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时间：2022-05-01
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1、TMT行业投资策略科技、通信、媒体——新时代的三国演义！中信建投证券董凤新投资顾问2013-08-16主要内容1、TMT市场概述3、通信投资策略5、投资策略总结4、媒体投资策略2、科技投资策略第一篇章、TMT市场概述利率期货合约短期国债、中期国债、长期国债具备金融期货的典型特征TMT定义分类特征1、1什么是TMT？TMT（Technology，Media，Telecom）：是科技、媒体和通信三个英文单词的缩写的第一个字头，整合在一起，实际是未来（互联网）科技、媒体和通信，包括信息技术这样一个融合趋势所产生的大的背景，这就是TMT产业。2006年3月，市场研究公
2、司易观国际在其发布的《中国TMT十大热点行业投资价值排名报告》中指出，搜索引擎是未来3年TMT领域最具投资价值的行业,搜索引擎无论是在行业投资价值还是在风险投资价值方面都超过网络游戏、手机游戏、即时通信等其他热点行业。在战略投资机构和二级市场投资人看中的行业投资价值上，十大热点行业的排名依次是：搜索引擎、网络游戏、即时通讯、手机游戏、无线音乐、BLOG、IC设计、移动支付、IPTVtoTV、软件外包。1、2国债期货的分类国债期货根据标的国债的期限不同，可以分为以下三大类。国债期货短期国库券期货（TreasuryBills）中期国债期货（TreasuryNote
3、s）长期国债期货（TreasuryBonds）1、3国债期货的特征：（1）、国债期货交易不牵涉到国债券所有权的转移，只是转移与这种所有权有关的价格变化的风险。（2）、国债期货交易必须在指定的交易场所进行。期货交易市场以公开化和自由化为宗旨，禁止场外交易和私下对冲。（3）、所有的国债期货合同都是标准化合同。国债期货实行保证金制度，是一种杠杆交易。（4）、国债期货实行无负债的每日结算制度。（5）、国债期货交易一般较少发生实物交割现象。国债期货与其它金融期货相似，具备金融期货的典型特征：1、4国债期货的作用：（1）、提供规避利率风险的有效工具；（2）、具有价格发现功
4、能，提高债券市场定价效率；（3）、增加债券现货市场的流动性；（4）、丰富投资工具、投资策略和产品设计等。1、5债券市场分析体系1、6长期国债收益率曲线第二篇章、国债期货市场发展史起源：20世纪70年代美国1894年甲午战争昭信股票327国债事件概述发展史国际国内327事件2、1国债期货的起源起源：上世纪70年代的美国，由于“石油危机”，通胀日益加剧，为了满足投资者规避利率风险的需求，1975年，世界上第一张国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）诞生，标志着国债期货的起源。国债期货是利率期货的一种，是在国债现券市场发展到一定程度，市场需要规避利率风险的产物，
5、本质上是以国债作为载体、利率作为交易对
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