期货套期保值习题

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1、套保试题1、6月5目，大豆现货价格为2020元／吨，某农场对该价格比较满意，但大豆9月份才能收获出售，由于该农场担心大豆收获出售时现货市场价格下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆套期保值。如果6月513该农场卖出10手9月份大豆合约，成交价格2040元／吨，9月份在现货市场实际出售大豆时，买人10手9月份大豆合约平仓，成交价格2010元／吨。在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，9月对冲平仓时基差应为()元／吨能使该农场实现有净盈利的套期保值。A．>-20B．<-20C．<20D．>20参考答案：A答题思路：当基差走强时，卖出套期保值有净

2、盈利，题中只有A项表示基差走强。2、7月1日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7月1日买进20手9月份大豆合约，成交价格2050元/吨。8月1日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20手9月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8月1日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。A:＞-30B:＜-30C:＜30D:＞30解析：（1）数量判断：期货合约是20＊10＝200吨，数量

3、上符合保值要求；（2）盈亏判断：根据“强卖赢利”原则，本题为买入套期保值，记为－；基差情况：7月1日是（2020-2050）＝-30，按负负得正原理，基差变弱，才能保证有净盈利。所以8月1日基差应＜-30判断基差方向，最好画一个基差变化图。参考答案[B]3、某纺织厂向美国进口棉花250000磅，当时价格为72美分/磅，为防止价格上涨，所以买了5手棉花期货避险，价格78.5美分/磅。后来交货价格为70美分/磅，期货平仓于75.2美分/磅，则实际的成本为()。A.73.3美分B.75.3美分C.71.9美分D.74.6美分4．在正向市场中，当客户在做买人套期保值时，如果基差直变大，在不考虑

4、交易手续费的情况下，则客户将会()。A．盈利B．亏损C．不变D．不一定5．某大豆经销商做卖出套期保值，卖出10手期货合约建仓，基差为-30元／吨，买人平仓时的基差为-50元／吨，该经销商在套期保值中的盈亏状况是()A．盈利2000元B．亏损2000元C．盈利1000元D．亏损1000元6．某加工商为避免大豆现货价格风险，做买人套期保值，买人10手期货合约建仓，基差为-20元／吨，卖出乎仓时的基差为—50元／吨，该加工商在套期保值中的盈亏状况是()。A．盈利3000元B．亏损3000元C．盈利1500元D．亏损1500元7．某工厂预期半年后须买人燃油126000加仑，目前价格为$0．89

5、35／加仑，该工厂买人燃油期约，成交价为$0．8955／加仑，半年后，以$0．8923／加仑购人燃油，并P2$0．8950／加仑平仓，则净进货成本每加仑为()。A．$0．8928B．$0．8918C．$0．894D．$0．89358．某投机者预测5月份大豆期货合约价格将上升，故买入5手(10吨，手)，成交价格为2000元，吨，此后合约价格迅速上升到2020元，吨，该投机者再次买入4手，当市场价格再次上升到2030元，吨时，又买入3手合约，当市价上升到2040元，吨时再次买入2手，当市价上升到2050元，吨时再次买入l手，则该投机者持仓的平均价格为()。A．2020元，吨B．2025元，

6、吨C．2030元／吨D．2035元，吨9．某交易者在5月30日买人1手9月份铜合约，价格为17520元／吨，同时卖出1手11月份铜合约，价格为17570元/吨，7月30日，该交易者卖出1手9月份铜合约，价格为17540元/吨，同时以较高价格买入1手11月份铜合约，已知其在整个套利过程中净亏损100元，且交易所规定，1手=5吨，试推算7月30日的11月份铜合约价格()。A．17610元，吨B．17620元／吨C．17630元，吨D．17640元，吨10．某客户开仓卖出大豆期货合约20手，成交价格为2020元／吨，当日结算价格为2040元／吨，交易保证金比例为5％，则该客户当天需交纳的保证

7、金为()。A．20400元B．20200元C．20300元D．不需交纳11.某多头套期保值者，用七月大豆期货保值，入市成交价为2000元/吨；一个月后，该保值者完成现货交易，价格为2060元/吨。同时将期货合约以2100元/吨平仓，如果该多头套保值者正好实现了完全保护，则应该保值者现货交易的实际价格是()。A:2040元／吨B:2060元／吨C:1940元／吨D:1960元／吨参考答案D.12.良楚公司购入500吨小麦，价格为1300元/吨，为