某某墨某某水河、某某泉河综合整治工程物有所值评价2018

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目录第一章项目提出背景1第二章项目概况22.1建设地点、范围22.2建设内容及规模32.3资金需求52.4资金来源52.5进度计划62.6运作方式6第三章PPP可行性分析73.1PPP可行性分析要素及内容73.2预审清单分析73.3PPP可行性分析结论11第四章物有所值定性评价134.1物有所值指标选择标准134.2基本评价指标及评分标准134.2.1全生命周期整合潜力134.2.2风险识别与分配144.2.3绩效导向与鼓励创新154.2.4潜在竞争程度15 4.1.1政府机构能力164.1.2可融资性164.3补充评价指标及评分标准174.3.1项目规模174.3.2项目资产寿命184.3.3项目资产种类184.3.4全生命周期成本估计准确性194.3.5资产利用及收益194.4物有所值定性评价过程204.5评价指标权重分配204.6物有所值定性评价结论214.6.1基本评价指标定性评价结论214.6.2补充评价指标定性评价结论234.6.3项目物有所值定性评价结论24第五章物有所值定量评价265.1评价依据265.2评价条件界定265.3公共部门比较值（PSC）275.4全生命周期内政府支出成本现值（PPP值）295.5物有所值VFM量化计算30第六章结论31 第一章项目提出背景某某水河、某某泉河是贯穿即某某城区两条重要河流，为确保河道防洪安全、增强水土保持能力、加强对流域生态环境的保护，提升即某某城市形象，即某某区（原即某某市）拟实施某某水河某某泉河综合整治工程。为切实做好某某水河某某泉河综合整治工程建设工作，2015年9月，即某某区成立某某水河某某泉河综合整治工程指挥部，负责统筹工程建设工作。根据工程建设规划，工程建设范围为：某某水河自团彪水库至前枣杭社区（不包括某某水河综合整治样板段烟青一级路至烟青路段工程），设计河道长度约19.8km，某某泉河自烟青一级路至某某水河，设计河道长度约10km。工程建设内容包括：防洪工程（河道清淤、驳岸工程、闸坝工程等）、道路工程、截污工程（截污管道、截污设施等）、中水回用工程、景观工程、桥梁工程等。为促进项目建设，创新基础设施建设投融资机制，拓宽社会资本投资渠道，缓解地方政府财政压力，某某水河某某泉河综合整治工程拟采用PPP模式运作。根据财政部有关文件要求，为有序推进项目PPP实施工作，保障政府切实履行合同义务，有效防范和控制财政风险，特开展项目物有所值评价。26 第二章项目概况2.1建设地点、范围项目建设地点位于即某某区，建设范围为某某水河及某某泉河主河道，其中，某某水河自团彪水库至前枣杭社区（不包括某某水河综合整治样板段烟青一级路至烟青路段工程），设计河道长度约19.8km，某某泉河自烟青一级路至某某水河，设计河道长度约10km。图1项目工程建设范围示意图26 2.1建设内容及规模项目建设内容包括：防洪工程（河道清淤、驳岸工程、闸坝工程等）、道路工程、截污工程（截污管道、截污设施等）、中水回用工程、景观工程、桥梁工程等。主要工程量如下：1、防洪工程共计清淤土方52.6万m3，新建驳岸11.6km，改造驳岸42.9km，新建橡胶坝3座，改造橡胶坝1座，新建砌石坝1座，改造砌石坝5座，改造迷宫堰1座，改造漫水坝3座。2、道路工程新建道路工程机动车道210624m2，新建非机动车道129468m2，新建绿化侧分带30497m2，新建木栈道3923m2，新建行道树12971株，新建单叉LED路灯739套，高低叉LED路灯490套，新建庭院灯1500套，敷设雨水管道36327m。3、截污工程敷设沿河截污污水干管45458m，设置截污沟9550m，沿河截污设施250m，敷设初期雨水收集管道10560m，设置初期雨水分离装置32个，设置初期雨水蓄水池8个。4、中水回用工程敷设中水管道4700m，设置12万m3/d中水泵站1座。5、景观工程26 景观绿化面积1024028m2。6、桥梁工程新建桥梁18座，桥梁总面积10228m2，改造桥面栏杆总长度1770m。表1-1项目建设内容及规模统计表序号项目建设规模备注一防洪工程1清淤工程1.1某某水河（前枣杭村至烟青路）34.2万m31.2某某水河（烟青路至团标水库）6.3万m31.3某某泉河（某某水河至烟青一级路）12.1万m32驳岸工程2.1新建驳岸11.6Km2.2改建驳岸42.9Km3闸坝工程长度（m）高度（m）3.1新建橡胶坝1402某某水河下游（长江一路上游）3.2新建橡胶坝652某某泉河（烟青路下游）3.3新建橡胶坝582某某泉河（大同街上游）3.4新建橡胶坝602某某泉河（鹤山路上游）3.5新建橡胶坝602某某泉河（黄河三路上游）3.6新建砌石坝581.5某某泉河（太和路下游）3.7新建砌石坝501.5某某泉河（TCＬ大道下游）3.8改造橡胶坝602某某水河上游（官庄桥）3.9改造砌石坝841某某水河上游（埠惜路上游）3.10改造砌石坝801某某水河上游（埠惜路上游）3.11改造砌石坝711某某水河上游（某某山路上游）3.12改造砌石坝701某某水河上游（某某山路上游）3.13改造砌石坝581.5某某泉河（烟青一级路下游）3.14改造迷宫堰701.5某某水河上游（某某山路上游）3.15改造漫水坝702某某水河上游（某某山路上游）3.16改造漫水坝801.5某某水河上游（青某某高速上游）3.17改造漫水坝701.5某某水河上游（青某某高速上游）26 序号项目建设规模备注二道路工程1新建道路工程机动车道210624m22新建非机动车道129468m23新建木栈道3923m24新建绿化侧分带30497m25新建行道树12971株6单叉LED路灯739套7高低叉LED路灯490套8新建庭院灯1500套三雨水管道36327m管径DN300、DN400、DN500，HDPE四截污工程1污水干管45458m管径DN600-DN1800，钢筋砼管、HDPE2截污沟9550m0.5m×0.5m，砖砌3沿河截污设施250m220m×0.6m，钢筋砼4初期雨水收集管道10560mII级钢筋砼管，钢筋砼暗渠5初期雨水分离装置32个钢筋砼6初期雨水蓄水池8座钢筋砼五中水工程1中水管道4700m管径DN1200、管材钢管2中水泵站1座12万m³/d六景观工程1024028m2七桥梁工程1新建桥梁18座简支梁桥，跨径采用5m、8m、10m、13m、16m、20m的标准化跨径，上部结构采用预制装配式空心板，下部采用盖梁柱式墩，重力式桥台，基础采用桩基础2改造桥面栏杆1770m2.1项目总投资项目估算总投资为172988万元。其中工程费121795万元、地上附着物补偿23000万元、占地补偿7000万元、工程建设其他费及预备费21193万元。2.2资金来源项目资金来源拟全部由社会资本筹集解决。26 2.1进度计划项目计划建设周期为18个月。2.2运作方式项目为非经营性公益项目，项目运作方式拟采用建设—运营—移交（BOT），即由即某某区政府授权即某某区城乡建设局作为实施机构，与通过项目采购确定的社会资本签订PPP项目合同，社会资本成立项目公司，项目公司负责融资、建设、运营和移交等工作。合作期10年，其中建设期1.5年，运营期8.5年。项目回报机制拟采用“政府付费”方式，即运营期内根据绩效考核情况以政府付费方式满足社会资本投资合理回报需求。合作期满后，项目资产无偿移交给项目实施机构或即某某区政府指定的其他机构。26 第三章PPP可行性分析考虑PPP模式前，需首先进行PPP可行性分析，如PPP不可行，则直接采用传统政府采购模式；若PPP可行，则继续比较传统模式与PPP模式谁更具有物有所值（VFM）。3.1PPP可行性分析要素及内容PPP可行性分析主要从组织成熟度、项目成熟度和市场成熟度的等方面进行分析，通过分别建立预审清单表格，对照分析回答预审清单相关问题，从而判断各方面实施PPP的可行性。其中：1、制度成熟性主要分析衡量政府相关部门以PPP模式建设、运营和移交项目的可行性。此部分重点检查政府相关部门的权威性，使用该权利的合法性，在人力和工具方面的资源充足性，以及PPP项目所必要的政治和公众支持。2、项目成熟度主要检查PPP需要的所有文件能否顺利进行设计、研究、许可等。3、市场成熟度主要检查PPP项目的市场参与意愿，交易成本等市场环境的可行性。如金融市场环境，资金和贷款和可行性，社会资本方的资格等。3.2预审清单分析通过对项目的组织度、成熟度、市场度的研究和分析，得出预审清单表如下：26 附表3-1项目预审清单及预审表序号信息和资源序号评价因素是否不确定一组织成熟度1授权：是否授予公共机构开展PPP项目√2资源：是否有必要的资源，特别是咨询顾问来执行√3指南：是否已经建立PPP指南和有关法规√4支持：PPP项目是否具有必要的政府支持和公众支持√5监管；起草合同是否可以确保提供优质服务√二项目成熟度1与长远规划的一致性：项目是否与政府的长远规划一致√2初步设计：该项目的初步设计是否满足社会资本的要求√3初步研究分析：是否有足够的数据来进行财务分析√4许可和批准：项目是否获得了环境和其他重要的许可和批准√5绩效考核：是否能按约定的标准验证建设标准和服务质量√三市场成熟度1金融市场环境：本项目资金社会资本可采用全部自筹√2行业产能：市场是否有足够合格的社会资本√3市场利润：项目是否有足够的市场利润√4公开承诺：是否有足够政府承诺能够吸引社会投资√5风险控制：社会资本是否对分担的风险具有足够的管理能力√1、组织成熟度分析（1）授权：项目全部位于即某某区，即某某区政府对项目拥有管理权限，并委托即某某区城乡建设局代为执行，因此即某某区城乡建设局拥有授权公共机构开展PPP项目咨询工作的权利。（2）资源：某某市已建立PPP咨询服务机构库，且市场咨询中介以及律师事务所均积极参与开展PPP项目咨询工作，因此本项目拥26 有必要的咨询顾问进行PPP项目咨询。（3）指南：国家积极推动社会资本进入公共服务领域，通过政府与社会资本的合作带动公共服务和经济的发展，出台了大量的鼓励指导意见，并颁发了一系列的操作指南如《政府和社会资本合作模式操作指南》、《政府采购竞争性磋商采购方式管理暂行办法》等，为本项目的实施提供了指导。本项目为市政基础设施建设工程，属于国家鼓励社会资本进入领域，并拥有具体的操作指南类文件作为实施的指导文件，可实施性较强。（4）支持：某某水河某某泉河综合整治工程是即某某区政府确定的采用PPP运作模式建设的重点项目。通过采取PPP运作模式将发挥社会资本的高效优势，能够及时为社会公众提供高质量的基础设施服务，不仅提高建设效率，而且可缓解政府的财政和债务压力。此外政府不再直接参与项目的建设，降低了政府的项目建设方面的风险。因此项目采取PPP运作模式将得到即某某区政府和社会公众的支持。（5）监管：即某某区政府授权即某某区城乡建设局作为实施机构，同时即某某区城乡建设局委托某某水河某某泉河综合整治工程指挥部具体负责工程建设监管工作，同时即某某区已制定了较为完善的政府投资建设项目管理办法，明确了发改、财政、审计等部门的职责分工，共同承担行政监管责任，此外通过设立、签订PPP项目合同可以在事前、事中、事后三个阶段行使监管权利，因此现有组织监管机制可以确保社会资本按时完工并为市民提供高质量的基础设施服务。26 2、项目成熟度分析26 （1）与长远规划的一致性：近年来，即某某区高度重视某某水河某某泉河流域治理工作，将其列为2016年即某某区要办的10件实事之一，力争将其打造成为水清岸绿的生态景观长廊。项目属于市政基础设施配套工程，对即某某区域发展具有重要支持作用，符合即某某城市发展规划、土地利用规划、国民经济发展规划等相关规划要求。（2）初步设计：项目已完成了工程的初步设计工作，为开展PPP运作模式提供了重要基础，能够满足社会资本对设计方案的要求。（3）初步研究分析：项目前期做了大量调研和考察工作，整理汇总了大量的现场和后期研究所需数据，包括项目所在地的交通、气候、地质、环境等，可为社会资本参与本项目时的方案分析、财务分析及决策分析提供数据基础，为项目后期建设及运营提供必要的数据支持，为社会资本的参与提供了便利。（4）许可和批准：项目已做了大量的前期准备工作，正在开展项目立项、规划、土地、环评等前期手续办理工作。3、市场成熟度分析（1）金融市场环境：2015年以来，中国经济下行压力持续显现。随着中国经济发展进入新常态，新的经济增长点、增长极、增长带不断涌现，正在形成大量新的投资领域和投资需求，因此金融市场适合PPP项目的建设。（2）行业产能：项目为市政基础设施建设工程，不涉及特殊建设领域，施工难度较小，市场上有较多的符合条件的企业，且通过大量调查获得参与主体的反馈，市场参与度高。26 （3）市场利润：项目为非经营性的基础设施建设项目，建设和运营期不存在盈利点。社会资本通过与政府协商，通过设定合理的投资回报率，保障项目投资的利润。此部分利润拥有政府财政作为保障，确保社会资本参与建设运营可以得到合理且长期稳定的利润。同时，项目的建设为纯公益性，可提高参与企业的公众形象，宣传企业品牌。（4）公共承诺：项目的采购将列入即某某区年度财政预算，具备政策和财政保障，为社会投资提供了足够的政府承诺，极大程度的降低了社会资本的投资风险，增加了对社会资本的吸引力。（5）风险控制：目前，市场对项目风险控制的手段和能力不断提高，本项目按照政府投资项目的路径完成相应手续，通过设立违约赔偿金、履约保函、移交保函、运营维护保函、保留金账户、应急费用、无条件支付合同、应急储备金、保险等方式应对风险，风险得到合理控制。3.1PPP可行性分析结论1、组织成熟度：项目为市政基础设施工程，属于国家鼓励社会资本进入领域，通过引进社会资本，提高基础设施的质量和技术含量，缓解财政压力，得到即某某区政府的支持。2、项目成熟度：项目属于即某某区城市基础设施建设重要内容，建设具有必要性，同时项目的可行性研究、环境影响评价、大量基础数据等前期准备工作为社会资本的参与提供了参考和分析依据。因此项目成熟度较高，便于社会资本的参与。3、市场成熟度：为检验初步拟定的方案设想是否符合潜在社会资26 本、金融机构等主要参与方的意愿，通过进行相应的市场测试，获得参与主体的反馈，市场参与度高。综上，通过对预审清单内项目的组织成熟度、项目成熟度、市场成熟度的各项分析可知，每项信息均可得到是的答案，通过预审清单分析可判断本项目较适合采用PPP模式进行建设。26 第四章物有所值定性评价4.1物有所值指标选择标准物有所值评价标准通常归结为3E原则：即经济性（Economy）、效率性（Efficiency）、有效性（Effectiveness）。经济性是指以最低的成本购买到一定质量的对象，即支出是否节约；效率性是指以最小的投入获得最大的产出，即支出是否讲究效率；有效性是指产出与组织的目标密切相关，即是否达到目标。依据3E原则，选择PPP项目物有所值评价标准。物有所值的评价指标选择在符合国家政策要求的前提下，基于以上3E原则，统筹考虑项目现实情况，最终选定物有所值评价指标。4.2基本评价指标及评分标准根据《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）要求及相关政策指引规定，结合项目实际情况，确定定性评价的6项基本评价指标，主要包括全生命周期整合潜力、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程度、政府机构能力和可融资性。以下具体介绍基本评价指标及其评分标准。4.2.1全生命周期整合潜力本指标主要通过察看本工程计划对全生命周期具备环节的整合情况来评分。采用PPP模式，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合起来，通过一个长期合同全部交由社会资本方或合资公司实施，是实现物有所值的重要机理。26 表4-1全生命周期整合潜力分析评分参考标准指标名称得分段对应标准全生命周期整合潜力81-100项目资料表明，设计、融资、建设和全部运营、维护将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和全部运营、维护整合到一个合同中。61-80项目资料表明，设计、融资、建造和维护以核心服务或大部分非核心服务的运营将整合到一个合同中；对于存量项目采用PPP模式，至少有融资和核心服务或大部分非核心服务的运营、维护将整合到一个项目中。41-60项目资料表明，设计、融资、建造和维护等将整合到一个项目中，但不包括运营；或融资、建造、运营和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计；对于存量项目采用PPP模式，仅运营和维护将整合到一个合同中。21-40项目资料表明，融资、建造和维护等将整合到一个合同中，但不包括设计和运营。0-20项目资料表明，设计、融资、建造等三个或其中更少的环节将整合到一个合同中。4.1.1风险识别与分配本指标主要通过察看在项目识别阶段对本工程风险的认识情况来评分，清晰识别和优化分配风险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配优化。表4-2风险识别分配分析评分参考标准指标名称得分段对应标准风险识别与分配81-100项目资料表明，已进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府和社会资本之间明确和合理分配。61-80项目资料表明，已进行了较为深入的风险识别工作，预计其中大部分主要风险可以在政府和社会合作方之间明确和合理分配。41-60项目资料表明，已进行初步的风险识别工作，预计这些风险可以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。21-40项目资料表明，已进行了初步的风险识别工作，预计这些风险难以在政府和社会资本合作方之间明确和合理分配。0-20项目资料表明，尚未开展风险识别工作，或没有清晰识别风险。26 4.1.1绩效导向与鼓励创新绩效导向与鼓励创新指标主要考核是否建立以基础设施及公共服务供给数量、质量和效率为导向的绩效标准和监管机制，是否落实节能环保、支持本国产业等政府采购政策，能否鼓励社会资本创新。表4-3绩效导向与鼓励创新分析评分参考标准指标名称得分段对应标准绩效导向与鼓励创新81-100绝大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目产出说明提出了较为全面、清晰和可测量的产出规格要求，没有对如何交付提出要求。61-80大部分绩效指标符合项目具体情况，全面合理，清晰明确。项目的产出规格要求较为全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。41-60绩效指标比较符合项目具体情况，但不够全面和清晰明确，缺乏部分关键绩效指标。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了少量要求。21-40已设置的绩效指标比较符合项目具体情况和明确，但主要关键绩效指标为设置。项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。0-20未设置绩效指标或绩效指标不符合项目具体情况，不合理、不明确。项目的产出说明基本上没有明确产出规格要求，或主要对如何交付进行了要求。4.1.2潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本工程的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应考虑社会资本合作方的能力与本工程具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP项目经验，拥有或能够高效整合设计、建造、融资和运营维护等方面的人、财、物资源，以及其他相关能力。表4-4潜在竞争程度分析评分参考标准指标名称得分段对应标准潜在竞争程度81-100项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较大且已存在明确的证据或迹象，例如参与项目推介会的行业领先的国内外数量较多。61-80项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较大，26 指标名称得分段对应标准预期后期通过采取措施可进一步提高竞争程度。41-60项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力一般，预期后期通过采取措施可提高竞争程度。21-40项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较小，预期后期通过采取措施有可能提高竞争程度。0-20项目将引起社会资本（或其联合体）之间的竞争潜力较小，预期后期通过采取措施不大可能提高竞争程度。4.1.1政府机构能力政府机构能力主要考核政府转变职能，优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能力。表4-5政府机构能力分析评分参考标准指标名称得分段对应标准政府机构能力81-100政府具备较为全面、清晰的PPP理念，且本工程相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。61-80政府的PPP理念一般，但本工程相关政府部门及机构具有较强的PPP能力。41-60政府的PPP理念一般，且本工程相关政府部门及机构的PPP能力一般。21-40项目的产出规格要求不够全面、清晰和可测量，并对如何交付提出了较多要求。政府的PPP理念较欠缺，且本工程相关政府部门及机构的PPP能力较欠缺且不易较快获得。0-20政府的PPP理念欠缺，且本工程相关政府部门及机构的PPP能力欠缺且难以获得。4.1.2可融资性主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。吸引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性就越大。26 表4-6可融资性分析评分参考标准指标名称得分段对应标准可融资性81-100预计项目对金融机构的吸引力很高，或已有具备强劲实力的金融机构明确表达了对项目的兴趣。61-80预计项目对金融机构的吸引力较高。41-60预计项目对金融机构的吸引力一般，通过后续进一步准备，可提高吸引力。21-40预计项目对金融机构的吸引力较差，通过后续进一步准备，可提高吸引力。0-20预计项目对金融机构的吸引力很差。4.3补充评价指标及评分标准除上述6项基本评价指标外，根据《PPP物有所值评价指引（试行）》要求，结合项目具体情况设置了补充评价指标，主要包括项目规模、项目资产寿命、项目资产种类、全生命周期成本估计准确等指标。4.3.1项目规模本指标主要依据项目的投资额或资产价值来评分。PPP项目的准备、论证、采购等前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使这些前期费用占项目全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。此外，一般情况下，基础设施及公共服务项目规模越大，越能够采用PPP模式吸引社会资本参与。表4-7项目规模分析评分参考标准指标名称得分段对应标准项目规模81-100新建项目的投资或存量项目的资产公允价值在10亿元以上。61-80新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于2亿到10亿元之间。41-60新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于1亿到2亿元之间。21-40新建项目的投资或存量项目的资产公允价值介于5000万元到1亿元之间。26 指标名称得分段对应标准0-20新建项目的投资或存量项目的资产公允价值小于5000万元。4.3.1项目资产寿命本指标主要依据项目的资产预期使用寿命来评分。项目的资产使用寿命长，为利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基本条件。表4-8项目资产寿命分析评分参考标准指标名称得分段对应标准项目资产寿命81-100资产的预计使用寿命大于40年61-80资产的预计使用寿命为31-40年41-60资产的预计使用寿命为21-30年21-40资产的预计使用寿命为11-20年0-20资产的预计使用寿命小于10年4.3.2项目资产种类本指标主要依据PPP项目包含的资产种类多少来评分。一个项目可以包含多个种类和资产，一般来说，项目的资产种类越多，由社会资本方实施，将实现更高的效率和更好的效果。表4-9项目资产种类分析评分参考标准指标名称得分段对应标准项目资产种类81-100项目的资产种类在三个以上。61-80项目是两类较复杂或技术要求较高资产的组合。41-60项目是两类中等复杂程度资产的组合，或者是若干个同类资产打包项目。21-40项目是两类复杂程度较低资产的组合，或者项目是一个较为的资产。0-20项目只包括一个较为简单的资产。26 4.3.1全生命周期成本估计准确性本指标主要通过察看本工程对采用PPP模式的全生命周期成本的理解和认识程度、以及全生命周期成本将被准确预估的可能性来评分。全生命周期成本是确定PPP合作期长短、付费多少、政府补贴等重要依据。表4-10全生命周期成本分析评分参考标准指标名称得分段对应标准全生命周期成本估计准确性81-100项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被很好的理解和认识，并且被准确预计的可能性很大。61-80项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，并且被准确预计的可能性较大。41-60项目相关信息表明，项目的全生命周期成本已被较好的理解和认识，但尚无法确定能否被准确预计。21-40项目相关信息表明，项目的全生命周期成本的理解和认识还不够全面清晰。0-20项目相关信息表明，项目的全生命周期成本基本上没有得到理解和认识。4.3.2资产利用及收益本指标主要通过预计社会资本合作方增加额外收入的可能程度来评分。社会资本合作方通过实施本工程，在满足公共需求的前提下，增加额外收入，可以降低政府的成本和公共的支出。表4-11资产利用及收率分析评分参考标准指标名称得分段对应标准资产利用及收益81-100预计社会资本在满足公共需求的前提下，非常有可能充分利用资产增加额外收入。61-80预计社会资本在满足公共需求的前提下，较有可能充分利用资产增加额外收入。41-60预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用资产增加额外收入的可能性一般。21-40预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用资产增加额外收入的可能性较小。0-20预计社会资本在满足公共需求的前提下，利用资产增加额外收入的可能性非常小。26 4.4物有所值定性评价过程参照《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号），邀请有关行业专业人员参与项目物有所值定性评价，专家立足于项目实际情况，从各自专业角度出发，对本工程采用PPP模式是否物有所值做出定性判断。4.5评价指标权重分配根据财政部印发的《PPP物有所值评价指引（试行）》（财金[2015]167号）文件中第三章第二十条“在各项评价指标中，六项基本评价指标权重为80%，其中任一指标权重一般不超过20%；补充评价指标权重为20%，其中任一指标权重一般不超过10%。本工程就具体情况确定本次各项基本指标、补充指标权重，详见下表。表4-12评价指标权重分配一览表序号指标内容权重一基本指标1全生命周期整合潜力15%2风险识别与分配15%3绩效导向与鼓励创新15%4潜在竞争程度15%5政府机构能力10%6可融资性10%小计80%二补充指标1项目规模5%2项目资产寿命5%3项目资产种类5%4全生命周期成本估计准确性5%小计20%合计100%26 4.4物有所值定性评价结论4.4.1基本评价指标定性评价结论物有所值定性评价的基本评价指标包括全生命周期整合潜力、风险识别与分配、绩效导向、潜在竞争程度、鼓励创新和政府采购政策落实潜力。对于本工程而言，每个基本评价指标的评价分析如下。1、全生命周期整合潜力在本工程中，整个项目的具体运作主要由政府牵头，通过政府采购程序确定社会资本方，由社会资本成立的项目公司具体完成建设、设备采购、安装等相关工作，由项目公司负责景观绿化及相关设施维护管理。项目实施过程中充分利用市场化手段调配资源，提高资源利用效率，增加公共服务供给。可见本工程符合如下要求：融资、建设、运营和维护将整合到一个合同中，由项目公司或专业机构来完成相关工作。因此可以判断本工程在全生命周期整合潜力这一指标方面评分较高。2、风险识别与分配本工程在识别阶段已根据实际情况充分考虑了未来面临的各种风险，详细地明确了各类风险在政府和社会资本间的合理分配。可见本工程符合如下要求：进行了较为深入的风险识别工作，预计其中的绝大部分风险或全部主要风险将在政府与社会资本合作方之间进行明确和合理分配。因此可以判断本工程在风险识别与分配这一指标方面评分较高。3、绩效导向与鼓励创新PPP项目的绩效指标，特别是关键绩效指标，主要确定对PPP项目运营维护和产出进行监测的要求和标准，例如，针对公共产品和服务的数量和质量（或可行性）等。绩效指标越符合项目具体情况，越26 全面合理，越清晰明确，则绩效导向程度越高。鼓励创新主要通过查看项目产出说明来评分。一般来讲，产出说明主要规定社会资本合作方交付产品的规格要求，尽可能不对项目的投入和社会资本合作方具体实施等提出要求，从而为社会资本合作方提供创新机会。在对项目的监管方面，由行业主管部门或利益相关者对本工程建设质量和运营维护进行监管。本工程中，主要采用履约监管、行政监管及公众监管三种方式对项目的绩效目标实现程度、运营管理、资金使用、公共服务质量、公众满意度等方面进行监管。如果建设质量和运营维护工作达不到预设标准，政府将对项目公司进行绩效处罚。综合来看，可以判断本工程在绩效导向与鼓励创新这一指标方面评分可以达到中等水平。4、潜在竞争程度本指标主要通过预估有资格、意愿和能力实施本项目的社会资本合作方的数量来评分。具体评分还应该考虑社会资本合作方的能力与本工程具体情况的匹配程度。社会资本合作方的能力包括综合实力，PPP项目经验以及其他相关能力。通过实地访谈与调研，本项目有一定数量存在意愿并且符合条件要求的社会资本。因此可以判断本工程在潜在竞争程度方面评分处于中等水平。5、政府机构能力本指标主要通过预计有效运作本工程的过程中，政府在项目识别、准备、采购、执行和移交阶段，是否能够进一步采取合理措施提升管理效率和质量来评分。目前国家、某某市均陆续出台了多项PPP相关政策，从人、财、物等各个方面均对PPP项目的实施给予了大力支持。即某某区有意愿且26 有能力依法依积极寻求与社会资本进行沟通、谈判，并促进合作，在26 风险分担、全生命周期绩效管理方面能够形成客观的认识。因此可以判断本工程在政府机构能力这一指标方面评分较高。6、可融资性本指标主要通过预计项目对金融机构（贷款和债券市场）的吸引力来评分。目前，国家针对PPP出台了相关金融支持政策，引导金融机构支持PPP项目融资；同时，通过类似项目实施经验看，本项目对金融机构吸引力较大，金融机构具有参与本项目的意愿，顺利完成融资的可能性较大。因此可以判断本项目在融资可行性方面评分较高。4.4.1补充评价指标定性评价结论1、项目规模本项目社会资本投资额约15亿元，属于重要基础设施投资，通过合理的回报机制设置可对投资人形成较强的投资吸引力，并保证前期费用占项目全生命周期成本的比例处于较低水平。2、项目资产寿命本项目主要为道路、桥梁、市政管线等基础设施，使用寿命年限较长，能够满足利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本的要求。因此可以判断本项目在项目资产寿命这一指标方面评分较高。3、项目资产种类项目资产主要为道路、桥梁、雨污水管线、绿化等，项目公司负责景观绿化的日常管理维护。因此判断本工程在项目资产种类这一指标方面评分相对较高。4、全生命周期成本估计准确性经过测算，本工程的全生命周期的成本主要包括建设成本、维护成本等，能够较为准确地测算项目建设投资和运营维护成本。根据全生命周期成本，可以测算项目的合作期限、政府付费额。因此可以判26 断本工程在全生命周期成本这一指标方面评分处于较高水平。4.4.1项目物有所值定性评价结论根据PPP项目物有所值定性评价指标体系综合打分，本PPP项目定性评价得分91.6分，高于60分。因此，通过物有所值定性评价。26 表4-13项目物有所值定性评价专家打分统计表序号指标内容综合评分权重专家1评分专家2评分专家3评分专家4评分专家5评分评分（百分制）权重得分评分（百分制）权重得分评分（百分制）权重得分评分（百分制）权重得分评分（百分制）权重得分一基本指标69.7573.5069.7080.0072.401全生命周期整合潜力13.715%8512.759013.59013.5100159013.52风险识别与分配14.015%9013.59514.259013.5100159013.53绩效导向与鼓励创新12.813.513.015.013.83.1绩效导向4.85%904.5904.510051005954.753.2落实政府招标采购政策4.45%804904.58041005904.53.3鼓励创新4.55%854.25904.58041005904.54潜在竞争程度12.714.2512.71513.54.1吸引力度6.57%906.3956.65906.31007906.34.2公平竞争程度7.18%806.4957.6806.41008907.25政府机构能力8.98.5598109.155.1治理能力2.73%852.55902.7802.41003952.855.2监管能力2.63%802.4902.7802.41003902.75.3履约能力3.64%903.6903.6803.21004903.66可融资性9.310%959.590990910010909二补充指标18.517.319.017.520.018.81项目规模4.65%804954.75904.51005904.52项目资产寿命4.85%954.75954.75904.51005954.753项目资产种类4.75%904.5954.75904.51005954.754全生命周期成本估计准确性4.55%804954.758041005954.75合计91.6100%87.092.587.2100.091.225 第五章物有所值定量评价5.1评价依据1、《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》（财金〔2014〕113号）2、《PPP物有所值研究》（财政部政府和社会资本合作中心）3、《建设项目经济评价方法与参数》（第三版）4、国家税收法律、法规5、企业财务会计制度6、项目投资估算及资金筹措方案等5.2评价条件界定1、评价时间整个计算期按照10年考虑，其中项目建设期1.5年、运营期8.5年。2、评价基期评价基期设定为2018年。3、折现率参照《建设项目经济评价方法与参数》(第三版)、国家现行贷款利率，确定项目折现率（ic）取值为7.0%。31 5.1公共部门比较值（PSC）公共部门比较值（PSC）1=初始基本PSC+竞争性中立调整值+可转移风险承担成本+自留风险承担成本。1、初始基本PSC（C1）初始基本PSC是政府建设项目的基本费用，是公共部门提供项目建造、维护、运营等服务所需的成本，是指采用传统政府投资模式下最优方案的直接成本费用，包括直接投资成本和直接运营成本两部分，同时对于项目资本性收益、第三方收入等需要予以扣除。初始PSC值(C1)=直接投资成本(C11)+直接运营成本(C12)-资本性收益、第三方收入(C13)（1）直接投资成本（C11）直接投资成本即项目建设投资，项目资金需求约172988万元，在1.5年建设期内全部投入，则传统模式下政府直接投资成本为172988万元。（2）直接运营成本（C12）根据项目运营期工作内容，项目直接运营成本为景观绿化维护费用等，运营期正常年运营维护成本费用约614万元（其中考虑工程保修期，运营期前2年运营维护费用为0万元），计算期内直接运营成本为5223万元（3）资本性收益、第三方收入（C13）1PSC值是政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。PSC值是PPP项目物有所值定量分析的比较基准。31 资本性收益是指全生命周期内产生的转让、租赁或处置资产所获的收益，项目计算值为0万元。第三方收入是指参照项目全生命周期内，假定政府按照正常模式提供项目基础设施和公共服务从第三方获得的收入，项目为无使用者（通行者）付费的市政工程，属于非经营性项目，不存在潜在第三方收入，则计算期内第三方收入为0万元。经计算本项目全生命周期内初始基本PSC（C1）=C11+C12-C13=172988+5223-0=178211万元。2、竞争性中立调整值（C2）竞争性中立指的是对政府部门所具有的一些固有优势进行调整以便于社会资本报价进行同等对比。对于政府部门来说，因为其公有制的特性，在税收及资金来源方面相比于私人部门具有一定优势，包括税收费用、资金筹措等。由于项目采取政府付费方式，因此不涉及企业所得税等竞争性中立调整。3、可转移风险承担成本（C3）可转移风险承担成本指所有转移给社会资本的风险的总成本。本项目转移给社会资本的风险主要包括建设成本超支风险、运维成本涨价超支风险等，通过对其发生概率、风险影响程度等进行量化分析，计算期内风险承担成本为9222万元。4、自留风险承担成本（C4）保留风险指所有未转移给社会资本的风险的承担成本。本项目不做预计，可与社会资本报价中的政府自留风险想抵扣，31 不影响项目评价计算结果。综上，项目公共部门比较值PSC=C1+C2+C3+C4，PSC现值即将计算期内各年度数据折现至基期，计算公式为：NPV(PSC)=Σ(C1+C2+C3+C4)t(1+ic)-t经计算，项目PSC现值为171005万元。5.4全生命周期内政府支出成本现值（PPP值）全生命周期内政府支出成本现值指项目采用PPP模式全寿命周期内政府支出的总成本，采用影子报价的方式，包括PPP项目合同价款（社会资本报价）和自留风险承担成本。1、PPP项目合同价款（社会资本报价）PPP项目合同价款即社会资本报价是政府估计的使PPP项目在财务上可行的金额，主要涵盖社会资本在实施项目和交付服务过程中所发生的成本及其合理回报。通过前期与社会资本方对接，已有社会资本方可接受在项目运营期8.5年政府支付资金的报价方案，项目PPP合同价款（社会资本报价）合计取值为232214万元。2、自留风险承担成本PSC模型已将风险按承担对象不同进行了划分，因此全寿命周期成本中的自留风险与PSC中的自留风险（C4）大小基本一致，在计算时可以直接采用PSC中自留风险成本的数值。考虑与PSC中的自留风险承担成本相抵消，在此不计算。PPP值是政府实施PPP项目所承担的全生命周期成本现值，按照31 年折现率为7%进行测算，经计算本项目生命周期PPP现值为161226万元。5.4物有所值VFM量化计算VFM=公共部门比较值PSC现值-全生命周期内政府支出成本现值（PPP值），若VFM大于0，说明项目可以采用PPP模式；若VFM小于0，说明PPP模式不具备相应优势，项目宜采用传统模式。经计算，在考虑自留风险承担成本相互抵消的情况下，项目PSC现值为171005万元，全生命周期内政府支出成本现值为161226万元，即VFM=171005-161226=9779万元，大于0，即项目采用PPP模式是物有所值的。31 第六章结论项目的VFM值为9779万元，大于0，则采用PPP模式是可行的。项目通过PPP模式将民间资本引向基础设施和公共服务领域，拓宽了投资渠道，不但减轻了政府债务负担，更主要的是引进先进的施工技术和管理经验，增加了城市基础设施服务的供给，在保障公共利益的前提下，使社会资本长期获得稳定合理回报，有利于城市基础设施产业的健康持续发展。因此，项目采用PPP模式是物有所值的。31 附表5-1项目物有所值（VFM）量化计算表单位：万元序号项目合计（万元）建设期运营期第1年第2年上半年第2年下半年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年一公共部门比较值PSC187433144964362413667337337337337337337337331基本PSC（C1）178211138390345983076146146146146146146146141.1直接投资成本（C11）172988138390345981.2直接运营成本（C12）52233076146146146146146146146141.3资本性收益、第三方收入（C13）2竞争性中立调整值（C2）（增加项）2.1所得税2.2资金成本3可转移风险承担成本（C3）(增加项)922265741643591181181181181181181181183.1成本超支风险8217657416433.2经营成本物价上涨风险1005591181181181181181181181183.3第三方收入风险4自留风险承担成本（C4）（与“二-2”项抵消）PSC现值：171005二全生命周期内政府支出成本（影子报价）2322143416729061278312660125371241412291121681204501项目PPP合同价款（社会资本报价）2322143416729061278312660125371241412291121681204502自留风险承担成本(C4）全生命周期内政府支出成本现值：161226三物有所值VFM（一-二）：977933 附表5-2项目可转移风险分担成本估算表单位：万元风险名称风险描述风险结果风险计算基准风险计算基准值（万元）结果可能性价值（万元）成本超支风险建设成本超过预期的风险开工或竣工延误、成本增加设计和施工合同价（建设期）172988低于基准值-5%50%-4325等于基准值0%20%0轻度超支15%15%3892中度超支30%10%5190严重超支40%5%3460小计100%8217经营成本物价上涨风险经营成本超过预期经营成本增加年经营成本（运营期）614低于基准值-5%5%-2等于基准值0%10%0轻度上涨15%50%46中度上涨30%20%37严重上涨40%15%37小计100%11833 34