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1、国信证券投行业务发展策略三、国信证券投行业务竞争格局分析(一）国信证券及其投行业务简介国信证券股份有限公司（简称“国信证券”）17的总部在深圳市。在全国范围内拥有79家网点，注册资本达到了70亿元，是一所全牌照经营的证券公司。公司总资产578.27亿元，利润总额21.01亿元,净利润16.47亿元"“。国信证券共有五家股东，其中深圳市投资控股持股最多为40%。19我国首批注册登记的保荐机构有8家，国信就是其中之一。国信证券投行业务一直都是在行业内排名前列，在2006年到2010年间更是数一数二。而且在并购、承销业务方面在行业前十名都赫然在列。
2、国信证券融资品种丰富多样，市场份额较高，在2011年承销数目达到了9.7%，承销额达到了8.8%。此外，国信证券投行部的保荐人数目也是行业第一。(二）国信证券投行竞争总体、细分行业格局分析及主要竞争者分析1、券商投行业务竞争格局总体分析(1)保荐项目及首发项目家数排名分析从下表可以看出，2012年国信证券完成29项保荐项目，其中首发22项，增发6项,可转债1项，市场份额达到了9.93%,在行业内位列第一；排名第二的中信证券共完成保荐项目合计完成27项,市场份额为9.25%；平安证券与广发证券并列第三，完成项目共计16项，市场份额为5.48%；
3、中信建投完成13项,市场份额为4.45%，位列第四；国泰君安、民生和国金证券均完成12项，市场份额为4.11%，位列第五；华泰证券与招商证券位居第六和第七。在2012市场非常低迷的情况下，上述券商能够保持不错的业绩并挤身前十位,应该来说与其近年来适应市场及时调整投行业务模式密切相关，例如中信证券、平安证券、广发证券、国泰君安等券商均成立了战略客户部,专门对客户价值深挖，而中信建投、平安等更是利用大金融的综合优势，对银行、保险和证券等客户资源进行拓展。一般情况下，新股IPO的数目决定了证券公司保荐项目的排名。但从2012年情况明显看出，IPO的
4、暂缓导致越来越多的券商将注意力放到了客户全产品线拓展上，由图表15看到，国信证券、中信证券、广发证券及民生证券、中信建投在增发项目上成果较为突出。如果按首发项目家数的排名，在153家首发项目总数中，国信证券遥遥领先完成了22家,市场份额达到14.38%，位居第一。紧接排名之后的中信证券，完成首发项目家数15家，市场份额9.8%，而平安证券完成首发项目家数14家，排名第三。其余券商与国信的首发承销家数悬殊过半，相应的市场份额也不足一半。(2)保荐项目金额与首发项目金额排名分析从券商投行完成的全部保荐项目总金额排名看，在总承销规模3360.5亿元
5、中，中信、国信、国泰君安分列前三名，其中，中信证券凭借在首发、增发、配股及可转债四个方面的齐头并进，完成保荐项目总金额为403.7亿元，市场份额为12.01%,排名第一；国信证券为285.9亿元，占有率为8.51%；国泰君安完成保荐项目总金额为216.28亿元，市场份额为6.44%,排名第三。平安证券由于在配股、可转债等反面未有斩获，共计完成保荐项目总金额92.7亿元,滑落至第十一位。如果我们再按新股首发项目金额的进行排名，在994.59亿元的TPO承销总金额中，中信、国信、广发、平安及华泰联合分列前五名。其中，中信证券完成新股首发项目金额1
6、70.12亿元，市场份额为17.1%,排名第一；国信完成新股首发项目金额168.12亿元，市场份额为16.9%,排名第二；广发证券为67.58亿元,拥有6.79%的份额，排名第三；平安证券完成新股首发项目金额61.58亿元，市场份额为6.19%，排名第四。中信证券及国信证券在IPO上的绝对优势在2012年度较为突出。再来看增发项目，IPO的受限会导致增发项目对资金放大有很大的影响，也给一些有丰富投行客户资源的券商也抓住了机会。如中信证券、国泰君安、中信建投、广发证券四家券商在增发项目数上名列前四，这样的券商在整体市场欠佳状况下依靠首发与增发的
7、齐头并进，保证了保荐项目的综合优势。其中，中信证券完成增发项目金额224.02亿元,市场份额为10.86%;国泰君安完成增发项目金额166亿元，市场份额为7.9%,排名第二；中信建投完成增发项目金额128.92亿元，市场份额为6.25%,排名第三；广发证券完成增发项目金额110.77亿元，市场份额为5.37%,排名第四。国信证券由于增发项目金额60亿元，并且在配股等项目上无亮点，因此该项排序上被挤出了前十位。(3)券商承销收入排名分析由于不同保荐项目之间存在差异，所以保荐项目家数和承销金额的排名未必能够准确反映券商投行业务竞争力的差异,但主承
8、销收入作为一个反映投行业务业绩规模的指标，应能够较全面反映券商投行业务的综合竞争力。如下表所示，国信排名第一,主承销收入为9.9亿元左右，首发收入为8.6亿元左右，
