次贷危机对我国金融市场的借鉴、影响及对策

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1、次贷危机对我国金融市场的借鉴、影响及对策　　(内蒙古大学经济管理学院，内蒙古呼和浩特010021) 　　摘要：文章分析了次贷危机对我国金融市场的直接与间接影响，并提出几点启示及对策。指出：我们应从次贷危机中吸取教训，防范金融风险，从而进一步维护我国金融市场的稳定。 　　关键词：次贷危机；金融市场；借鉴；影响；对策 　　中图分类号：F822.5文献标识码：A文章编号：1007—6921(XX)10—0018—02 　　美国次贷危机是由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的

2、金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。 1次贷危机对我国金融市场的借鉴意义 　　目前，各国政府都在采取各种措施，面对金融危机。次贷危机对我国金融市场有重要的借鉴意义： 　　1.1在金融创新的同时，要做好金融监管工作 　　金融创新是一把双刃剑，既孕育着机会，又意味着极高的风险与之共存。我们不能为了金融创新而创新，盲目照抄照搬西方的创新产品，更不能仅仅为了满足大金融机构的赢利需要而创新，创新要更多地考虑中小投资者可接受、可操作、可控风险的需要。在发明、运用新的金融衍生产

3、品之后，金融监管应立即跟上。 1.2对外金融投资必须谨慎 　　此次美国金融危机造成的巨额损失，使我们深刻地认识到境外金融投资的高风险性。我们必须要管理使用好外汇财富，一方面，对外投资宜更多用于石油、矿产等战略性资源，对外金融投资要慎之又慎，要建立严格的境外投资特别是金融投资的审查制度和问责制度；另一方面，要把有限的财富积累用在国内发展和改善人民生活所急需的各个方面，同时建立多元化的外汇储备体系。 　　1.3政府在维护金融市场稳定方面必须及时有效地出手干预 　　世界上没有完全自由的市场经

4、济，一般来说，当一个市场需要运用政府的行政资源来强行扭转运行态势的时候，是这个市场出现了严重问题、处于严重的危机之中，因此政府必须及时有效地出手干预。 2次贷危机对我国金融市场的影响 　　从目前看，由于中国金融系统在次贷领域介入有限，资本项目尚未完全开放，美国次贷危机对中国金融市场短期影响有限；但从长期看，随着次贷危机的蔓延，可能会降低外汇需求，对中国出口企业产生影响，从而对相关行业上市公司产生冲击，间接影响中国资本市场稳定。 　　2.1直接影响：国内金融机构有一定的损失，但损失有限

5、　　国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。由于我国国内监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制仍然比较严格，这些银行的投资规模并不大。但这些银行的管理层普遍表示，由于涉及次贷的资金金额比重较小，带来的损失对公司整体运营而言，影响轻微，少量的损失也在银行可承受的范围内。其中中行亏损额最大，约为38.5亿元。建行、工行、交行、招行及中信银行依次亏损5.76亿元、1.20亿元、2.52亿元、1.03亿元、0.19亿元。 2.2间接影响：不可低估 　　2.2.1出口增长放缓。由于外贸对目前

6、我国经济增长有非常重要的作用，而美国又是中国最大的贸易顺差来源之一，因而美国经济放缓和全球信贷紧缩，将使我国整体外部环境趋紧。中国出口增速从未与美国经济增长脱节，只要美国经济出现衰退，中国出口就有可能明显放缓。 　　2.2.2国际收支不平衡加剧。在发达国家经济放缓、我国经济持续增长、美元持续贬值和人民币升值预期不变的情况下，资本净流入规模加大。国际资本可能加速流向我国寻找避风港。与此同时，国际金融市场的持续动荡、保守势力的抬头、我国企业自身竞争力不足等因素可能会对我国的资本流出产生影响，从而加剧

7、我国国际收支不平衡的局面。 　　2.2.3境外投资风险加大。目前国际金融市场的动荡和货币紧缩，无疑加大我国企业走出去的融资风险和投资经营风险。而且，随着次贷危机的不断深入，会进一步危及境内金融机构海外投资的安全性和收益性。 3应对次贷危机的对策 　　面对如此形势，国家应当采取相应对策，尽量减少次贷危机对我国金融市场的冲击： 　　3.1大力推进税制改革，促进企业投资和扩大内需，推动产业结构调整和技术升级 　　为增强企业发展后劲与市场竞争力，党和国家已决定从XX年1月1日起全面实施增值税转型

8、改革，对增值税一般纳税人允许新购进机器设备所含增值税进项税金在销项税额中抵扣，相应调整小规模纳税人标准及其征收率，促进企业投资和扩大内需，推动产业结构调整和技术升级。继续执行好提高个人所得税工资薪金所得减除费用标准、暂免征收储蓄存款利息所得税，降低证券交易印花税税率及单边征收，降低住房交易税费等政策措施，增加居民消费需求。调整完善出口退税政策，鼓励外贸发展，积极推进市场多元化战略，促进外贸出口保持稳定增长。在统一内外资企业所得税和车船税制度、改革城镇土地使用税和耕地占用税的基础上，