国际金融 练习题答案

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1、1.GBP1=USD2.0115USD1=CHF1.2179若计算英镑与瑞士法郎的汇率，即为交叉汇率答：GBP1=2.0115×1.2179=CHF2.4498,GBP1=CHF2.4498即套算汇率2.在金本位制度时，英国规定一英镑的重量为123.27447格令，成色为22K金，即含金量为113.0016格令（7.33238克）纯金。美国规定1美元的重量为25.8格令，成色为90%，即含金量为23.22格令（1.50463克）纯金。求铸币平价113.0016/23.22=4.8665即：1英镑=4.8665美元（英国在1816年即实行了金本位

2、制度）3.套算汇率：USD1=CHF1.6610/1.6631USD1=JPY86.23/87.56计算：瑞士法郎对日元的汇率答：1、JPY86.23/87.56=CHF1.6610/1.66312、86.23/1.6610=51.9187.56/1.6631=52.65即：CHF1=JPY51.91/52.654.日本一出口商向美国进口商出口价值10万美元的商品，3个月后付款。双方签约时的汇率为USD/JPY=130。按签约时汇率计算出口商可将10万美元货款兑换1300万日元。但3个月后，美元对日元汇价跌至USD/JPY=120。出口商只能换

3、得1200万日元。比按签约时的汇率计算少收入100万日元。为了避免美元今后汇率贬值的风险，出口商便可以利用远期外汇交易避险。首先日本出口商在订立贸易合同的同时，虑到以后美元可能贬值的风险,与银行签订了卖出10万美元的3个月的远期外汇合同，以远期USD1=JPY125的价格成交。3个月到期出口商执行远期合同，用出口收汇的10万美元，按USD/JPY=125的价格卖出10万美元，收入为1250万日元。其结果,减少收入50万日元。(与1300万相比）若不做远期外汇交易,则出口商只能以1美元对120日元的汇价结汇，则减少收入100万日元。5.某日东京外

4、汇市场上美元对日元的6个月远期汇率为：87.00/10，某投机商预测半年后美元兑日元的即期汇率将会上升，于是在东京外汇市场上买入6个月的100万美元。6个月后东京外汇市场即期汇率为89.80/90，在不考虑费用情况下，该投机商获得的收益是多少？（1）6个月到期，投机商办理交割，买入100万美元的成本是：1000000×87.10=8710万日元（2）然后投机商在现汇市场卖出100万美元收为：1000000×89.80=8980万日元该投机商的收益是：89800000－87100000=270万日元6.出口商为收汇保值，做远期外汇交易。（做空）2

5、009年9月20日某出口商预计3个月后收入100万美元。由于美元对人民币一直属疲势，为防范美元进一步贬值而带来3个月后出口商的结汇的风险，该出口商与中国工商银行签订了远期外汇交易合同，规定合同到期时间是12月22日.出口商按USD1=6.8518人民币元的远期汇率向工商行卖出100万的远期美元。12月22日到期时，当时美元对人民币的即期汇率是6.8033/6.8345，请问，若出口商未做远期外汇交易，会受到什么影响。（不考虑交易费用）答：1）出口商以100万美元的出口收入，以6.8518价格向工商行办理交割，卖出3个月期的100万美元，并履行了

6、结汇义务，其收入：1000000×6.8518=6851800人民币元（2）若出口商未做远期外汇交易，按22日当日即期汇率结汇，卖出100万美元，则收入为：1000000×6.8033=6803300人民币元，其结果少收入：6851800－6803300=48500人民币元7.进口商进口付汇保值,做远期外汇交易（做多）某国内进口商从德国进口一批设备需在两个月后支付一百万欧元，为避免两个月后欧元汇率上升，而增加进口成本，该进口商决定买进两个月期的100万欧元，假设签约时欧元与人民币的即期汇率是10.0730/50,两个月欧元远期升水10/20。如

7、果两个月后付款日的市场即期汇率为10.1600/20,那么若不做远期交易会受到什么影响？（不考虑交易费用）答：(1)计算欧元对人民币的两个月的远期汇率：（10.0730+0.0010）/（10.0750+0.0020）=10.0740/70即ECU1=CNY10.0740/10.0770（2）进口商买进两个月期的100万欧元，预期支付:100万×10.0770=1007.7万人民币元（3）两个月到期时，即按此成本购进100万欧元付货款。若未进行远期交易，两个月后，按当日即期汇率买入欧元支付进口货款，则需支付:100万×10.1620=1016.

8、2万人民币元其结果进口商将多付出：即：1016.2万－1007.7万=8.5.万人民币元8.投机性远期外汇交易：某日东京外汇市场上美元对日元的6个月远