化工行业季度分析报告

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1、中国行业季度分析报告化工行业要点提示◆从全球形势来看，世界经济虽然已经出现了一些好转的迹象，但基本面仍没有改变，实体经济仍在下滑中，全球经济下滑趋势尚未见底，何时见底还有较大的不确定性。从国内形势来看，二季度支持经济增长的有利因素增多，国民经济企稳向好，下半年经济增长回升过程虽然还存在一些不确定、不稳定因素，但经济增长回升趋势相对比较明显，全年经济增速将呈“前低后高”格局。◆二季度，国际金融危机对我国石油和化工行业的负面影响仍在持续，而石化行业低迷时期部分子行业的结构性矛盾也进一步显现，国家适时出台

2、石化产业振兴规划细则、落后产能淘汰规划、出口退税、反倾销等政策措施加快石化产业结构升级，促进产业调整振兴，保护国内市场，助力石化企业应对危机，渡过难关。此外，发改委发布《石油价格管理办法(试行)》，明确了成品油价格调整机制，并在国际油价变动之际根据新机制适时调整成品油价格，有利于成品油定价机制进一步完善。◆上半年，金融危机对我国化工行业的影响还在加深，行业经济下行的压力仍较大，行业整体仍然低位运行。但从月度走势看，行业经济运行出现了一些积极的变化，国家宏观调控政策措施对化工行业的影响正在逐步显现。主

3、要表现在：部分产品产量和价格止跌企稳，企业开工率提高，库存压力有所减轻，行业普遍亏损现象得到一定程度缓解。然而，由于目前化工行业出口形势严峻，部分行业装置开工率不足，产能过剩问题突出，行业经济整体下滑的态势并没有彻底改变。　◆1-5月，随着宏观经济的逐渐回暖以及原材料价格的回落，我国化工行业盈利下滑趋势减缓，行业累计实现利润596.2亿元，同比下降23.6%，降幅较前两月缩小31个百分点，行业盈利能力、偿债能力、营运能力以及成长能力出现触底回升迹象。◆上半年我国的化工产品价格出现短暂回升并不说明行业

4、已经企稳，由于市场结构性过剩矛盾短期内无法消除，加之中东、东南亚地区和我国的新增产能还在不断建成投产，将进一步加剧行业困境。此外，下半年化工行业进出口贸易下滑的局面不会有大的改变，全年进出口贸易同比降幅较大已成定局。因此目前化工行业的“回暖”可能不具备持续性，下半年我国石化行业仍将比较艰难。待经济复苏后行业开工率等指标会有所好转，但预计化工行业利润率要稳定回升最早也要到2010年下半年。42目录正文目录：12009年二季度我国化工行业发展环境分析31.1宏观环境31.1.1世界经济复苏乏力国际原油价

5、格大幅震荡31.1.2我国经济企稳回升41.2政策环境71.2.1加快石化产业结构升级促进产业调整和振兴71.2.2PVC期货交易获批有利于行业稳定发展101.2.3铁路运价上调增加化肥业成本压力111.2.4清洁发展机制基金及相关项目实施企业将享所得税优惠1122009年二季度我国化工行业运行分析132.1固定资产投资增速仍然较快132.2主要化工产品产量回升142.2.1基础化工原料142.2.2合成材料152.2.3化肥和农药172.3化工产品价格乍暖还寒182.3.1基础化工原料192.3.

6、2合成材料212.3.3化肥222.4进出口形势进一步恶化2432009年二季度我国化工行业经济效益分析273.1盈利能力分析273.2偿债能力分析283.3营运能力分析303.4成长能力分析3142009年下半年我国化工行业发展趋势展望334.1世界经济深度衰退我国经济回暖阻力犹存334.2我国化工业形势仍然严峻334.2.1基础化工业344.2.2合成材料业364.2.3化肥业37表目录：表12009年1-6月我国化工及部分子行业固定资产投资情况13表22009年6月我国主要化工原料产量14表3

7、2009年6月我国主要合成材料产量1642表42009年6月我国主要农用化工产品产量17表52009年1-6月我国主要化工产品累计进出口量值25表62009年1-6月我国部分化工品种累计进口情况26图目录：图12008年1月-2009年6月WTI原油现货月平均价格走势4图22007年1月-2009年6月我国PMI及各分指标走势5图32006年-2009年我国GDP累计增长率6图42007年-2009年我国石化工行业和化工行业累计固定资产投资同比增速13图52008年1月-2009年6月我国主要无机化

8、工产品单月产量同比增长率15图62008年1月-2009年6月我国主要有机化工产品单月产量同比增长率15图72008年1月-2009年6月我国合成材料单月产量同比增长率16图82008年1月-2009年6月我国化肥单月产量同比增长率17图92008年1月-2009年6月我国化学农药原药单月产量同比增长率18图102009年4-6月我国部分化工原料月平均价格比较19图112008年1月-2009年6月我国主要无机酸产品月平均价格19图122008年1月-2009年6月我