某科技并购案.pptx

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1、、*1并购背景2并购过程3并购支付方式4并购融资安排5并购后的整合并购背景*©SocialCenteredSellingLLC

2、connect.collaborate.close!阿里巴巴是全球企业间（B2B）电子商务的著名品牌，是全球国际贸易领域内最大、最活跃的网上交易市场和商人社区，是全球首家拥有超过800万网商的电子商务网站，遍布220个国家和地区，每日向全球各地企业及商家提供810万条商业供求信息，连续五次被美国权威财经杂志《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一，被誉为与Yahoo、Amazon、eBay比肩的四大互联网商

3、务流派代表之一阿里巴巴的主要业务模式是企业间电子商务（B2B），也是其收入的主要来源，其它的业务包括子公司浙江淘宝网络有限公司的用户间电子商务（C2C），以及浙江支付宝网络科技有限公司的电子支付业务。阿里巴巴是全球企业间电子商务的著名品牌，连续5次被美国《福布斯》选为全球最佳B2B站点之一。1.阿里巴巴基本情况4阿里巴巴网站于1998年正式推出，到2005年并购前阿里巴巴的发展历程*在中国当时的B2B电子商务市场中，阿里巴巴处于绝对领先的地位，在约10亿元人民币的总市场规模中，阿里巴巴独占六成。在C2C市场中，eBay易趣占据的

4、份额为53％，淘宝网占41％，一拍网为6％，但淘宝网的增长速度很快，对eBay易趣的挑战越来越大。62.雅虎中国的基本情况雅虎是一家全球性的互联网通讯、商务及媒体公司，在全球共有24个网站，其总部设在美国加州圣克拉克市，在欧洲、亚太区、拉丁美洲、加拿大及美国均设有办事处。其网络每月为全球超过一亿八千万用户提供多元化的网络服务。雅虎是全球第一家提供互联网导航服务的网站，不论在浏览量、网上广告、家庭或商业用户接触面上，都居于领导地位，也是最为人熟悉及最有价值的互联网品牌之一，在全球消费者品牌排名中位居第38位。在并购前雅虎（YAHO

5、O）曾是全球第一门户搜索网站。1999年雅虎于进入中国市场，但由于中国市场对外资介入互联网增值业务的政策限制，雅虎中国表现平平，鲜有作为。直到2005年被并购前，雅虎的发展历程如表所示。*Today’sBuyer在搜索市场，整个雅虎系的占有率为22.27％，排名仅次于百度，领先于Google，而在付费市场上，雅虎中国的占有率为40％，居市场第一。然而，由于雅虎一直游弋在门户与搜索之间，致使它并没有真正充分利用全球信息资源的优势，所以在门户业务上也没有什么建树。其前总裁曾经在接受媒体记者采访时坦言，雅虎中国最大的一个失误就是花去了

6、6个月时间争论是否在中国开发独立的搜索引擎。9*©SocialCenteredSellingLLC

7、connect.collaborate.close!1.准备阶段并购过程10*©SocialCenteredSellingLLC

8、connect.collaborate.close!公司战略阿里巴巴雅虎中国互联网行业普遍缺乏核心技术，不容易像Google那样依靠核心技术取得难以效仿和超越的领先优势，这也是我国互联网行业的竞争要以集团综合性竞争方式展开的主要原因。合作的主要目的是为了电子商务和搜索引擎，未来的电子商务离不开搜索引擎，

9、今天获得的整个权利使我们把雅虎作为一个强大的后方研发中心。由此可见，核心技术也是阿里巴巴收购雅虎中国的一种考量因素。雅虎中国当时已经进入了一个很严重的瓶颈期，在本地化的道路上步履艰难。从雅虎角度，把自己处理不了的中国业务盘出去，正好有利于集中精力在其他市场竞争。与阿里巴巴的合并，是“雅虎进人中国市场的最好办法”，将极大增强并支持雅虎公司的全球战略和其在中国的影响力。并入阿里巴巴之后，雅虎中国将直接成为这家本地网络企业资产的一部分，进而彻底解决长期困扰其发展的本地化问题，也将突破其在发展门户等业务上的政策限制。11*©Social

10、CenteredSellingLLC

11、connect.collaborate.close!并购依据优势雅虎中国：优势如品牌，领先的搜索技术和平台支持，以及强大的产品研发保障。阿里巴巴：优势在于阿里巴巴是全球企业间电子商务(B2B)的著名品牌，是目前全球最大的商务交流社区和网上交易市场。不足雅虎中国：不足之处在于雅虎中国当时已经进入了一个很严重的瓶颈期，在本地化的道路上步履艰难。阿里巴巴：不足之处在于技术以及业务结构12*©SocialCenteredSellingLLC

12、connect.collaborate.close!并购类

13、型：因为业务的相关性，二者的并购属于纵向并购。13*©SocialCenteredSellingLLC

14、connect.collaborate.close!并购支付方式根据双方签署的股票收购和业务转让协议(SPCA)，雅虎以2.5亿美元的现金和转让淘宝网股票的代