资本要求起点高，对金融产

4、品的质量也比较高；劳动密集型行业则相对要求较低。为形成合适的资产结构和稳定的财务状况，企业会调整各类资产来源结构，相应形成了不同的融资需求。新型的网络营销、连锁经营等方式，对融资需求也产生直接影响。 中小企业融资供需矛盾 　　1、中小企业贷款总量占商业银行贷款总额比例偏低。从中国人民银行2000年4月12日公布的当年第一季度金融统计资料来看，当年3月底，全国共发放短期贷款65456.07亿元，其中私营企业及个体贷款593.24亿元，仅占0.9％。据统计，XX年，我国中小企业贷款金额只占全国贷款总额

5、的2％-3％。中小企业所占贷款份额与其对促进社会经济增长、吸纳就业和税收上缴等方面所做的贡献极不相称。 　　2、中小企业资本结构中外源资金占比小。据国际金融公司在中国XX、XX、顺德、温州等地开展的一项针对民营企业的调查表明，我国民营企业不论处在哪个发展阶段，其融资来源都严重依赖于内部融资。而在《中小企业发展问题研究》联合课题组发布的《XX年中国成长型中小企业发展报告》也显示，目前中小企业首选的筹资方式中，利用企业积累的自有资金占比48.41％、通过银行贷款来扩大生产规模占比38.89％，其他形式筹

6、资占比不足13％，通过发行股票和债券进行融资仅占2.38％。这说了明我国中小企业多把内源融资作为首选的融资方式，而银行贷款、发行股票或债券等外源性融资运用得太少。 　　3、外源资金结构中间接融资占比大。据中国人民银行2003年8月的调查数据显示，我国中小企业外部融资中98.7％来自银行贷款。处于创立期与成长期的中小企业融资结构的特点表现为：外部融资所占的比重很小；在外部融资中，债务融资占比大，主要其是银行贷款。究其原因，资本市场的进入门槛相对较高，将许多中小企业挡在资本市场门外。 二、资金需求与供

7、给产生差异的原因 企业自有投入不足，盈利少导致留存积累少 　　1、中小企业的内源性融资主要是创立人投入、向职工集资和向关系人借贷等。根据广东民营企业融资调查问卷以及温州的实证研究，截XX年末，企业通过内源融资方式在绝大部份中小企业中处于首位。然而，从总体上看，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地。 　　2、许多中小企业规模小，产品科技含量低，经营管理水平不高，效益低，不能盈利甚至亏损，留存积累少。 　　中小企业经营管理水平尚待检验，资

8、信状况有待进一步积累，导致外源负债乏力 　　中小企业的外源融资手段主要是银行贷款。根据调查，中小企业融资供应98.7％来自银行贷款，直接融资只占1.3％。中小企业很难从银行获得贷款，原因主要有：中小企业规模小，产品的市场变化快，经营风险较大，经营效益不确定性高，承担风险的能力又较弱；中小企业一般缺乏抵押或担保；中小企业经管及财务状况的透明度比较低，致使银行对中小企业的还贷能力缺乏评估依据，且辨识成本高；中小企业没有积累足够高的信用度。 　　中小企业版