智力资本运营效率评价探析

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1、智力资本运营效率评价探析 　　摘要：传统的资本运营一般限于有形资本，例如货币、存货以及设备等等，但进入信息化、知识经济时代以来，越来越多的企业及学者意识到无形资本，诸如人力资本、品牌资本、关系资本等等在企业核心竞争力中所占的比例逐渐加重，产生的作用日益增强，虽然已有关于智力资本概念，构成、意义以及评价等方面的研究，但未有将这些内容形成一种完整的体系，从系统的理论角度出发介绍智力资本相关方面的内容。基于这一目的，文章分别介绍国内外有关专家学者关于智力资本概念、意义、构成以及评价等方面的研究，并在此基础上探析智力资本的概念、意义、构成以及评价等方面，形成较为系统的论述体系，以期为后续智力

2、资本方面的研究打下一个坚实的理论基础。 　　关键词：智力资本运营；智力资本概念；智力资本运营意义；智力资本构成；智力资本运营评价 一、智力资本运营相关理论 智力资本概念 　　早在1836年西尼尔就将智力资本作为人力资本的同义词使用，他认为智力资本是人类所拥有的知识和技能。国内外普遍认为最早提出智力资本概念的是美国经济学家加尔布雷思。他于1969年首次提到智力资本概念，指出智力资本在本质上不仅仅是种静态的无形资产，而是种思想形态的过程，是种达到目的的方法。遗憾的是智力资本概念研究评析没有给出智力资本完整的定义。给智力资本最早下定义的是美国学者托马斯·斯图尔特，他将智力资本定义为

3、，“公司中所有成员所知晓的能为企业在市场上获得竞争优势的事物之和”，提出了智力资本的“H-S-C”结构，即企业的智力资本价值体现在人力资本、结构资本和客户资本三者之中。这个定义是从企业管理层面上讲的，针对性很强，但没有揭示其实质和资本特征。 　　智力资本是在两个不同的背景下被提出的，一是在对人力资本理论的研究中，发现人力资本概念中的智力比体力更具有增值作用，智力资本在经济增长中起着关键作用；二是在知识经济迅猛发展的过程中，企业的市场价值远远高出其账面价值，虽然有资本运作的因素在其中，但是企业的无形价值是市场价值增值的主要原因，因此，人们将这部分资产称为智力资本。 智力资本运营概念

4、 　　资本运营概念，所谓资本运营，就是对集团公司所拥有的一切有形与无形的存量资产，通过流动、裂变、组合、优化配置等各种方式进行有效运营，以最大限度地实现增值。从这层意义上来说，我们可以把企业的资本运营分为资本扩张与资本收缩两种运营模式。 　　智力资本营运是对常规形态的资本营运的一个重大发展，根据以上对智力资本涵义及构成的分析，可以给智力资本营运下一个这样的定义，即智力资本营运就是在市场经济条件下，通过对智力资本的投资经营和智力资本的配置使用，以实现经济的增长和收益的增加，进而达到资本增值的目的。很明显，智力资本营运与一般货币资本和产权资本营运不同，它不是单纯的资本转让权、控制权和

5、收益权的市场直接运作，也不完全是对现有的生产要素通过资本市场运作实现的优化组合，而是通过智力资本的营运以实现生产效率的提高和收益的增加。 二、智力资本运营效率评价研究的意义 　　总结国内外关于智力资本研究的成果，关于智力资本开发的重要战略意义可以归纳如下： 企业智力资本开发有利于帮助企业形成战略 　　企业的智力资本与企业的战略之间具有非同一般的联系。根据战略管理理论，企业在形成自己战略的过程中，既要分析外部产业环境，又要分析自身的竞争力和资源，以充分利用外部环境中的机遇发挥自己所长。实际竞争环境中，不同的企业具有不同的竞争力和资源，这些独特的资源形成了企业的智力资本。对企业自

6、身资源的分析过程实际上就是智力资本的开发过程，这就意味着，企业智力资本应该成为企业形成战略需要重点考虑的重要因素之一。 　　企业智力资本开发有利于帮助企业评价战略执行效果 　　智力资本管理先驱实践者的经历说明，除非将智力资本与企业的战略联系起来，否则它对使用者没有多大价值。由此可见，智力资本开发是和企业战略执行紧密相连的。当前来自理论与实践的经验证据表明，智力资本开发既有利于企业战略的实施，又能通过对智力资本的测量报告来修正企业的战略假设。对智力资本的战略管理，就是要发挥智力资本的评价作用，帮助企业实现其战略目标。 　　作为企业智力资本开发重要内容的智力资本测量与报告具有重要意

7、义 　　智力资本报告作为公司财务报告的重要补充，形成企业内外部交流的信息对称，增加透明度，为现有的和潜在的投资者提供更多有用的信息，从而一方面保留已有投资者、吸引新的投资者，帮助公司为股东创造更多的价值；另一方面，通过对企业竞争力的描述和提供企业培训和教育计划等信息，有利于促进企业中个人的发展，从而稳定现有的员工，同时吸引优秀的员工加入企业。 　　企业智力资本开发有利于帮助企业进行并购、多角化经营等决策 　　当前，企业为适应激烈竞争环境，积极实施并购