财务管理习题1解答.doc

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1、《财务管理》2012-2013学年第2学期练习题一、单项选择题。1.现代财务管理的最优目标是(D)。A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化2.反映公司价值最大化目标实现程度的指标是(C)。A、销售收入B、市盈率C、每股市价D、净资产收益率3.如果通货膨胀率很低，可用来表现资金时间价值的是(c)。A．企业债券利率B．金融债券利率C．政府债券利率D．公司可转换债券利率解析：本题几个选项中，政府债券的风险最小。因为资金时间价值是没有风险、没有通货膨胀时的平均资金利润率，政府债券可以表示资金时间价值。但是，如果存在通货膨胀，政府债券的利率中也包括通货膨胀补

2、偿率，此时它就不能代表资金时间价值的大小。4.某大学决定建立科研奖金，现准备存入一笔现金，预计以后无限期地在每年年末支取利息20000元用来发放奖金。在存款年利率为10％的条件下，现在应存入()元。A．250000B.200000C．215000D.300000答案：B解析：本题是一个求永续年金的问题，应存入的款项＝20000／10％＝200000元。这个问题也可以这样来理解：如果你存人银行200000元，在利率为10％的情况下，每年肯定可以获得20000元(即200000×10％)的利息用来发放奖学金，而本金不动，当然可以无限期地支付下去。5．年内复利m次时，其名义利率r与

3、实际利率i之间的关系是()。A．i＝(1+r／m)m-1B.i＝(1+r／m)-1C．i＝(1+r／m)-m-1D.i＝l-(1+r／m)-m答案：A解析：参看教材上的公式。6.某公司股票的贝塔系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则该公司股票的期望收益率为（）A.4%B.12%C8%D10%7．下列权利中，不属于普通股东权利的是()。A．公司管理权B．分享盈余权C．优先认股权D．优先分配剩余财产权答案：D解析：普通股股东的权利有：管理权(包括投票权、查账权、阻止越权)；分享盈余权；出售或转让股份；优先认股权；剩余财产要求权。8.某企业按年利率4．

4、5％向银行借款200万元，银行要求保留10％的补偿性余额，则该项借款的实际利率为()。A．4．95％B．5％C．5．5％D．9．5％答案：B解析：补偿性余额贷款实际利率的计算公式为：补偿性余额贷款实际利率=名义利率÷(1一补偿性余额比率)=4．5％÷(1—10％)=5％9.某公司发行债券，票面利率为10％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税税率为33％，则债券资金成本为()。A．10%B．6．7％C．6．91％D．7％答案：C解析：债券资金成本＝[10％×(1—33％)]／(1-3％)＝6．91％。债券资金成本与债券的发行期限无关10.某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6

5、％的比例固定递增，据此计算出的资金成本为15％，则该股票目前的市价为()元。A．23.56B.24.66C．28.78D.32.68由于普通股资金成本＝D1／Vo(1-f)+g，在筹资费用率为0的情况下，股价(Vo)＝D1／(普通股资金成本-g)＝2×(1+6％)／(15％-6％)＝23．56(元)11．某公司的经营杠杆系数为1．8，财务杠杆系数为1．5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股利润增加()。A.1．2倍B．15倍C．0．3倍D．2．7倍复合杠杆＝1．8×1．5＝2．7，表明每股利润变动率是销售额变动率的2．7倍，选项D确。回答本题的关键是要正确掌握复合杠杆的含

6、义，它所反映的是销售额变动对每股利润变动的影响程度。12.最佳资金结构是企业在一定条件下的()。A．企业价值最大的资金结构B．加权平均资金成本最低、企业价值最大的资金结构C.加权平均资金成本最低的目标资金结构D．企业目标资金结构答案:B解析：只有加权平均成本最低、同时企业价值最大的资金结构，才是最佳资金结构。最佳资金结构应作为企业的目标资金结构，但目标资金结构不一定是最佳资金结构。13.在其他条件不变的情况下，若企业提高折现率，数字大小不会因此受到影响的指标是()。A．净现值B．获利指数C．净现值率D．内部收益率答案：D解析：项目投资决策评价指标分类按是否考虑时间价值分为非折

7、现指标和折现指标，非折现的指标包括投资利润率和投资回收期，它们不受折现率的变动的影响；折现指标包括净现值、净现值率、获利指数和内部报酬率，其中，当折现率发生变化时，净现值、净现值率、获利指数会发生变化14.已知某投资项目按14％折现率计算的净现值大于零，按16％折现率计算的净现值小于零，则该项目的内部收益率肯定()。A．小于14％B．等于15％C．大于16％D．大于14％，小于l6％答案：D解析：各个指标之间的关系是：当NPV>0时，NPVR>0，PI>1，IRR>1；当NPV=0时，NPVR=0，PI