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时间：2021-11-27
《美日德公司治理结构的特点及其启示》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。
1、【文献号】1-3388【原文出处】中国工业经济【原刊地名】京【原刊期号】199611【原刊页号】75-80【分类号】F31【分类名】工业企业管理【作者】李续忠【复印期号】199703【标题】美日德公司治理结构的特点及其启示【正文】公司治理结构，是确保企业长期战略目标和方案得以确立，确保整个管理机构能够按部就班地实现这些目标和方案的一种企业组织制度安排。这种制度安排一方面是指公司的机构设置；另一方面是指这些机构的运行规那么。可以说，建立科学的公司治理结构是现代公司高效运行的根本前提，也是公司制度的生命力所在。纵观世界各国公司的治理结构，虽然其根本原理相同，但在具体设计和运行上却各具
2、特色。其中以美国、日本和德国的公司治理结构最具代表性。认真研究这些国家的公司治理结构特点，吸取其精华，对完善我国公司制度，提高公司制企业的运行效率具有重大理论和现实意义。一、美国公司治理结构的特点美国的公司制度，是在传统的自由资本主义根底上开展起来的，因此，在公司治理结构上具有与这种经济环境相适应的特点。１．一般股东与公司的关系比拟淡化。在美国，除极少数公司外，公司股东极为分散，一些上市公司往往有几十万、上百万个股东，且单个股东所持股票份额很低。例如，美国最大的企业——通用汽车公司，它的股东人数多达２００多万，股票总数为４亿股，平均每个股东只持有２００股。机构投资者是目前美国最重
3、要的股东，包括各种基金会、人寿保险、投资信托、慈善机构等非银行金融机构，它们持有大公司５０％以上的股份。机构投资者除了具有中介性质〔代理人〕和持股较集中的特点外，在投资目的和行为上与个人股东并没有什么区别，他们所关心的只是直接的投资收益，对与公司保持长期的关系并不感兴趣，一旦发现所持股票收益率不高，就会迅速抛出，改变自己的股票组合。由此可见，美国公司特别是上市公司的股权结构稳定性较差，流动性较强，加之股权分散，一般股东不可能联合起来对公司的经营者施加影响，导致股东对公司经营者的约束力比拟弱。一些经营者甚至利用这一点为自己谋利，所以美国的企业家的收入是全世界最高的。２．公司不设监事
4、会，由董事会履行监督职责。美国公司虽然不设监事会，但在董事会中设有一个高级主管委员会，负责日常的监督事务。纽约股票交易所明确规定，但凡在该交易所挂牌上市的美国公司，董事会中必须成立至少包括２名外聘董事组成的审计委员会［①ａ］，其职责一是向股东提供真实、全面的财务报告；二是向公众报告该公司董事们的薪水和奖金。在董事会中，美国公司强调公司以外的人担任董事。据有关方面调查，美国公司有３／４的董事会内有
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