期货套期保值习题

期货套期保值习题

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1、套保试题1、6月5目,大豆现货价格为2020元/吨,某农场对该价格比较满意,但大豆9月份才能收获出售,由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌,从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险,该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约,成交价格2040元/吨,9月份在现货市场实际出售大豆时,买人10手9月份大豆合约平仓,成交价格2010元/吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,9月对冲平仓时基差应为()元/吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A.>-20B.<-20C.<20D.>20参考答案:A答题思路:当基差走强时,卖出套期保值有净

2、盈利,题中只有A项表示基差走强。2、7月1日,大豆现货价格为2020元/吨,某加工商对该价格比较满意,希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨,从而提高原材料成本,决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约,成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时,卖出20手9月大豆合约平仓,成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下,8月1日对冲平仓时基差应为()元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。A:>-30B:<-30C:<30D:>30解析:(1)数量判断:期货合约是20*10=200吨,数量

3、上符合保值要求;(2)盈亏判断:根据“强卖赢利”原则,本题为买入套期保值,记为-;基差情况:7月1日是(2020-2050)=-30,按负负得正原理,基差变弱,才能保证有净盈利。所以8月1日基差应<-30判断基差方向,最好画一个基差变化图。参考答案[B]3、某纺织厂向美国进口棉花250000磅,当时价格为72美分/磅,为防止价格上涨,所以买了5手棉花期货避险,价格78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅,期货平仓于75.2美分/磅,则实际的成本为()。A.73.3美分B.75.3美分C.71.9美分D.74.6美分4.在正向市场中,当客户在做买人套期保值时,如果基差直变大,在不考虑

4、交易手续费的情况下,则客户将会()。A.盈利B.亏损C.不变D.不一定5.某大豆经销商做卖出套期保值,卖出10手期货合约建仓,基差为-30元/吨,买人平仓时的基差为-50元/吨,该经销商在套期保值中的盈亏状况是()A.盈利2000元B.亏损2000元C.盈利1000元D.亏损1000元6.某加工商为避免大豆现货价格风险,做买人套期保值,买人10手期货合约建仓,基差为-20元/吨,卖出乎仓时的基差为—50元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。A.盈利3000元B.亏损3000元C.盈利1500元D.亏损1500元7.某工厂预期半年后须买人燃油126000加仑,目前价格为$0.89

5、35/加仑,该工厂买人燃油期约,成交价为$0.8955/加仑,半年后,以$0.8923/加仑购人燃油,并P2$0.8950/加仑平仓,则净进货成本每加仑为()。A.$0.8928B.$0.8918C.$0.894D.$0.89358.某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升,故买入5手(10吨,手),成交价格为2000元,吨,此后合约价格迅速上升到2020元,吨,该投机者再次买入4手,当市场价格再次上升到2030元,吨时,又买入3手合约,当市价上升到2040元,吨时再次买入2手,当市价上升到2050元,吨时再次买入l手,则该投机者持仓的平均价格为()。A.2020元,吨B.2025元,

6、吨C.2030元/吨D.2035元,吨9.某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约,价格为17520元/吨,同时卖出1手11月份铜合约,价格为17570元/吨,7月30日,该交易者卖出1手9月份铜合约,价格为17540元/吨,同时以较高价格买入1手11月份铜合约,已知其在整个套利过程中净亏损100元,且交易所规定,1手=5吨,试推算7月30日的11月份铜合约价格()。A.17610元,吨B.17620元/吨C.17630元,吨D.17640元,吨10.某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当日结算价格为2040元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天需交纳的保证

7、金为()。A.20400元B.20200元C.20300元D.不需交纳11.某多头套期保值者,用七月大豆期货保值,入市成交价为2000元/吨;一个月后,该保值者完成现货交易,价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓,如果该多头套保值者正好实现了完全保护,则应该保值者现货交易的实际价格是()。A:2040元/吨B:2060元/吨C:1940元/吨D:1960元/吨参考答案D.12.良楚公司购入500吨小麦,价格为1300元/吨,为

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