国际金融练习题答案 2.doc

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1、练习：一、名词解释1.外汇头寸;外汇头寸也称外汇地位，又称外汇持有额，是指银行对客户的外汇交易、不可避免地会发生买入多于卖出或者买卖大致相等的情况。2.远期汇率;是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率P163.欧洲货币;指由货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务,而非特制欧洲某个国家的货币.P704.外汇期货交易;是指外汇买卖双方在有组织的交易场所内，以公开叫价方式确定价格，买入或卖出标准交割日期、标准交割数量的某种外汇。P555.跨国直接投资;是指投资者跨越国界，通过创立、收购等手段，以掌握和控制国外企业经营活动

2、从而谋取利润的一种投资活动。P1256.外汇期权;也称货币期权，指合约购买方在向出售方支付一定期权费后，所获得的在未来约定日期或一定时间内，按照规定汇率买进或者卖出一定数量外汇资产的选择权。P587.欧洲债券;指借款人在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。P778.国际收支;是指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间，由于贸易、非贸易和资本往来而引起国际资金移动，从而发生的一种国际资金收支行为。四、简答题1.欧洲债券市场的特点P782.外汇期货交易的特点P563.外汇期货交易与远期外汇交易的区别P564.欧洲货币市场概念和特点P71综合题1.我国某公司6

3、月1日从美国进口一批货物，价值100万美元，支付条件为90天远期不可撤消信用证，假设90天远期汇率为US＄=RMB￥7.8900/20，该公司为了防止90天后美元升值而产生外汇风险，决定采用远期合同法避险。请问如何操作？答：买入90天远期的美元，用7.8920的价格。2.同一时间内，伦敦市场汇率为£100=US$200，法兰克福市场汇率为£100=DM380，纽约市场汇率为US$100=DM193。试问，这三个市场的汇率存在差异吗？可否进行套汇从中获利？如何操作？答：存在差异，可以进行套汇。£→$→DM→£用£100去套，可以获利£1.58$→DM→£→$用$

4、100去套，可以获利$1.58DM→£→$→DM用DM100去套，可以获利DM1.583.设即期US$1=DM1.7310/20，3个月远期为230/240；即期£1=US$1.4880/90，3个月远期150/140。（1）US$/DM和£/US$的3个月远期汇率分别是多少？（2）试套算3个月£/DM的汇率。答案：（1）US$/DM=1.7540/1.7560，£1=US$=1.4730/1.4750（2）£/DM=1.7540×1.4730/1.7560×1.4750=2.5836/2.59014.假定某年3月一美国进出口商3个月以后需要支付货款EUR50

5、0000，目前即期汇率为EUR1=USD1.1310。为了避免3个月后欧元升值的风险，决定买入4份6月到期的欧元期货合同（每份合同为EUR125000），成交价为EUR1=USD1.1321。6月份欧元果然升值，及期汇率为EUR1=USD1.1522，欧元期货合同的价格上升到EUR1=USD1.1525。如果不虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。时间现货市场期货市场3月即期汇率EUR1=USD1.1310折合USD565500买入4份6月到期欧元期货价格EUR1=USD1.1321总价值USD5660506月即期汇率UR1=USD1.1522为购入5

6、0万欧元元需支付USD576100卖出4份6月到期欧元期货价格EUR1=USD1.1525总价值USD576250结果成本增加10600获利102005.某日，外汇市场上几种货币的即期汇率为USD/JPY=111.82/92GBP/USD=1.7867/87EUR/USD=1.2856/66要求分别以报价行和客户的身份写出：（1）美元兑日元的美元买入汇率（2）英镑对美元的美元卖出汇率；（3）欧元兑美元的欧元买入汇率和卖出汇率。答：（1）报价方：111.82，客户：111.92（2）报价方：1.7867，客户：1.7887（3）报价方：1.2856和1.2866

7、，客户：1.2566和1.25566.欧洲英镑6个月期的年利率为13%，欧洲美元6个月期的年利率为9%，英镑与美元的即期汇率为GBP/USD=1.9250/60，6个月期的远期汇水为165/158。假如每个投资者从欧洲货市场借入192.6万美元，在外汇市场上兑换成100万英镑进行套利。请问如何进行抛补的套利？交易到期时该投资者的盈亏收益结果如何？借入美元的本利和共计：1926000×（1+9/100×6/12）=2012670美元进行抛补套利：今天先把美元换成英镑，作为客户是买英镑买美元，报价行就是卖英镑买美元，用的是1.9260的价格。同时，为了套期保值，要

8、用到远期市场汇率：6个月远期汇率为1.