估值分析实务培训班日程安排

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1、估值分析实务培训班日程安排第一部分：估值基础第一节：估值的本质Ø投资风险：不确定性Ø估值：如何给不确定性定价第二节：估值基础-会计信息的筛选与挖掘Ø从资产负债表说起：一个微型案例Ø损益表：利润的计量Ø现金流量表：现金的分类Ø会计信息背后的商业逻辑-案例练习第三节：估值基础-从会计信息到经济信息Ø会计信息在估值中的局限性Ø经济信息：未来的盈利潜力和机会成本Ø企业价值：常见估值分析方法及行业特征--运营类、收入类、利润类、现金流类、股利类、资产类、资本类第二部分：乘数法及其应用第一节：乘数法-基于运营数据Ø用户数Ø

2、储量第二节：乘数法-基于损益表Ø收入ØEBITDAØ利润第三节：乘数法-基于资产负债表Ø净资产Ø投入资本第四节：乘数法-基于现金流Ø自由现金流Ø权益现金流第五节：乘数法-常见问题分析Ø可比公司和历史平均Ø估值乘数背后隐含的市场预期Ø乘数法的主要问题第六节：从乘数法到现金流折现模型Ø从乘数法到现金流折现模型Ø主要现金流模型第三部分：现金流折现模型第一节：现金流折现模型的基础Ø预测期Ø季节性与预测频率Ø终值第二节：现金流预测Ø收入预测的驱动因素：自上而下/自下而上Ø商业模式、竞争策略对现金流的影响第三节：贴现率的讨

3、论Ø资本结构Ø资金成本与贴现率第四节：敏感性分析Ø业务假设Ø非业务假设第五节：现金流折现模型的质疑Ø现金流模型的主要问题Ø现金流折现模型与乘数法的关系授课讲师介绍宋老师国内某资产管理公司合伙人，曾在国内公募基金、资产管理公司和家族基金从事投资近十年。先后在多家金融机构任职，在PE和二级市场均有丰富实践经验，历任公募研究员，私募股权投资机构高级投资经理、副总裁，完成多个项目的尽调和投资。宋老师毕业于香港中文大学金融系，具有多年的尽职调查和投资分析工作经验。宋老师曾在一家管理资产规模约200亿元的本土私募股权投资基

4、金工作，担任高级投资经理，负责原材料、资本品及部分可选消费板块的尽职调查和投资分析工作，曾领导投资团队完成近20家未上市公司的尽职调查工作，在商业调查、财务分析、估值等领域有着自己独到的见解。宋老师曾任一家美元基金投资组合经理，该基金目前管理资产逾5亿美金，投资领域涉及美股、港股和私募股权投资。在加入私募股权投资行业之前，宋老师曾在共同基金和资产管理公司，担任行业研究员。宋老师先后取得北京大学法律硕士学位和香港中文大学金融MBA。