贸易贷款项目可研报告

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1、目　录一、项目概况51.1项目背景介绍51.2项目基本情况6二、资金用途及还款来源分析72.1资金用途说明72.3还款来源8三、借款人-X材料设备公司情况分析103.1借款方基本情况103.2借款人财务状况11四、担保措施评价174.1担保企业--X地产集团有限公司174.2、担保人--合肥X264.3、担保人—天恒置业34五、项目风险分析及控制措施405.1政府政策变化对项目的影响405.2交易对手信用风险405.3信托资金被挪用的风险41六、公司收益分析41七、项目总体结论427.1、项目符合国家相关政策和法律法规427.2、安

2、全保证措施完备，能有效防范信用风险427.3、还款来源充足427.4、交易对手实力较强，透明度高421一、项目概况1.1项目背景介绍X地产集团有限公司（香港联合交易所股票代码：3333，以下简称“X集团”）于2009年11月5日在香港联交所成功上市，股东遍布亚洲、欧洲和美洲，包括郑裕彤、美林、高盛、GIC、淡马锡、中国银行、英国保诚等39家全球战略股东。2013年，X全年营业额936.7亿元，名下开发项目覆盖全国147个城市，拥有291个项目，土地储备达到1.51亿平方米；截至2013年底，公司总资产达3481.5亿元。广州X材料设

3、备有限公司（以下简称“X材料设备公司”）为X集团全资子公司，于2007年4月30日成立，注册资本壹亿元，法人代表徐文，主要经营批发和零售贸易。合肥X集团有限公司（以下简称“合肥X”），始初为合肥市X局，成立于1958年2月26日，历经多次更名，于2008年7月企业整体改制，现隶属于安徽安粮控股股份有限公司。公司以建筑安装工程为主业，具有房屋建筑工程总承包一级、市政公用工程施工总承包一级等资质。截止于2013年底，合肥X资产合计16.41亿元，主营业务收入47.67亿元。淮南X天恒置业有限公司（以下简称“天恒置业”），系由X地产集团有

4、限公司、中青旅（集团）淮南投资置业有限公司共同出资组建的有限责任公司。38基于以上背景，中铁信托拟通过发起中铁信托·X贸易贷款项目集合资金信托计划募集资金3亿元，向X材料发放信托贷款，信托资金用于其材料设备采购资金需求。信托到期，X材料设备公司以其经营收入以及其他可调配资金清偿债务，信托资金退出。信托计划期限为分次放款，每笔信托资金使用期限为24个月。信托资金保障措施：1、香港联交所上市公司——EvergrandeRealEstateGroupLimited（3333.HK）（X地产集团有限公司）为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款

5、本金及支付利息提供连带责任担保。2、合肥X集团有限公司为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。3、淮南X天恒置业有限公司为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。1.2项目基本情况1.2.1、名称：贸易贷款项目集合资金信托计划；1.2.2、信托计划额度：3亿元；1.2.3、信托期限：分期成立，各期期限均为24个月；1.2.4、信托资金运用方式：信托贷款；1.2.5、信托资金的用途：用于X材料设备公司执行已签订的采购合同的需求；1.2.6、预计贷款利率为：1.2.7、预计公司收入为

6、：1.2.8、受益人预计收益率:以最终签订的相关合同为准；381.2.9、信托本金及收益分配方式：各期满一年预分配信托收益，各期到期分配本金及信托收益，以最终签订的相关合同为准；1.2.10、信托资金退出方式:信托存续期间每满6个月由X材料设备公司归还10万元信托本金；信托期满时，由X材料设备公司按约定归还剩余信托本金及利息，实现信托资金的退出；1.2.11、信托资金还款来源：X材料设备公司经营收入或其他可调配的资金；1.2.12、风险控制措施：（1）香港联交所上市公司——EvergrandeRealEstateGroupLimit

7、ed（3333.HK）（X地产集团有限公司）为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。（2）合肥X集团有限公司为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。（3）淮南X天恒置业有限公司为广州X材料设备有限公司到期偿还贷款本金及支付利息提供连带责任担保。二、资金用途及还款来源分析2.1资金用途说明信托资金向借款人X材料设备公司发放贷款，用于其执行已签订的建材采购合同的资金需求。借款人已与供货方签订的采购合同如下：广州X材料设备有限公司与广东博德工建材有限公司签订的《2014年度仿石砖购销

8、合同》（合同编号：恒材购合字14【02】156）。38广州X材料设备有限公司与潍坊市虹宇防水材料（集团）有限公司签订的《2014年度防水材料购销合同》（合同编号：恒材购合字14【02】134）。广州X材料设备有限公司与广东联塑科技实业