财务报告的经济与制度框架

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财务报告与分析主讲教师：丛海涛congfy0205@126.com 希望学生在学习过程中注重培养的以下能力：抽象地、合乎逻辑地思考不同财务数据间的关系；了解公司管理层所做出的会计选择的背后动机；能够对财务报告从综合和多角度进行分析。学习目标 财务报告的经济与制度框架第一章 企业的活动筹资活动投资活动一、财务报告分析的意义计划活动经营活动收入、费用 财务报表反映企业的活动计划投资流动资产:货币资金交易性金融资产应收账款存货非流动资产:持有到期的投资固定资产无形资产长期股权投资资产资产负债表融资流动负债:应付票据应付账款应付职工薪酬应交税费非流动负债:应付债券长期借款所有者权益股本留存收益负债和所有者权益资产负债表股东权益变动表经营营业收入营业成本财务费用管理费用销售费用所得税费用净收益利润表现金流现金流量表 虽然财务报告必须遵循一般指南和准则，但是管理层对形成会计报表、附注以及其他相关披露信息的特定会计程序有相当程度的判断力。更为复杂的是，会计不是一门严密的科学，有一些财务报表项目在计量时十分精确和可靠，而其他一些项目由于依赖于对未来事项的估计，因此，判断和不确定性成分较大。 光明公司是一个大型零售企业，以往年度经营亏损，2002年扭亏为盈，根据其披露的2002年财务会计报告，大家对其业绩评价众说不一：公司经理：企业财务状况和经营成果很好，因为利润表明，当年净利润为300万元，且资产负债表表明货币资金有90万元债权人（贷款银行）：很危险，虽然有利润，但资产负债率达到８５％，较往年有较大幅度增长，现金流量表中经营活动产生的现金流量为负的，表明商业信用不佳投资人：生产经营尚可，能够扭亏为盈实属不易，但300万元的净利润与2个亿的资产总额相比，净资产收益率仅为1.5％，差强人意。税务机关：该公司“常亏不倒”型企业，2002年扭亏为盈，需要进一步对其财务报表和实际情况进行诊断和监控。试问：为什么同一张报表不同的人会产生差异较大的结论？这说明什么问题？案例一 财务信息与决策有密切关系，对决策具有很高的价值，是决策过程中须臾不可或缺的依据。财务分析根本目标：充分利用报表及其分析所揭示的信息，使之成为决策的依据。财务报表分析的目的受其分析主体和财务分析的服务对象制约。分析主体的分析目的不同，服务对象所关心的问题也各不相同。 投资者和其他报表使用者不能简单地接受财务报表所提供的数字，相反，必须要详细分析这些数字是否真实反映了影响公司的经济事项和活动；投资者和其他报表使用者必须对当前的财务报告准则有所了解；投资者和其他报表使用者必须明白管理层可能会影响财务信息的披露；投资者和其他报表使用者应能在上述基础上对财务信息的可靠程度有所判断。我们从这个案例中得到一个什么样的教训：案例二：加州微型设备公司 财务报表分析与其他学科关系与财务会计的关系交叉点：财务报表与财务管理的关系相同点：将财务问题作为研究对象区别：职能与方法不同财务管理着重管理：预测、决策、计划、预算、控制、分析和考核；其中财务分析着重于比率分析侧重点不同财务报表分析是对财务活动和结果的研究；而财务管理则是对财务活动全过程的研究服务对象不同财务报表分析的对象是投资者、债权人、经营者等所有相关人员；而财务管理的对象主要是企业内部的经营者和所有者 与管理会计的关系：在企业内部生产经营管理方面有一定联系管理会计在一些步骤上应用财务报表的分析方法，而财务报表分析也需要以管理会计的资料为依据进行；但两者无论从理论上还是从方法论体系上都有所区别，不可相互替代。与审计关系：　存在血缘关系。均是对“财务报表”用功，都要采用一定判断、推理、评价的方法和程序。区别：目的不同，前者是满足报表使用者决策需要；而后者是对被审计单位财务报表合法性、公允性、会计处理方法一致性意见职能和方法不同：前者：分析、判断、评价、预测审计：鉴证；为取得适当、充分审计证据、检查、监盘、观察、函证、分析性复核 二、会计信息的经济学需求供应 财务报表的需求权益投资者债权人供应商客户管理人员和雇员政府和监管部门……. 权益投资者是那些向企业提供资金以获得企业所有权的风险、不确定性和回报（并不存在偿还的承诺）的人.权益投资者是大多数企业融资的主要来源。但是，我国民营上市公司的情况（对65家公司的统计）： 权益投资者仅享有留剩权益在一个持续经营的主体中在企业清算时要求的信息最多最全面权益投资者的三种主要报酬：（1）当前股利；（2）特别分配权；（3）从未来股价升值中获得资本利得。 债权人可以分成两类：①贸易债权人：商业信用（信贷）一般期限较短；一般没有利息。AB购进商品（劳务）或预收货款款项未付债务人债权人商业信用的特点：收益来自于商业销售中的毛利 ②非贸易债权人：金融信贷AB借入资金将来还本付息债务人债权人期限可长可短；到期还本利息。金融信贷的特点：收益来自于约定的利息 债权人风险与收益的不对称性很大程度上影响到债权人的预期以及信用分析的方式和目的。债权人非常关注其贷款的安全性条款：（1）以资产公允市场价值抵押资产形式做担保，或者限制那些减少企业价值的商业行为的其他承诺（如对支付股利的限制）；（2）对偿还本金和支付利息的担保。债权人主要分析债务人的现有资源以及未来现金流量的可靠性、及时性和稳定性：（1）短期信用：主要关注企业当前的财务状况，短期资产的流动性和周转率；（2）长期信用：还包括预测现金流量和评价企业长期盈利能力。 管理当局是由那些被企业所有者（或其代表）雇用的，对企业资产和负债实施有效管理的个人组成的。管理当局能够经常地获取会计信息，对企业的财务状况、盈利能力和未来持续发展的可能性进行分析。 审计师是审查财务报表并确保财务报表的编制符合公认实务的外部人员。审计师的作用：对公司报表的编制是否符合要求—“合法”与“公允”发表意见。合法—指企业披露的信息符合现行会计准则和法律规定的要求，正确地取自公司的会计记录。公允—指报表信息不受歧视和偏见的影响，与有关准则、规则相一致，报表反映业务和交易的实质。 承接引论案例一设光大银行与光明公司谈判一项额度为5000万元贷款合同，光大银行要求金融部拿出一份光明公司的财务分析报告。金融部讨论如下：小刘：侧重于公司前景分析，以往亏损，2002年扭亏为盈，则前景乐观小李：我们是银行，侧重于专项偿债能力分析，虽然货币资金有90万，但资产负债率高达85％，经营活动产生现金流量净值为负数，商业信用不佳，不应放贷小王：需要对财务报表质量进行诊断，防止出现资产和利润“泡沫”小魏：财务数据＋工商管理机构信用档案＋注册会计师审计报告等　　　正确评价那到底如何进行财务分析呢？ 披露动机和财务报表的供给强制性财务报告(e.g.,SECandFASB)超出最低要求的自愿披露受成本效益因素影响公司间信息披露的差异，应归因于披露这些财务信息的成本和效益之比披露成本信息收集、处理和发布成本.竞争劣势成本诉讼成本政治成本披露效益更低的成本获取资本避免“柠檬”问题的出现 财务报表资产负债表损益表现金流量表等等财务报表附注会计政策或有事项存货方法等等补充财务报表信息对价格变动的披露有关石油天然气资源的信息等等财务报告的其他手段管理当局评议与分析报告致股东信管理预测等等其他信息分析师报告经济/行业统计关于公司的新闻报道等等要求信息通用目的的对外财务报告公司财务报告用于财务报表分析的所有信息三、财务报表分析的信息组成 长期负债经营活动：现金流入量现金流出量现金净流量投资活动：现金流入量现金流出量现金净流量筹资活动：现金流入量现金流出量现金净流量利润表成本费用利润总额所得税净利润利润分配留存收益流动资产固定资产其它资产资产总额流动负债所有者权益负债与所有者权益资产负债与所有者权益资产负债表（特定时点）财务报表 Form10-K(AnnualReport)10-Q(QuarterlyReport)OtherSECFilings14-A(ProxyStatement/Prospectus)StatutoryFinancialReports8-K(CurrentReport)20-F(RegistrationStatement/AnnualReport[Foreign]) 财务报表的伴随信息1、管理当局的评述与分析报告：评述和分析企业的财务状况和经营成果（1）必须指出有利和不利的趋势，明确公司的流动性、资本来源和经营成果的重大事件和不确定性因素（2）必须关于公司未来的信息。（3）对财务报表趋势有重要影响的通货膨胀和价格变动方面的定性信息。（4）鼓励提供前瞻性信息。董事会报告海王生物（000078） 2、管理报告：阐述管理当局在编制公司财务报表中的责任海王生物（000078）目的（1）加强高层管理当局对公司财务和内部控制系统的责任（2）加强管理当局、董事和审计师在编制财务报表方面各自的责任 3、审计报告1、无保留意见：财务公允地（根据公认会计准则）反映了公司的财务业绩和财务状况。2、保留意见：除个别项目出具了保留意见外，整个报告仍出具的是无保留意见。3、否定意见：财务报表没有公允地反映公司的财务业绩和状况。4、拒绝表示意见：审计范围受到限制因而不足以形成审计意见。审计意见通常在进行财务报表分析以前应首先查阅审计报告 例子1：无保留意见审计报告 问题：购买审计意见。原因： 说明段 例子2：保留意见审计报告XXX公司全体股东：在审计过程中我们发现：……………除上述项目以外， 例子3：否定意见审计报告XXX公司全体股东：在审计过程中我们发现：……………（原因）不……………。 例子4：拒绝表示意见审计报告 4、说明性附注（1）所用的会计原则和方法；（2）关于各财务报表要素的详细揭示；（3）承诺事项和或有负债；（4）企业合并；（5）关联交易；（6）购股权计划；（7）法律诉讼；（8）重要客户。5、补充信息（1）企业各分部信息；（2）出口销售；（3）有价证券；（4）计价账户；（5）短期借款；（6）季度财务数据。6、补充信息7、代理委托书 RegulatorsFASBAICPAIndustryPracticesGAAPEnforcementandMonitoringMechanismsSECCorporateGovernanceManagersAuditorsStatutoryFinancialReports(FinancialStatements)AlternativeInformationSourcesEconomyandIndustryInformationVoluntaryDisclosureUsersAnalystsInvestorsandCreditorsOtherUsersLitigation四、财务报告的制度框架（美国） GAAPGenerallyAcceptedAccountingPrinciplesLevelI(Mostauthoritative)LevelIILevelIIILevelIV(Leastauthoritative)FASBStandardsandInterpretationsAPBOpinionsAICPA(CAP)AccountingResearchBulletinsFASBTechnicalBulletinsAICPAIndustryAudit&AccountingGuidelinesAICPAStatementofPositionAICPAPracticeBulletinsFASBEmergingIssuesTaskForceFASBImplementationGuidesAICPAInterpretationsRecognizedandWidelyUsedIndustryPractices 我国会计准则体系我国企业会计准则体系由基本准则、具体准则、会计准则应用指南和解释公告等组成。基本准则在整个企业会计准则体系中扮演着概念框架的角色，起着统驭作用；具体准则是在基本准则的基础上，对具体交易或者事项会计处理的规范；应用指南是对具体准则的一些重点难点问题作出的操作性规定；解释公告是随着企业会计准则的贯彻实施，就实务中遇到的实施问题而对准则作出的具体解释。 会计信息的相关性 五、财务报告中的逆向选择问题GAAP允许选择不同的会计方法、进行估计和管理判断管理者有动机去使用灵活的会计选择.平滑利润.管理者操纵收入和支出以获得奖金淡化或有负债的重要性.SECandFASB,以及审计师和法院都会对报告中的投资行为予以限制但有时公司披露的内容远远少于实际情况 InternationalaccountingstandardsInternationalOrganizationofSecuritiesCommissions(IOSCO)Anorganizationofsecuritiesregulators.Investigatingregulatoryissuesrelatedtointernationalsecuritiestransactionsanddevelopingsolutionstoproblemsinthesearea.Establishedacomprehensivecoresetofinternationalaccountingstandards.六、国际视角 InternationalAccountingStandardsBoard(IASB)1973AgreementtoestablishIASCsignedbyrepresentativesoftheprofessionalaccountancybodiesinAustralia,Canada,France,Germany,Japan,Mexico,Netherlands,UnitedKingdom/Ireland,andUnitedStates.1975FirstfinalIASpublished:IAS1(1975),DisclosureofAccountingPolicies,andIAS2(1975),ValuationandPresentationofInventoriesintheContextoftheHistoricalCostSystem.IASBChronology1998IFAC/IASCmembershipexpandsto140accountancybodiesin101countries.2001MembersandnewnameofIASBannounced.IASCFoundationformed.On1April2001,thenewIASBassumesitsstandard-settingresponsibilitiesfromtheIASC.ExistingIASandSICadoptedbyIASB.