财管复习(2014.12)

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1、财管复习——中级会计师职称用书练习1——7章题型——一、单项选择题二、多项选择题三、判断题四、名词解释：年金和年金类型:在一定的时期内每期相等金额的收付款项。类型：后付、先付、延期和永续年金。股票：是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。资本结构：企业各种资本的价值构成及其比例关系，是企业一定时期的筹资组合的结果。资本成本：是企业筹集和使用资本而承付的代价。经营杠杆：是指由于企业中固定成本的存在而导致息税前利润变动率大于营业收入率的现象。财务杠杆：是指由于企业中固

2、定费用的存在而导致普通股每股收益变动率大于息税前利润变动率的现象。总杠杆：是指营业杠杆和财务杠杆的综合。净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本率或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额。内含报酬率：实际上反映过投资项目的真实报酬。营运资金：广义的是指在生产活动中的短期资本。狭义的是指净营运资本，是短期资本减去短期负债的差额。机会成本：是指企业因保留一定的现金余额而增加的管理费用及丧失的投资收益。五、计算题六、综合题计算的范围：第二章：资金时间价值的计算5风险的计算：单资

3、产风险衡量的过程组合资产的收益风险分析资本资产定价模型有价证券的估值（股票和债券的估价计算）给的复习习题第二章的四、计算分析题——3道小题协方差、β系数的计算投资股票债券的条件第三章：财务分析——计算利润、每股收益第四章：筹资数量的预测留存收益金额的预测——留存收益=税后利润×留用比例=税后利润×（1－股利支付率）第六章——筹资：资本成本比较法（包括债务、股票、融资租赁个别资本成本的计算）每股收益的无差别点法（包括三种杠杆的计算、理解和应用）经营杠杆的自变量与因变量的本量利关系式的用途有两个：1、

4、求盈亏保本点；2、预测企业目标利润（在编制预算时）融资租赁个别资本成本的计算——练习在后面三种杠杆的计算、理解和应用，课件上有第七、八章：固定资产的投资决策：项目现金流量的分析，静态指标（两个：投资回收期和平均投资报酬率），动态指标（两个：净现值和内含报酬率）的计算，决策补充过：净现值率固定资产的更新决策——年等额净回收额，就是年均净现值练习——1、融资租赁个别资本成本的计算——企业采用融资租赁方式租用设备1台，价值60万元。该项租赁租期6年，5（1）期满租赁资产预计残值5万元，归租赁公司。每年租

5、金131，283元。求融资租赁的个别资本成本率。现金流出现值＝各期租金现值＋残值现值　　＝131283×（P/A，Kb，6）＋50000×（P/F，Kb，6）　　600000＝131283×（P/A，Kb，6）＋50000×（P/F，Kb，6）　　得：融资租赁资本成本Kb＝10%根据内插法计算出来的，600000-50000x(P/F,Kb,6)=131283x(P/A,Kb,6)600000=50000x(P/F,Kb,6)+131283x(P/A,Kb,6)当Kb=9%时，50000x0.59

6、63+131283x4.4859=618737.4当Kb=12%时，50000x0.5066+131283x4.1114=565086.92（618737.4-60000）/（618737.4-565086.92）=（9%-X）/(9%-12%)，计算出的结果就是10%（2）期满租赁资产预计残值为0，每年末租金14万元。求融资租赁的个别资本成本率。600000=140000*(P/A，Kb，6)计算Kb即可2、某股东持有甲公司股票100股，每股面值100元，最低投资报酬率为20%。预计甲公司未来三

7、年股利为零增长，每股股利20元，预计从第4年起股利正常增长，增长率为10%。要求：计算股东持有甲公司股票单位价值。并判断该股票什么情况下可以投资买入3.某公司2014年的相关资料如下：资料一：销售收入3000万元，变动成本1800万元（变动成本率60%），年固定成本800万元。公司所得税税率25%。总资产4000万元,资产负债率45%，其中5年期长期借款800万元，年利率6%，无筹资费；5年期长期债券1000万元（面值为1000万元），年利率8%，不考虑筹资费率；所有者权益中发行普通股股票2200

8、万元（含实收资本和资本公积，共1000万股，筹资费率4%），其余为留存收益。要求：（1）计算公司2014年的息税前利润、净利润和每股收益。5（2）计算公司2015年的DOL、DFL和DTL。（3）如果股东要求2015年的EPS提高到0.46元/股，问公司2015年的销售收入和息税前利润应分别达到多少？资料二：公司预计2015年将增资1500万元，营业收入将增加600万元。现有两个增资方案供选择：A方案：全部用银行贷款增资，年利率为12%B方案：全部用普通股增资，每股价格为5元，其他