电大《财务管理》历年考试计算题

电大《财务管理》历年考试计算题

ID:6816467

大小:1.17 MB

页数:12页

时间:2018-01-26

电大《财务管理》历年考试计算题_第1页
电大《财务管理》历年考试计算题_第2页
电大《财务管理》历年考试计算题_第3页
电大《财务管理》历年考试计算题_第4页
电大《财务管理》历年考试计算题_第5页
资源描述:

《电大《财务管理》历年考试计算题》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在工程资料-天天文库

1、1.某企业每年耗用某种原材料的总量3600千克。且该材料在年内均衡使用。已知,该原材料单位采购成本10元,单位储存成本为2元,一次订货成本25元.要求根据上述资料计算;(1)经济进货量,(2)每年最佳订货次数,(3)与批量有关的总成本,(4)最佳订货周期,(5)经济订货占用的资金.解:2.某公司目前的资本结构是;发行在外普通股800万股(面值1元,发行价格为10元),以及平均利率为10%的3000万元银行借款。公司拟增加一条生产线,需追加投资4000万元,预期投产后项目新增息税前利润400万。经分析该项目有两个筹资方案:(1)按

2、11%的利率发行债券,(2)以每股20元的价格对外增发普通股200万股。已知,该公司目前的息税前利润大体维持在1600万元左右,公司适用的所得税率为40%。如果不考虑证券发行费用,则要求;(1)计算两种筹资方案后的普通股每股收益额:(2)计算增发普通股和债券筹资的每股收益无差异点,(3)如果管理层认为增发股票可能会降低当前的股票价格,因而首选举债方案。你认为从每股收益角度,举债方案是否可行?解:1,某公司拟为某新增投资项目而筹资10000万元,其融资方案是:向银行借款7500万元,已知借款利率10%,期限3年;增发股票1000万

3、股共融资2500万元(每股面值l元),且预期第一年末每股支付股利0.1元,以后年度的预计股利增长率为5%。假设股票筹资费率为3%,企业所得税率30%。要求测算:(1)债券成本;(2)普通股成本;(3)该融资方案的综合资本成本。解:(1)银行借款成本=10%×(1-30%)=7%(3分)2.某公司税后利润元,应收账款周转天数21.5天,总资产平均余额元,应收账款平均余额元,产权比率1.15。一年按365天算。要求计算该公司的:(1)销售净利率;(2)总资产周转率;(3)净资产收益率。解:1.某公司目前年赊销收入为5000万元,变动

4、成本率60%。目前的信用条件为“N/30”,坏账损失率2%,收账费用80万元。公司管理层在考虑未来年度经营目标时,提出如下目标:赊销收入要求在未来年度增长20%,为此,提出了以下两项促进目标实施的财务行动方案:(1)方案A。该方案将放宽信用条件至“N/60”,估计的坏账损失率2.5%,收账费用70万元。(2)方案B。该方案的信用条件确定为“3/30,2/60,N/90”,且预计客户中利用3%现金折扣的将占60%,利用2%现金折扣的将占30%,放弃现金折扣的占10%;预计坏账损失率保持为2%,收账费用80万元。已知资本机会成本率为

5、10%,一年按360天计算,小数点后保留两位小数。要求:根据上述背景材料,通过财务数据,评价公司是否应改变目前的信用条件。解:(1)未来年度的销售收入额=5000×(1+20%)=6000(万元)(2)计算B方案的平均收账期=30×60%+60×30%+90×10%=45(天)B方案平均现金折扣额=6000×3%×60%+6000×2%×30%=144(万元)(2分)(3)计算应收账款的应计利息:目前信用条件下的应计利息=5000÷360×30×60%×lo%=25(万元)A方案的应计利息=6000÷360×60×60%×10%

6、=60(万元)B方案的应计利息=6000÷360×45×60%×10%=45(万元)(1分)(4)则由上可测算得出如下结果:(6分)通过计算可看出,改变并采用A方案可能最为可行。(1分)2.B公司有关资料如下:(1)拟在未来年度筹资25000万元用于新项目投资。其具体方案为:第一,向银行借款10000万元,且借款年利率为8%;第二,增发普通股票1500万股,发行价格为10元/股,筹资费率为2%。(2)证券分析师们通过对该公司股票收益率历史数据的测定,确定公司股票的贝塔系数为1.4,且市场无风险收益率为6%,市场平均收益率为12%

7、。(3)公司估计未来年度(第一年)所发放的股利为0.8元/股,且预期增长率达到6%。(4)假定公司所得税率为30%,且经测算,该项目的内含报酬率为14%。根据上述资料要求计算:①分别根据资本资产定价模型和股利折现模型,测算该公司普通股的资本成本;②根据资本资产定价模型所测定的资本成本,测算该公司新增融资的加权平均资本成本;③分析判断公司拟新建项目在财务上是否可行。(1)资本资产定价模式下的股权资本成本=6%+1.4×(12%一6%)=14.4%(5分)股利折现模型下的股权资本成本=0.8/[10×(1—2%)]+6%=14.16

8、%(5分)(2)加权平均资本成本=8%×(1—30%)×10000÷25000+14.4%×15000÷25000=10.88%(3分)(3)由于该项目的内含报酬率测算为14%,它大于10.88%,因此,该项目是可行的。(2分)1.A公司股票的贝他系数为2.5,

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文

此文档下载收益归作者所有

当前文档最多预览五页,下载文档查看全文
温馨提示:
1. 部分包含数学公式或PPT动画的文件,查看预览时可能会显示错乱或异常,文件下载后无此问题,请放心下载。
2. 本文档由用户上传,版权归属用户,天天文库负责整理代发布。如果您对本文档版权有争议请及时联系客服。
3. 下载前请仔细阅读文档内容,确认文档内容符合您的需求后进行下载,若出现内容与标题不符可向本站投诉处理。
4. 下载文档时可能由于网络波动等原因无法下载或下载错误,付费完成后未能成功下载的用户请联系客服处理。