案例3-新建化纤厂项目经济评价

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1、新建化纤厂项目经济评价一、项目概况本项目为新建项目，在市场预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件及厂址方案选择等方面进行论证和多方案比较后，确定了最佳方案的基础上进行。该项目主要技术设备拟从国外引进，少数设备国内配套。主要生产设施包括生产车间、辅助生产设施、公用工程以及有关的生产管理、生活福利等设施。本项目所得税前项目投资财务基准收益率和资本金财务基准收益率为12%，所得税后项目投资基准收益率为10%；基准投资利润率和资本金净利润率分别为15%和30%；基准的静态投资回收期和动态投资回收期分别为9年和12年；中

2、国建设银行对这类项目所要求的借款偿还期不能超过9年。二、基础数据1.生产规模与产品方案年产服用纤维级A产品2.338万吨，B产品1.64万吨，C产品0.98万吨，D产品1.5万吨。2.实施进度项目拟3年建成，第4年投产70%，从第5年达产100%，生产期20年，全部计算期23年。3.目标市场及产品售价产品销售价格根据近几年国内市场价格的平均售价计算的，预测到项目建成后的市场价格(不含税)，产品A每吨8350元，产品B每吨9500元，产品C每吨19200元，产品D每吨9000元。产品全部内销。4.建设投资估算建设

3、投资估算73256万元，本项目固定资产原值为75290万元，无形资产原值为3248万元，其他资产原值为248万元。6.流动资金估算流动资金估算采用分项详细估算法，达到设计生产能力后流动资金需要量为10602万元，与生产能力等比例投入。7.资金筹措根据资金筹措方案，建设投资中资本金占40%，流动资金中资本金占30%，项目资本金由甲、乙两公司按照6：4的比例出资。债务资金拟使用银行贷款，借款年利率按按照中国人民银行2008年12月23日规定，名义年利率为5.94%，每年计息4次。投资分年计划按第1年25%，第2年4

4、5%，第3年30%。各年度建设投资中的资本金与债务资金等比例同步筹措。流动资金从投产第1年开始安排，各年的资本金与债务资金比例均为3：7。流动资金借款在借入使用后的第2年偿还(使用一年期贷款)。按照中国人民银行2008年12月23日规定，名义年利率为5.31%，每年计息4次。8.总成本费用参照设计规模、开采方式、装备水平、劳动生产率及管理水平相类似的邻近项目的实际成本，结合本项目实际情况，估算矿井及选煤厂采、选成本。2(1)材料费：投产第1年为22210万元，达到设计生产能力为31680万元。(2)动力费：投产

5、第1年为1950万元，达到设计生产能力为3890万元。(3)工资及福利费：劳动定员800人。工资及福利费按每人每年3.5万元计算。(4)修理费：修理费按年折旧额的30%提取。(5)折旧费：按直线折旧法计算折旧，不考虑残值，折旧年限为20年。(6)摊销费：无形资产按10年摊销，其他资产按5年摊销。(7)其他费用：为简化计算，该费用按工资福利费的300%计算。9.税金(1)增值税：产品增值税税率为17%。本项目采用价外计税方式考虑增值税。(2)城市维护建设税与教育费附加。城市维护建设税按增值税税额的5%计取，教育费

6、附加按增值税税额的3%计取。10.利润及利润分配(1)所得税：按应纳税所得额的25%计取。(2)盈余公积金：按税后利润的10%提取法定盈余公积金，按5%计提公益金。(3)利润分配：可供分配利润按弥补以前年度亏损、提取法定盈余公积金、向投资方分配的顺序进行分配。还款资金短缺时，当期可供投资者分配的利润先用于偿还借款，剩余部分按照投资方甲、乙各自的出资比例分配。2