中级审计《筹资决策管理》练习题及答案

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1、精品文档中级审计《筹资决策管理》练习题及答案一、单项选择题1、甲公司因生产升级需要筹集资本3000万元，该公司目前资本结构中仅有普通股2000万股，现有两个方案：①全部用股权进行筹资，增发1000万股普通股，每股市价3元;②全部用债务进行筹资，发行面值为3000万元，年利率为5%的长期债券，已知公司适用的所得税税率为25%。则两种筹资方式的每股收益无差别点的息税前利润是：A、337.5万元B、600万元C、450万元D、300万元【正确答案】C【答案解析】EBIT(1-25%)/(1000+2000)=(EBIT-

2、3000×5%)(1-25%)/2000EBIT=450万元。该题针对“资本结构决策”知识点进行考核2、随着业务量的变动而变动，但不成正比例变动的成本是：A、固定成本B、变动成本C、混合成本2016全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创12/12精品文档D、边际成本【正确答案】C【答案解析】混合成本是随着业务量变动而变动，但不成正比例变动，不能简单地归入固定成本或变动成本的那部分成本。该题针对“杠杆原理”知识点进行考核3、某公司销售收入为400万元，变动成本率为60%，固定成本为80万元，其中长期借款为

3、500万元，利率为4%，则经营杠杆系数为：A、2.67B、1.33C、2D、3【正确答案】C【答案解析】经营杠杆系数=(基期销售-基期变动成本总额)/基期息税前利润=(400-400×60%)/(400-400×60%-80)=2。该题针对“杠杆原理”知识点进行考核4、在计算下列各项资金的资本成本时，不需要考虑筹资费用的是：A、普通股B、债券2016全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创12/12精品文档C、长期借款D、留存收益【正确答案】D【答案解析】留存收益属于内部资金，无需发生筹资费用，普通股、债

4、券、借款等属于外部融资方式，需要发生发行费、手续费等筹资费用。该题针对“资本成本”知识点进行考核5、甲公司在外发行普通股，每股市价为40元，筹资费用率为2.5%，每股股利预计为5元，股利每年增长3%，则该普通股资本成本为：A、12.88%B、12.5%C、15.82%D、15.5%【正确答案】C【答案解析】普通股资本成本=5/[40×(1-2.5%)]+3%=15.82%该题针对“资本成本”知识点进行考核6、某公司长期资金由长期负债、普通股和留存收益组成，比例分别为50%、30%和20%，资本成本分别为10%、20

5、%和15%，则该公司长期资金的综合资本成本为：A、10%2016全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创12/12精品文档B、14%C、15%D、20%【正确答案】B【答案解析】50%×10%+30%×20%+20%×15%=14%。该题针对“资本成本”知识点进行考核7、与长期借款筹资相比，普通股筹资的优点是：A、筹资速度快B、筹资风险小C、筹资成本小D、筹资弹性大【正确答案】B【答案解析】普通股没有固定到期日，不用支付固定利息，因此与长期借款相比，筹资风险小。该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核二、多

6、项选择题1、影响资本结构的定性因素包括：A、企业的财务目标B、债权人的态度C、息税前利润情况D、经营者行为E、企业的财务状况和发展能力2016全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创12/12精品文档【正确答案】ABDE【答案解析】影响资本结构的因素分为定性因素和定量因素。定性因素包括：企业财务目标、投资者动机、债权人态度、经营者行为、企业的财务状况和发展能力、税收政策和行业差异。选项C属于定量分析因素。该题针对“资本结构决策”知识点进行考核2、在计算加权平均资本成本时，需要解决的两个主要问题包括：A、确

7、定每一种资本要素的成本B、确定公司总资本结构中各要素的权重C、各种筹资来源的手续费D、各种外部环境的影响E、市场风险溢价【正确答案】AB【答案解析】在计算资本成本时，需要解决的主要的问题有两个：(1)如何确定每一种资本要素的成本;(2)如何确定公司总资本结构中各要素的权重。影响资本成本的外部因素包括：利率、市场风险溢价和税率;内部因素包括：资本结构、股利政策和投资政策。该题针对“资本成本”知识点进行考核3、影响债券发行价格的因素有：A、票面利率2016全新精品资料-全新公文范文-全程指导写作–独家原创12/12精品

8、文档B、债券到期期限C、市场利率D、债券面值E、可比企业债券利息【正确答案】ABCD【答案解析】可比企业债券利息不影响债券的发行价格。该题针对“长期筹资方式”知识点进行考核4、下列各项中，影响认股权证理论价值的有：A、换股比率B、普通股市价C、执行价格D、认购期限E、认购股票的股利【正确答案】ABC【答案解析】认购股票的股利和认购期限不影响认股权证理论价值。