财务管理习题1解答

《财务管理习题1解答》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、《财务管理》2012-2013学年第2学期练习题一、单项选择题。1.现代财务管理的最优目标是(D)。A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化2.反映公司价值最大化目标实现程度的指标是(C)。A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率3.如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是(c)。A．企业债券利率B．金融债券利率C．政府债券利率D．公司可转换债券利率解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，如果存在通货

2、膨胀，政府债券的利率中也包括通货膨胀补偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。4.某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元用来发放奖金。在存款年利率为10％的条件下，现在应存入()元。A．250000B.200000C．215000D.300000答案：B解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项＝20000／10％＝200000元。这个问题也可以这样来理解：如果你存人银行200000元，在利率为10％的情况下，每年肯定可以获得20000元(即200000×10％)的利息用来发放奖学

3、金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。5．年内复利m次时，其名义利率r与实际利率i之间的关系是()。A．i＝(1+r／m)m-1B.i＝(1+r／m)-1C．i＝(1+r／m)-m-1D.i＝l-(1+r／m)-m答案：A解析：参看教材上的公式。6.某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的期望收益率为（）A.4%B.12%C8%D10%7．下列权利中，不属于普通股东权利的是()。A．公司管理权B．分享盈余权C．优先认股权D．优先分配剩余财产权答案：D解析：普通股股东的权利有：管理

4、权(包括投票权、查账权、阻止越权)；分享盈余权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。8.某企业按年利率4．5％向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率为()。A．4．95％B．5％C．5．5％D．9．5％答案：B解析：补偿性余额贷款实际利率的计算公式为：补偿性余额贷款实际利率=名义利率÷(1一补偿性余额比率)=4．5％÷(1—10％)=5％9.某公司发行债券，票面利率为10％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税税率为33％，则债券资金成本为()。A．10%B．6．7％C．6．91％D．7％答案：C

5、解析：债券资金成本＝[10％×(1—33％)]／(1-3％)＝6．91％。债券资金成本与债券的发行期限无关10.某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6％的比例固定递增，据此计算出的资金成本为15％，则该股票目前的市价为()元。A．23.56B.24.66C．28.78D.32.68由于普通股资金成本＝D1／Vo(1-f)+g，在筹资费用率为0的情况下，股价(Vo)＝D1／(普通股资金成本-g)＝2×(1+6％)／(15％-6％)＝23．56(元)11．某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成

6、每股利润增加()。A.1．2倍B．15倍C．0．3倍D．2．7倍复合杠杆＝1．8×1．5＝2．7，表明每股利润变动率是销售额变动率的2．7倍，选项D确。回答本题的关键是要正确掌握复合杠杆的含义，它所反映的是销售额变动对每股利润变动的影响程度。12.最佳资金结构是企业在一定条件下的()。A．企业价值最大的资金结构B．加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构C.加权平均资金成本最低的目标资金结构D．企业目标资金结构答案:B解析：只有加权平均成本最低、同时企业价值最大的资金结构，才是最佳资金结构。最佳资金结构应作为企业的目标资金结构，但目标

7、资金结构不一定是最佳资金结构。13.在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，数字大小不会因此受到影响的指标是()。A．净现值B．获利指数C．净现值率D．内部收益率答案：D解析：项目投资决策评价指标分类按是否考虑时间价值分为非折现指标和折现指标，非折现的指标包括投资利润率和投资回收期，它们不受折现率的变动的影响；折现指标包括净现值、净现值率、获利指数和内部报酬率，其中，当折现率发生变化时，净现值、净现值率、获利指数会发生变化14.已知某投资项目按14％折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定()

8、。A．小于14％B．等于15％C．大于16％D．大于14％，小于l6％答案：D解析：各个指标之间的关系是：当NPV>0时，NPVR>0，PI>1，IRR>1；当NPV=0时，NPVR=0，PI